- •Аннотация
- •Оглавление
- •II полугодие 2010 г….……………………………………………………………….109
- •Введение
- •1. Финансовый анализ как инструмент принятия управленческих решений
- •Сущность планирования и прогнозирования деятельности организации
- •1.2. Теоретические основы анализа финансового состояния
- •1.3. Применение показателей финансового состояния в прогнозировании финансово-хозяйственной деятельности организации
- •2. Оценка финансового состояния оао «нмз «искра»
- •2.1. Краткая характеристика объекта исследования
- •2.2. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации
- •I полугодие 2011 г.
- •I полугодие 2011 г., %
- •I полугодие 2010 г. – I полугодие 2011 г. (на конец периода)
- •2.3. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации
- •I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г.
- •I полугодие 2010 г. – I полугодие 2011г.
- •3. Финансовое прогнозирование как инструмент улучшения финансового состояния организации
- •3.1. Основные стратегические направления развития оао «нмз «Искра»
- •3.2. Расчет прогнозных показателей финансового состояния оао «нмз «Искра»
- •Заключение
- •Список использованных источников
I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г.
Показатель |
I полугодие 2010 г. |
II полугодие 2010 г. |
I полугодие 2011 г. |
1.Прибыль от продаж, млн руб. |
171 |
164 |
172 |
2.Прибыль до налогообложения, млн руб. |
147 |
130 |
149 |
3.Прибыль чистая, млн руб. |
113 |
98 |
115 |
4.Выручка, млн руб. |
1061 |
1323 |
1283 |
5.Полная себестоимость, млн руб. |
890 |
1159 |
1111 |
6.Средняя стоимость активов, млн руб. |
1227 |
1270 |
2141 |
7.Средняя стоимость собственного капитала, млн руб. |
1003 |
1052 |
1830 |
8.Рентабельность продаж, % |
16,12 |
12,30 |
13,41 |
9.Рентабельность основной деятельности, % |
19,21 |
14,15 |
15,48 |
10.Рентабельность активов, % |
11,98 |
10,24 |
6,96 |
11.Рентабельность собственного капитала, % |
11,27 |
9,32 |
6,28 |
Из табл. 12 видно, что в организации имеется тенденция к снижению показателей рентабельности.
Рентабельность активов и собственного капитала снизилась в I полугодии 2011 г. по сравнению со II полугодием 2010 г. (соответственно 3,28% и 3,04%). Возможно это связано с приобретением и модернизацией нового оборудования (т.е. капитал растет быстрее, чем наступает отдача от него).
Увеличение рентабельности продаж в I полугодии 2011 г. на 1,11% может означать повышение спроса на продукцию, улучшение ее конкурентоспособности.
Рост рентабельности продаж способствовал увеличению прибыли от продаж и, соответственно, чистая прибыль также возросла.
Обращает на себя внимание снижение полной себестоимости в I полугодии 2011 г. (-48 млн руб.). Этот фактор оказал положительное влияние на показатель рентабельность основной деятельности.
Для более полного анализа рентабельности капитала проведем факторное разложение расчетных формул показателей.
Для оценки рентабельности активов используем 2-х факторную модель:
RA= Rпр∙ КАобор, (47)
где RA – рентабельность активов;
Rпр - рентабельность продаж;
КАобор – коэффициент оборачиваемости активов, оборот.
Модель указывает на пути повышения рентабельности активов. При низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости капитала и его элементов. И, наоборот, низкая деловая активность (низкие обороты) может быть компенсирована ростом рентабельности продаж.
Анализ влияния факторов на рентабельность активов проводим с помощью способа абсолютных разниц, результаты проведенного анализа сведем в табл. 13:
- влияние рентабельности продаж:
∆ RA(Rпр)= ∆ Rпр∙ КАобор I пол.2010 г . (48)
∆ RA(Rпр)=(- 2,24)∙0,86 = - 1,97%
- влияние коэффициента оборачиваемости:
∆ RA(К Аобор) = RпрI пол 2011г.∙ ∆ КАобор. (49)
RA(К Аобор) = 11,61∙ (-0,26) = - 3,05 %
- совокупное влияние факторов:
∆ RA = ∆ RA(Rпр) + ∆ RA(К Аобор). (50)
RA = - 1,97-3,05 = -5,02 %
Таблица 13 - Оценка влияния факторов на рентабельность активов ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. – I полугодие 2011 г.
