I полугодие 2011 г.
В составе реального основного капитала наибольший удельный вес приходится на основные средства, при этом их рост связан со стремлением организации обновить свою материально-техническую базу.
Сокращение денежных средств на счетах (без учета прочих факторов), свидетельствует, как правило, об ослаблении текущей платежеспособности предприятия. Положительно характеризуется тот факт, что значительное сокращение данных активов пришлось на конец второго полугодия 2010 г., а к концу первого полугодия 2011г. ситуация улучшилась – денежные средства увеличились более чем в два раза в динамике и на 0,21 процентных пункта в структуре.
Доля запасов и дебиторской задолженности в мобильных средствах увеличилась с 79% до 84% в I полугодии 2011 г. При этом темпы роста запасов значительно выше, чем темпы роста оборотных активов, что говорит о «замораживании» мобильных средств.
Темпы роста дебиторской задолженности в динамике снижаются, что может свидетельствовать об эффективной работе с основными контрагентами исследуемой организации.
Рост иммобилизованных средств ОАО «НМЗ «Искра» за анализируемый период наблюдается и в динамике (почти в 3,5 раза), и в структуре (на 23,62 процентных пункта), причем изменения произошли за счет роста реального основного капитала преимущественно в последнем полугодии.
После оценки активов коммерческой организации необходимо рассмотреть источники их формирования.
Пассивы показывают, из каких источников образованы средства предприятия. Их принято группировать по принадлежности капитала и времени использования.
По принадлежности различают:
- собственный капитал - характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и используемых для формирования активов;
- заемный капитал - представляет собой средства, привлекаемые для финансирования текущей деятельности и развития организации на возвратной основе (краткосрочная и долгосрочная задолженности) [45, c. 68].
По времени использования капитал организации подразделяется на:
1. Переменный капитал – это капитал краткосрочного использования. Он необходим для формирования оборотных активов.
2. Перманентный капитал – это капитал долгосрочного использования. Он необходим для формирования внеоборотных активов и минимальной потребности в оборотных.
Для оценки качества пассивов краткосрочную задолженность делят на
срочную и спокойную.
К срочной краткосрочной задолженности относят задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, перед работниками по оплате труда, по кредитам и займам.
Вся остальная краткосрочная задолженность считается спокойной. В динамике желательно сокращение соотношения срочных и спокойных долгов.
Представим состав пассивов в табл. 4.
Таблица 4 - Анализ состава и структуры пассивов ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г. (на конец периода)
Показатели |
I полугодие 2010 г. |
II полугодие 2010 г. |
I полугодие 2011 г. |
|||||
млн руб. |
процент к итогу |
млн руб. |
процент к итогу |
млн руб. |
процент к итогу |
|||
1.Краткосрочная задолженность, всего |
212 |
16,33 |
187 |
13,51 |
304 |
10,49 |
||
в том числе: А) Срочная: |
110 |
8,47 |
92 |
6,65 |
111 |
3,83 |
||
- по налогам и сборам |
49 |
3,78 |
30 |
2,16 |
47 |
1,62 |
||
-перед государственными внебюджетными фондами |
13 |
1,00 |
17 |
1,23 |
21 |
0,72 |
||
-перед персоналом |
38 |
2,93 |
45 |
3,25 |
43 |
1,48 |
||
-по кредитам и займам |
10 |
0,77 |
- |
- |
- |
- |
||
Б) Спокойная |
102 |
7,86 |
95 |
6,86 |
193 |
6,66 |
||
2.Долгосрочная задолженность |
33 |
2,54 |
45 |
3,25 |
87 |
3 |
||
3.Итого заемный капитал |
245 |
18,88 |
232 |
16,76 |
391 |
13,49 |
||
4.Собственный капитал |
1053 |
81,12 |
1152 |
83,24 |
2507 |
86,51 |
||
5.Баланс |
1298 |
100 |
1384 |
100 |
2898 |
100 |
||
6.Соотношение срочной и спокойной задолженности |
1,08 |
- |
0,97 |
- |
1 |
- |
||
Табл. 5 отражает динамику пассивов ОАО «НМЗ «Искра» за анализируемый период.
Таблица 5 - Анализ динамики пассивов ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. – I полугодие 2011 г. (на конец периода)
Показатели |
Изменение I полугодия 2011 г. к I полугодию 2010 г. |
Темп роста, % |
||
абсолютные величины, млн руб. |
уд. вес, % |
II полугодие 2010 г. к I полугодию 2010 г. |
I полугодие 2011 г. к I полугодию 2010 г. |
|
1. Краткосрочная задолженность, всего |
92 |
-5,84 |
88,21 |
143,40 |
В том числе: А) срочная: |
1 |
-4,64 |
83,64 |
100,91 |
Продолжение табл. 5
-по налогам и сборам |
-2 |
-2,16 |
61,22 |
95,92 |
-перед государственными внебюджетными фондами |
8 |
-0,282 |
130,77 |
161,54 |
-перед персоналом |
5 |
-1,45 |
118,42 |
131,16 |
-по кредитам и займам |
- |
- |
- |
- |
Б) Спокойная |
91 |
-1,2 |
93,14 |
189,22 |
2. Долгосрочная задолженность |
54 |
0,46 |
136,36 |
236,63 |
3. Итого заемный капитал |
146 |
-5,39 |
94,70 |
159,59 |
4.Собственный капитал |
1454 |
5,39 |
109,40 |
238,08 |
5.Баланс |
1600 |
- |
106,63 |
223,27 |
Данные табл. 4 и 5 свидетельствуют о значительном преобладании доли собственного капитала в структуре пассивов в течение анализируемого периода. Положительная динамика собственного капитала (рост абсолютного значения на 1454 млн руб. к концу I полугодия 2011 г. по сравнению с I полугодием 2010 г.) произошел вследствие реинвестирования чистой прибыли.
Соотношение собственного и заемного капитала в структуре баланса свидетельствует о стабильном финансовом состоянии предприятия.
Отраженные в отчетности тенденции снижения удельного веса заемного капитала (причем как краткосрочного, так и долгосрочного) в целом на 5,39 процентных пункта свидетельствуют о снижении финансовой зависимости организации. Необходимо отметить, что на 31.12.2010 г. в составе источников полностью погашен краткосрочный кредит. Таким образом, финансирование текущей деятельности ОАО «НМЗ «Искра» происходит за счет собственных источников и кредиторской задолженности (перед поставщиками).
Опережающий рост собственного капитала (238,08% в I полугодии 2011 г.) по сравнению с заемным капиталом (соответственно 159,59%) говорит о снижении финансового риска организации и ее независимости.
Заемный капитал в большей степени представлен краткосрочной задолженностью, причем в конце анализируемого периода в ней преобладает спокойная. Качество краткосрочной задолженности ухудшается в I полугодии 2011 г., так как растет соотношение срочных и спокойных долгов.
Состав и динамика пассивов наглядно представлены на рис. 4 и 5.
Рисунок 4 – Состав пассивов ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г. (на конец периода), млн руб.
Рисунок 5 – Динамика пассивов ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. –