59. Формы, преимущества и недостатки бюджетного финансирования инвестиционных проектов

Бюджетное финансирование осуществляется за счет бюджетных ассигнований в рамках целевых программ и финансовой поддержки. Следует учитывать, что в федеральный бюджет поступают иностранные межправительственные кредиты, подлежащие распределению в централизованном порядке.

Основные формы

• предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе

• инвестиции в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий

• бюджетные кредиты (в т.ч. инвестиционный налоговый кредит)

• предоставление гарантий и субсидий

• развитие различных форм ГЧП

Преимущества

• в ряде случаев безвозвратный характер

• относительно низкие процентные ставки при возвратном финансировании

Недостатки

• зависимость от наполнения бюджета

• жесткий и длительный отбор проектов

60. Инвестиционный налоговый кредит

Инвестиционный налоговый кредит является одной из форм осуществления бюджетного финансирования инвестиционной деятельности

Инвестиционный налоговый кредит − такое изменение срока уплаты налога, при котором налогоплательщику при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу (одному или нескольким) с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Основания для предоставления ИНК:

• проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;

• осуществление внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов;

• выполнение особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Может быть предоставлен организации, являющейся налогоплательщиком налога на прибыль, налога на имущество и земельного налога.

Срок кредита − от одного до пяти лет.

Уменьшение суммы налога в каждом отчетном периоде − не более 50 % соответствующих платежей по налогу.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой специфическую форму отчуждения потенциальных налоговых поступлений на счета казначейства, которая проявляется в следующем:

• уменьшаются текущие налоговые обязательства организаций в течение определенного срока

• суммы неуплачиваемых налогов трансформируются в дополнительный источник финансирования капитальных вложений

• пользование средствами осуществляется на льготных условиях по сравнению с условиями получения банковского кредита

61. Формы обеспечения возврата инвестиционного кредита

63. Использование фиксированных и плавающих процентных ставок при lrp кредитовании инвестиционных проектов

Фиксированная ставка (fixed interest rate) остается неизменной в течение всего периода кредитования.

Плавающая – (sliding interest rate) периодически пересматривается в зависимости от условий рынка, изменения уровня инфляции и других обстоятельств.

Плавающая процентная ставка складывается из

• фиксированной части, остающейся неизменной в течение всего периода кредитования

• подвижной, меняющейся в зависимости от условий рынка

При определении величины процента в каждой конкретной кредитной сделке коммерческий банк учитывает

• базовую процентную ставку, складывающуюся из планируемой «себестоимости» ссудного капитала

• уровень прибыльности ссудных операций банка

• премии за риск

Премия за риск зависит от

• кредитоспособности заемщика

• кредитной истории

• риска, связанного с реализацией проекта

Для выдачи кредитов на российском рынке чаще всего используются два индекса: LIBOR (London Interbank Offered Rate, или Лондонская межбанковская ставка предложения) для кредитов в валюте и MosPrime (MosPrime Rate — Moscow Prime Offered Rate) — для рублевых.

Для коротких денег применение фиксированного процента является оправданным. Для длительных займов менее рискованной для банков операцией является кредитование с плавающей процентной ставкой. Надо сказать, что при благоприятных финансовых прогнозах плавающая ставка для заемщиков тоже более выгодна. А вот в случае возможных резких колебаний, чтобы обезопасить заемщика, можно указать в договоре с плавающей ставкой максимальное ограничение верхней планки итогового процента.