26 Билет.

Формы гос поддержки

Дотации-бюдж ср-ва перечисл-ые на безвоз-ой и безвозв-ой основе выше стоящему его бюдж-у и нижестоящему для покрытия тек-х расходов. Субвенции-бюдж ср-ва перечислен-е бюдж или юр лицу на безвоз и безвозм основе для фин-я конкрет-х целевых расходов. Субсидии-ср-ва перечисл-ые выше и ниже стоящему бюдж, юр и физ лицу на условии долевого фин-ия целев-х расх-ов. Трансферты-ср-ва пост-ие их федер-х и регион-х бюдж-ов, разм-р к-х расч-ся исходя из среднедуш-х доходов.

М-ды учета факторов времени в ст-их оценка инвест проектов

При оценки инвест проектов сущ-ют пок-ли:- неучитыв фактор времени (срок окуп-ти, учредит-ая норма прибыльности); - учитыв фактор времени (чистая текущ ст-ть, ВНД, индекс рентаб-ти)

FV=PV(1+d)ⁿ

PV=FV/(1+d)ⁿ

Чистая текущ ст-ть NPV=Ii+PV,

Коэф-т дисконтир-ия D=1/(1+d)ⁿ

n- срок окуп-ти, d-норма дисконта.

ИД = PV/Ii,

ВНД – NPV=Ii+Pi/(1+IRR)ⁿ

29 Билет

Финансовый анализ

Данный раздел инв-го проекта явл наиб объем-м и труд-м. Общая схема финансового раздела инв-го проекта следует простой послед-ти.

1. 1.Анализ фин-го сост-я предп-я в течение 3 пред-х лет работы пред-я.

2. Анализ фин-го состояния пред-я в период подготовки инв-го проекта.

3. Анализ безуб-ти произв-ва основ видов прод-и.

4. Прогноз прибылей и денеж-х потоков в процессе реал-ии инв-го проекта.

Оценка эффек-ти инв-го проекта.Фин-ый анализ пред-ей работы предп-ия и его тек-го полож-ия обычно свод-ся к расчету и интерпретации основ фин-ых коэффиц-ов, отраж-х ликв-ть, кредитосп-ть, приб-ть предп-я и эффек-ть его менедж-а. Обычно это не вызывает затруд-я. Важно также предст-ть в фин-ом разделе основ фин-ую отчет-ть предп-я за ряд пред-х лет и сравнить основ показатели по годам. Если инв-ый проект готовится для привл-я западного стратег-го инв-ра, фин-ую отчет-ть следует преобр-ть в зап-ые форматы той страны, из к-й предп-ся привлечь инвестора.

Принципы управления инвест-м проектом.

Управление инв-х проектов – управ-е, предостав-ее полный спектр услуг на рынке ценных бумаг в сфере инв-го консалтинга и корпоративных фин-в. Управ-е инвест-ых проектов при оказании этих услуг придерж-ся след-их принц-ов:

Комплексный подход. рассм-ие проблемы клиента системно, учитывая max возможное число аспектов его деят-ти.

Индив-ый подход к каждому клиенту. Инв-ый проект рассм-ся как уникальная задача, к решению к-й неприменимы шаблонные подходы.

Готовность взять на себя фактическое осущ-е тех мер, к-ые предлаг-ся клиенту при консульт-ии. Данный принцип оказывается своего рода дополн-ой гарантией кач-ва консультаций, к-е получает клиент.

Строгая конфиденциальность работы с клиентом. Инф-ия, полученная от него, м/б передана третьим лицам только при прямом указании клиента.

Прив-ый перечень не исчер-ет всего набора услуг в области инв-го консульт-ния и размещения ценных бумаг, к-е Управ-е Инв-ых проектов может предложить своим клиентам.

Билет -30

Концепция ТЭО из ЮНИДО

В ТЭО соврем периода отсут-ли разделы связанные с оценкой ден потоков, с учетом фактора времени, маркет-ые исслед-ия бизнеса.

М/н орг-ия по промыш-му развитию ЮНИДО, создана при ООН в 1966г. Цель – оказание содействия в осн-ном развив-ся странам, промыш-му развит индустрии. Деят-ть орг-ии разбита на 2 направл: -оператив-ое – оказание технич. помощи развив-ся странам путем консультир-я, предостав-ия спец-ов для решения задач, осущ-ия оценки проектов. Для этого орг-ия распол-ет собст бюджетом к-ый склад-ся из ежегодных взно­сов и добров-х пожертвований.

-впомогат-ое – связана со сбором, анализом, обраб-ой инф-ии по вопросам промыш-го развития, проведение исслед-ий, конференций, публ-ий докладов.

Эта орг-ия опубл-ла м-д указания по эк-ой оценкии инвестиц-х проектов. В этом док-те предл-на стр-ра ТЭО сост из 10 разделов. Данная модефик-ия получила признание.

Сравн-ый анализ проекта.

Сравнение различ инвест-ых проектов и выбор лучшего из них произв-ся с испол-ем различ показ-ей, к к-ым отн-ся: ЧДД или интегральный эффект определяется как  текущ эф-ов за весь расчет период, приведенная к нач-му шагу, или как превышение интегральных рез-ов над интегр-мизатратами. NPV=Ii+PV Чем больше ЧДД, тем эф-нее проект. Если инвест-ый проект осущ-ен при отриц-ом ЧДД, инвестор несет убытки, т.е. проект неэф-ен. -индекс дох-ти (ИД) Если ИД > 1, проект эф-ен, если ИД < 1 – неэф-ен; (ВНД) , к-да ВНД = или > треб-ой инвестором нормы дохода на капитал, инвест-ии в данный инвест-ый проект оправданы. В противном случае проект не целесообразен; срок окуп-сти - min временной интервал (от нач осущ-ия проекта), за пределами к-го интеграль­ный эф-т становится и в дальн-ем остается неотриц-ым; -др пок-ли, отраж-ие интересы участ-ов или специфику проекта.

Метод анализ чувствительности — один из основных методов ко­личественного анализа риска, несмотря на свою концептуальную при­митивность и трудоемкость, достаточно показательный и точный. Суть метода заключается в следующем: чем сильнее реагируют показатели экономической эффективности проекта на изменения во входных ве­личинах, тем сильнее подвержен проект соответствующему риску.

Метод статистических испытаний (метод Монте-Карло) — перво­начально использовался в системе ПЕРТ (PERT Master Advance) для вычисления ожидаемой продолжительности каждого этапа проекта и всего проекта в целом. Дальнейшее применение рассматриваемый ста­тистический метод нашел в количественной оценке неопределеннос­ти. В основе его лежит все та же модель вероятностной оценки рисков, только в данном методе она получила развитие в направлении оценки комплексного воздействия рисков на итоговые экономические показатели проекта.