1 Вопрос м-ды расчета пок-лей внд, индекс рентаб-ти.

ВНД предс-ет ту норму дисконта, при к-ой в-на приведенных эф-тов = приведенным капиталовл-ям. NPV=Ii+Pi/(1+IRR)ⁿ, т.е к-да ЧДД=0

В случае, когда ВНД = или > требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвест-ии оправданы. В противном случае инвестиции не целесообразны

Индекс рент-ти (ИР) представ отношение первонач-ой ст-ти к единовр-ым затратам ИР=PV/Ii

ИР связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со знач-ем ЧДД: если ЧДД>0, то ИР > 1 и наоборот. Если ИР > 1, проект эф-ен, если ИР < 1 – неэф-ен. Недост ИР чувств-ен к масштабу проекта и не всегда обеспеч однозназч оценку эф-ти инвестиций.

2 Вопрос Клас-ия инвестиц проектов

I. В зависимости от их взаимного влияния:

1. Независимые - решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого. Для того чтобы инвестиционный проект А был независим от проекта В должны выполняться два условия:

- должны быть возможности осуществить проект А вне зависимости от того, будет или не будет принят проект В;

- на денежные потоки, ожидаемые от проекта А, не должно влиять принятие или отказ от проекта В.

- альтернативные (взаимоисключающие) - два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы.

2. Взаимодополняющие - реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно:

- комплиментарные - принятие одного инвестиционного проекта приводит к росту доходов по другим проектам.

- проекты, связанные между собой отношениями замещения - принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

II. По срокам реализации (создания и функционирования)::

- краткосрочные (до 3 лет);

- среднесрочные (3-5 лет);

- долгосрочные (свыше 5 лет).

3. По масштабам::

- глобальные – их реализация существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране.

- народнохозяйственные - оказывают влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы, при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

- крупномасштабные - охватывают отдельные отрасли или крупные территориальные образования (СФ, города, районы), при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

- локальные - действие ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

4. По основной направленности:

- коммерческие - главная цель - получение прибыли;

- социальные - ориентированны на решение (например, проблем безработицы в регионе)

- экологические, основная направленность которых - улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

2 вопрос.а)))В зависимости от источника возникновения инвестиционного риска они разделяются на: деловой, финансовый, риск, связанный с покупательной способностью, процентный риск, риск ликвидности, рыночный и случайный риск.

Деловой риск – степень неопределенности, связанная с созданием доходов от инвестиций, достаточных, чтобы расплатиться со всеми инвесторами, предоставившими средства.

Финансовый риск – степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности: чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск.

Риск, связанный с покупательной способностью – риск, обусловленный инфляционными процессами и снижением покупательной способности национальной валюты.

Процентный риск – степень неопределенности в уровне курсов ценных бумаг, вызванная изменением рыночных процентных ставок; сростом процентных ставок курсы ценных бумаг, особенно, с фиксированным доходом, снижаются и наоборот.

Риск ликвидности – риск, связанный с невозможностью продать за наличные деньги вложенные инвестиции в подходящий момент и по приемлемой цене.

Рыночный риск – изменчивость курсов ценных бумаг под влиянием факторов, не зависящих от деятельности компаний – эмитентов (политическая, экономическая и социальная нестабильность).

Случайный риск – риск, проистекающий из событий большей частью или целиком неожиданных, которые имеют воздействие на стоимость инвестиций.

В зависимости от причин возникновения и возможностей устранения различают диверсифицированный (несистематический) и недиверсифицир-ый (систематический) риск.

Совокупный риск = Диверсифицированный риск + Недиверсифицированныйриск

Диверсифицированный риск связан с внутр-ми факторами (зависит от деятельности самой организации) и м.б. устра-нен в результате диверсификации.

Диверсификация означает – обоснованный подбор инвести-ций в такие проекты, к. обеспечат их приемлемую доходность.

Недиверсифицированный риск связан с внеш-и факторами (война, инфляция, политические события и т.п.), т.е. не зависит от деятельности организации.

Систематический риск - это риск, обусловленный протекающими в обществе

экономическими, социальными и политическими процессами. Инвестор не может влиять на

уровень этого риска.

Этот вид риска включает:

− риск, связанный с инфляцией;

− риск, связанный с изменением ставки процента;

− риск, связанный с нестабильностью рынка капитала.

б) Несистематический риск – это риск, зависящий от действий самого инвестора

(фирмы). Он включает:

− риск, связанный с ведением деловой активности (риск бизнеса);

− финансовый риск, обусловленный использованием заемных средств.