I полугодие 2011 г., %
Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
По определению Ковалева В.В., под ликвидностью какого - либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [24, c. 151].
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы организации по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения - А1.
Следом за ними идут быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (менее 12 мес.), прочие оборотные активы - А2.
Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, НДС по приобретенным ценностям, которые относятся к медленно реализуемым активам - А3.
Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко - А4.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате дохода);
П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства);
П3 - долгосрочные обязательства;
П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих периодов).
Группировка активов по степени убывания ликвидности, а пассивов – по возрастанию сроков платежей, необходима для оценки ликвидности баланса.
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организацией такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Для оценки ликвидности баланса ОАО «НЗМ «Искра» с учетом фактора времени проведем сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива в табл. 6.
Таблица 6 – Анализ ликвидности баланса ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. – I полугодие 2011 г. (на конец периода), млн руб.
Актив |
Пассив |
Платежный излишек или недостаток средств |
|||
Группа |
значение |
группа |
значение |
|
|
I полугодие 2010 г. |
|||||
А1 |
132 |
П1 |
202 |
-70 |
|
А2 |
250 |
П2 |
10 |
240 |
|
А3 |
338 |
П3 |
33 |
305 |
|
А4 |
578 |
П4 |
1053 |
475 |
|
Баланс |
1298 |
Баланс |
1298 |
- |
|
II полугодие 2010 г. |
|||||
А1 |
52 |
П1 |
187 |
-135 |
|
А2 |
339 |
П2 |
- |
339 |
|
А3 |
385 |
П3 |
45 |
340 |
|
А4 |
608 |
П4 |
1152 |
544 |
|
Баланс |
1384 |
Баланс |
1384 |
- |
|
I полугодие 2011 г. |
|||||
А1 |
115 |
П1 |
304 |
-189 |
|
А2 |
322 |
П2 |
- |
322 |
|
А3 |
486 |
П3 |
87 |
399 |
|
А4 |
1975 |
П4 |
2507 |
532 |
|
Баланс |
2898 |
Баланс |
2898 |
- |
|
Абсолютная ликвидность баланса ОАО «НМЗ «Искра» недостаточна – в течение анализируемого периода наблюдается платежный дефицит наиболее ликвидных активов (денежных средств и их эквивалентов). Причем, в динамике недостаток средств все более увеличивается, и к концу I полугодия 2011 г. составляет 189 млн руб. по сравнению с 70 млн руб. по состоянию на конец I полугодия 2010 г. Данный факт подтверждает ухудшение ликвидности баланса организации к концу анализируемого периода.
Выполнение неравенства А2 > П2 в каждом из анализируемых полугодий свидетельствует о том, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с дебиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. По данным табл. 6 платежный излишек быстро реализуемых активов над краткосрочными пассивами достаточно высок, так что организация вряд ли станет испытывать затруднения с ликвидностью баланса в недалеком будущем. Снижение данного излишка на 0,05 процентных пункта (7 млн руб. в абсолютном значении) в конце I полугодия 2011 г. по сравнению с данными II полугодия 2010 г. очень незначительно, поэтому не рассматривается как негативный фактор, ухудшающий ликвидность баланса организации.
В каждом из анализируемых периодов выполняется так же неравенство А3 > П3, то есть в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Динамика данного платежного излишка положительна в каждом последующем периоде (на 11,48 и 17,35 процентных пунктов за II полугодие 2010 г. и I полугодие 2011 г. соответственно).
Выполнение условия A4 ≤ П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов баланса ОАО «Искра» за I полугодие 2010 г. – I полугодие 2011 г. можно сделать вывод о ликвидности баланса предприятия на среднесрочный и долгосрочный период.
Для более качественной оценки ликвидности и платежеспособности организации, кроме расчета ликвидности баланса, необходим анализ на основании показателей платежеспособности и ликвидности, представленных в пункте 1.3 дипломной работы. Рассчитаем эти показатели в табл. 7.
Таблица 7 – Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. – I полугодие 2011 г. (на конец периода)
Показатель |
Критерий |
I полугодие 2010 г. |
II полугодие 2010 г. |
I полугодие 2011 г. |
1.Коэффициенттекущей ликвидности |
1-2 |
3,40 |
4,15 |
3,04 |
2.Коэффициент критической ликвидности |
≥0,8 |
1,8 |
2,09 |
1,44 |
3.Коэффициент абсолютной ликвидности |
≥0,2 |
0,62 |
0,28 |
0,38 |
4.Степень платежеспособности по текущим обязательствам, мес. |
<3 |
1,20 |
0,94 |
1,42 |
5.Чистые оборотные активы, млн руб. |
≥0 |
508 |
589 |
619 |
Данные табл. 7 свидетельствуют о высокой степени платежеспособности ОАО «НМЗ «Искра», так как не смотря на отрицательную динамику показателей, все они (за исключение коэффициента текущей ликвидности, определяющей способность организации вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства) соответствуют рекомендуемым уровням.
Можно отметить, что на конец анализируемого периода оборотные активы более чем в 3 раза превышают краткосрочные обязательства организации (если судить по уровню коэффициента текущей ликвидности). Такая ситуация может свидетельствовать о переизбытке оборотных средств (в частности, запасов), их не эффективном использовании.
Уровень показателя «Степень платежеспособности по текущим обязательствам» говорит о возможности ОАО «НМЗ «Искра» погасить свои краткосрочные обязательства в течение 1,5 месяцев при условии, что вся получаемая выручка будет направлена на погашение этих обязательств.
Чистые оборотные активы в динамике возрастают, что также является положительным фактором.
Наглядно динамика показателей ликвидности ОАО «НМЗ «Искра» представлена на рис. 6.
Рисунок 6 – Динамика показателей ликвидности ОАО «НМЗ «Искра» за