Показатель |
I полугодие 2010 г. |
I полугодие 2011 г. |
Отклонение |
1.Рентабельность активов, % |
11,98 |
6,96 |
- 5,02 |
2.Рентабльность продаж, % |
13,85 |
11,61 |
- 2,24 |
3.Коэффициент оборачиваемости активов, обороты |
0,86 |
0,60 |
- 0,26 |
4.Влияние факторов на изменение рентабельности активов, %: |
- |
- |
- |
- рентабельности продаж |
- |
- |
- 1,97 |
- коэффициента оборачиваемости активов |
- |
- |
- 3,05 |
- совокупное влияние факторов |
- |
- |
- 5,02 |
Из проведенных расчетов видно, что в I полугодии 2011 г. произошло снижение рентабельности активов на 5,02% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г.
В большей степени отрицательное влияние оказало падение оборачиваемости активов (-3,05%), снижение рентабельности продаж на 2,24% повлияло в меньшей степени (-1,97%). Таким образом, ОАО «НМЗ «Искра» необходимо изыскать внутренние резервы как по повышению прибыльности продаж (контроль за уровнем затрат), так и по ускорению оборачиваемости активов организации.
Далее проанализируем влияние факторов на рентабельность собственного капитала, используя трех факторную модель:
RCK= Rпр∙ Котд∙ Кф.з., (51)
где Rск – рентабельность собственного капитала.
Котд –капиталоотдача, руб/руб.
Кф.з.- коэффициент финансовой зависимости.
Для расчета влияния факторов, так же воспользуемся методом абсолютных разниц, результаты расчета сведем в табл. 14:
- влияние рентабельности продаж:
∆ RCK (Rпр)= ∆ Rпр. ∙ КотдI полуг.2010г. ∙ Кф.зI полугодие 2010 г. (52)
∆ RCK (Rпр) = (- 1,69)∙0,86∙1,23= -1,79%
- влияние капиталоотдачи:
RCK (Котд)= Rпр I полуг.2011г. ∙ ∆ Котд∙ Кф.з I полуг.2010г. (53)
∆ RCK (Котд)= 8,96∙(-0,26) ∙1,23= -2,87%
- влияние коэффициента финансовой зависимости:
RCK (Кф.з.)= Rпр I полуг.2011г ∙ Котд I полуг.2011г.∙ ∆ Кф.з. (54)
RCK (Кф.з.)= 8,96∙0,6∙(-0,06)= -0,33%
- совокупное влияние факторов:
RCK= ∆ RCK (Rпр)+ ∆ RCK (Котд)+ ∆ RCK (Кф.з.), (55)
RCK= - 1,79 – 2,87 – 0,33 = - 4,99 %
Таблица 14 – Оценка влияния факторов на рентабельность собственного капитала ОАО «НМЗ «Искра» за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г.
Показатель |
I полугодие 2010 г. |
I полугодие 2011 г. |
Отклонение |
1.Рентабельность собственного капитала, % |
11,27 |
6,28 |
-4,99 |
2.Рентабельность продаж, % |
10,65 |
8,96 |
- 1,69 |
3.Капиталоотдача, руб./руб. |
0,86 |
0,60 |
-0,26 |
4.Коэффициент финансовой зависимости |
1,23 |
1,17 |
-0,06 |
5.Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала, %: |
- |
- |
- |
- рентабельности продаж |
- |
- |
-1,79 |
- капиталоотдачи |
- |
- |
-2,87 |
- коэффициента финансовой зависимости |
- |
- |
-0,33 |
- совокупное влияние факторов |
- |
- |
-4,99 |
На уровень рентабельности собственного капитала отрицательно повлияли все факторы, вызвав снижение показателя в I полугодии 2011 г. по сравнению с I полугодием 2010 г. на 4,99%. Наибольшее влияние оказало снижение капиталоотдачи на 26 копеек. ( ∆ RCK(Котд) = - 2,87%), а так же падение рентабельности продаж – 1,79%. Таким образом ОАО «НМЗ «Искра» необходимо повышать показатели эффективности, как в текущей деятельности (в первую очередь, контролируя текущие затраты), так и в его деловой активности.
Анализ прибыльности организации дополним оценкой ее деловой активности.
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Для оценки используют как качественные критерии, так и количественные показатели (натуральные и стоимостные).
Характеристика количественных показателей деловой активности представлена в п. 1.3 дипломной работы.
Расчет основных показателей оборачиваемости ОАО «НМЗ «Искра» приведем в табл. 15.
Таблица 15 - Динамика показателей деловой активности ОАО «Искра» за