20 Билет

Анализ безубыточности. Цель анализа без-ти-опр точки равнов-я, в кот-ой поступ-е от продаж равны издерж на прод-ю прод-ю. К-да V продаж ниже этой точки, фирма терпит убытки, а в точке где поступ-я равны издерж, фирма ведет дела безуб-но. Прежде чем рассч-ть величины безуб-ти, след-т убед-ся, что соблюд-ся след-ие усл и допущ-я:• Издержки пр-и марк-га явл ф-ей V пр-ва или продаж• V пр-ва равен V продаж• Постоянные эксплуат-ые издержки одинаковы для любого объема производства• Перем-ые издержки измен-ся пропор-но V пр-ва, и, следов-но, полные издержки пр-ва также изменяются пропорц-но его V• Продаж цены на продукт или продуктовый комплекс для всех уровней выпуска не изменяются во времени. Поэтому общая ст-ть продаж явл ли­нейной ф-ей от продажных цен и кол-ва про­данной прод-ии. Алгебраическое определение точки безубыточностиБезуб-ое пр-во есть кол-во ед-ц прод-ии U, к-е нужно произ-ти и продать, чтобы полн-ю покрыть год-е постоянные издержки С, при данной продажной цене ед-цы прод-ии р, и перем-х уд-х издержках с,

т.е. (P_sA-C_v)U=C_{R или}

U=Cr/(P_sA-C_V)

Анализ безуб-ти может пров-ся без учета и с учетом издержек финан-я. В посл-м случае год-е издержки фин-я следует вкл-ть в постоянные издержки. Пос­к-ку выплач-ый % зависит от непогаш-го остат­ка задолж-ти, полные год-е постоянные издержки обычно не постоянны в период пуска и начала экспл-. Поэтому на этом этапе проекта анализ безуб-ти следует проводить для каждого года

М-д чист прив-го дохода и срок окупаемости.срок окуп-ти инв-го проекта - срок со дня начала фин-ия инв-го проекта до дня, к-а разн-ть м/д накопл-ой суммой чистой прибыли с амортиз-ми отчисл-ми и V инв-х затрат приобр-ет положит-значение. Алгоритм расчета срока окуп-тизависит от равн-ти распред-я прогноз-х доходов от инвестиций. Если доход распред-я по годам равном-но, то срок окуп-ти расч-ся делением единовр-х затрат на величину год-го дохода, обуслов-го им. При получ-ии дробного числа оно округ-ся в сторону увелич-я до ближ-го целого. Если прибыль распр-на неравн-но, то срок окуп-ти расч-ся прямым подсчетом числа лет, в теч-е к-х инв-ия погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показ-ля РР имеет вид:РР=n, при к-ом

суммаРk>IC

Чистый диск-ый доход по проекту опр-ся та величина, получ-ая диск-ем разницы м/д всем год-и оттоками и притоками реальных денег, накапливаемы ми в течение жизни проекта. Эта разница дисконт-ся к мс менту времени, к-а предпол-ся начало осущ-я проекта. Чистые диск-ые доходы, полученные для кол-ва лет жизни проекта, склад-ся, чтобы получить ЧД, проекта в целом:

ЧДД=ЧФ(t)/(1+р)­­t где ЧФ(0 — годовой чистый поток реальных денег по про­екту в годы t = 1,2,...,j; - коэф-т диск-я в соответ-ие годы, связанный с нормой дисконта

21 Билет

Опред инвест-х затрат в инвест-м проекте.

После опр-ия пр-ой прогр-мы и мощ-­ти пред-ия можно сос-ть предв-ую оценку порядка величин для осн-х инв-ых потр-ей проекта На основании оценок издержек на технологию, машины и оборудование, гражданское строительство, в ТЭО нужно дать общую ' оценку капитальных затрат проекта. Такая оценка может быть изменена в соответствии с заявками и предложениями от постав­щиков и подрядчиков, но, тем не менее, она является вполне реалистической. Предвар-ая оцен­ка пров-ся на основе карты технол-го процесса после определения рамок проекта теми, кто связан с подготовкой ис­след-ия возмож-ей или ПТЭО. Обычно делается надбавка на физ-ие непред-ые обст-ва, но предпочт-ее иметь возможный квотир-ый диапазон затрат. Бюдж-ая оценка, требуемая на уровне ТЭО, должна бази­р-ся на должным образом состав-ой карте тех-го процесса и полной оценке участка. Она основана на весьма подробном перечне обор-я, и затраты на спец-ые или гл элементы об-я могут быть определены через предварительные тендеры. Обычно степень точности составляет ± 10%. Эту оценку следует тщательно рас-ть, особенно в отн-ии надбавок на непредв-ые обст-ва. Точности оценок издержек будет способ-ть четкое оп­ределение рамок проекта. Неполная или ошибочная тех-я инф-я, сверхоптимистические программы стр-ва и неопытность раб-ов, произв-их оценку, обычно явл основ причинами неправ-ых или вводящих в заблужде­ние оценок кап-ых затрат.

Интегр-ые показ-ли, оценка эф-ти. Интегральный показатель эффект-ти пр-ва - это показ-ль, к-й: 1 выражает конечный результат всех взаим-ий предп-я (внутриф-ых и внешних); 2 интегрирует с/с показателей эк-ой, соц-ой и экол-ой эффек-ти пр-ва.

срок окуп-ти инв-го проекта - срок со дня начала фин-ия инв-го проекта до дня, к-а разн-ть м/д накопл-ой суммой чистой прибыли с амортиз-ми отчисл-ми и V инв-х затрат приобр-ет положит-значение. Алгоритм расчета срока окуп-тизависит от равн-ти распред-я прогноз-х доходов от инвестиций. Если доход распред-я по годам равном-но, то срок окуп-ти расч-ся делением единовр-х затрат на величину год-го дохода, обуслов-го им. При получ-ии дробного числа оно округ-ся в сторону увелич-я до ближ-го целого. Если прибыль распр-на неравн-но, то срок окуп-ти расч-ся прямым подсчетом числа лет, в теч-е к-х инв-ия погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показ-ля РР имеет вид:РР=n, при к-ом

суммаРk>IC Чистый диск-ый доход по проекту опр-ся та величина, получ-ая диск-ем разницы м/д всем год-и оттоками и притоками реальных денег, накапливаемы ми в течение жизни проекта. Эта разница дисконт-ся к мс менту времени, к-а предпол-ся начало осущ-я проекта. Чистые диск-ые доходы, полученные для кол-ва лет жизни проекта, склад-ся, чтобы получить ЧД, проекта в целом:

ЧДД=ЧФ(t)/(1+р)­­tгде ЧФ(0 — годовой чистый поток реальных денег по про­екту в годы t = 1,2,...,j; - коэф-т диск-я в соответ-ие годы, связанный с нормой дисконта

Т об, значение интегр-го пок-ля эф-ти, равное 1,0 свид-ет о том, что на пр-ии не произошло изменений: ни улуч-их, ни ухуд-их. Улуч-е ситуации сопров-ся ростом показателя (свыше 1,0), ухудшение - снижением.