Задача 55

Взаимный фонд располагает пакетом акций компании IBM в количестве 20000 штук. Текущая рыночная цена одной акции на рынке спот (NYSE) – 80 долл. Котировка опциона колл на акции IBM на Чикагской бирже опционов (CBOE) с ценой реализации 80 долл. и сроком истечения через 3 месяца равна 5 долларам. Менеджер взаимного фонда, желая застраховаться от риска снижения стоимости портфеля акций IBM, совершает операцию хеджирования с помощью продажи опционов колл на акции IBM. A) Сколько контрактов необходимо было продать, чтобы застраховать весь пакет В)Какова будет стоимость активов данного взаимного фонда через 3 месяца (исходя из приведенных условий), если цена спот на акции IBM через 3 месяца составит 82 долл. Управляющий не закрывал досрочно свою позицию путем офсетной сделки.

Решение:

а) Необходимо продать 20 000 / 100 = 200 контрактов.

б) Менеджеру придется продать акции по 80 долл. При этом он получит премию в размере 5 долл. на акцию.

Тогда стоимость активов составит: 20 000 * 5 + 20 000 * 80 = 1 700 000 долл. (а было 1 600 000 долл.).

Ответ:а) 200; б) 1 700 000 долл.

Задача 56

Дисконтная ставка по векселю составляет 20% годовых, вексель оплачивается через 45 дней. Определить эквивалентную ей процентную ставку с точностью до сотых.

Решение:

i = d / (1 – nd) = 20% / (1 – 20% * 45 / 360) = 20,51%

Ответ:20,51%.

Задача 57

Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 2 000 000 рублей, составленным из 20 000 акций. Уставный капитал оплачен полностью. В уставе акционерного общества содержится пункт о 20 000 объявленных акций. В этих условиях общее собрание акционеров принимает решение увеличить уставный капитал до максимально возможной величины. Какова будет величина уставного капитала данного общества в случае успешного размещения всех дополнительных акций?

Решение:

Объявленные акции – акции, которые общество может дополнительно выпустить к уже размещенным. Таким образом общество выпускает еще 20 000 акций. Их номинал равен номиналу уже размещенных, так что уставный капитал увеличится на 2 млн. руб и составит 4 млн. руб.

Ответ:4 млн. руб.

Задача 58

Инвестор приобрел опцион пут на продажу 100 акций со страйковой ценой 55 рублей за акцию. Премия по опциону составляет 500 рублей. К моменту исполнения опциона цена акций на наличном рынке составляла 48 рублей. Определите финансовый результат (прибыль или убыток) инвестора от проведенной операции.

Решение:

Опцион «в деньгах». Тогда прибыль составляет:

(55 – 48) * 100 – 500 = 700 – 500 = 200 руб.

Ответ:200 руб.

Задача 59

Инвестор приобрел 30 лотов акций компании «А» на фондовой бирже по цене 15 рублей за акцию (в одном лоте – 100 акций). Через полгода эти акции были проданы на той же бирже по цене 18 рублей за акцию. Биржевой сбор составляет 0,8% от суммы сделки. Какова доходность от данной операции (в процентах годовых) с учетом биржевого сбора?

Решение:

Сумма сделки приобретения – это уплаченные нами деньги, она увеличивается на величину биржевого сбора и = 100 * 30 * 15 * 1,008 = 45360 руб.

Сумма сделки продажи – это полученные нами деньги, она уменьшается на величину биржевого сбора и = 100 * 30 * 18 * (1 - 0,008) = 53568 руб.

Доходность = (53568 / 45360 – 1)* 12 / 6 = 36,19%

Ответ:36,19% годовых.