1.5. Способы краткосрочного финансирования

Основные способы:

• банковский кредит;

• коммерческий кредит;

• факторинг.

Критерии выбора:

• издержки финансирования;

• фактор времени;

• доступность;

• гибкость.

Банковский кредит (табл. 2)

Основные формы:

• срочный;

• контокоррентный (онкольный);

• учетный (вексельный);

• акцептный;

• форфейтинг.

Коммерческий кредит (табл. 2)

Основные виды оформления:

• открытый счет;

• аванс покупателя;

• вексель.

Коммерческий кредит вместе с кредиторской задолженность по зарплате, налогам и прочим начислениям образует источники спонтанного финансирования.

Таблица 2

Характеристики банковского и коммерческого кредитов

Банковский кредит	Коммерческий кредит
Формальная форма (кредитный договор) Обеспечение, гарантии Срочность Платность Возвратность Подготовительный период может быть длительным	«Автоматическое» представление (если нет особых оговорок) Меньше ограничений на предоставление Отсутствие обеспечения Гибкость Длительный срок льготного периода Относительная дешевизна

Издержки финансирования коммерческим кредитом

(цена отказа от скидки) (рис.11)

Пример.

Условия продажи "2/10 net 30". Сумма счета 1000$. Оплата произведена через 30 дней.

Стоимость

коммерческого

кредита,

% годовых

Дни от даты

выставления

счета

10

20

30

40

100

37

Рис. 11. Цена отказа от скидки

Факторинг – деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента и управлению его долговыми требованиями (рис. 12).

Виды факторинга:

• с финансированием;

• без финансирования.

Рис. 12. Схема факторинга

1.6. Управление запасами

Запасы включают в себя:

• товарно-материальные запасы (сырье и материалы);

• незавершенное производство;

• готовую продукцию на складе

Под управлением понимается контроль за состоянием запасов и принятие решений, нацеленных на экономию времени и средств за счет минимизации затрат по содержанию запасов, необходимых для своевременного выполнения производственной программы.

Цель системы управления запасами – обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве и установленные сроки и достижение на основе этого полной реализации выпуска при минимальных расходах на содержание запасов.

Эффективное управление товарно-материальными запасами (ТМЗ) позволяет:

• Уменьшить производственные потери из-за дефицита материалов.

• Ускорить оборачиваемость этой категории оборотных средств.

• Свести к минимуму излишки товарно-материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства.

• Снизить риск старения и порчи товаров.

• Снизить затраты на хранение товарно-материальных ценностей.

Контроль товарно-материальных запасов (ТМЗ)

производится методом АВС.

1. Рассчитать стоимость каждого элемента ТМЗ на год;

2. Ранжировать перечень ТМЗ по мере убывания стоимости;

3. Классифицировать по категориям АВС (рис. 13).

• Категория А включает ограниченное количество наиболее ценных видов ресурсов, которые требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля (возможно даже ежедневного). Для этих ресурсов обязателен расчет оптимального размера заказа.

• Категория В составлена из тех видов товарно-материальных запасов, которые в меньшей степени важны для предприятия и которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации; для ТМЗ этой категории, как и категории А, приемлемы методики определения оптимального размера заказа.

• Категория С включает широкий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве.

Рис. 13. Метод ABC

• Группировки материальных затрат должны проводиться для всех видов ТМЗ с целью выявления среди них наиболее значимых.

• В результате ранжирования по стоимости отдельных видов сырья и материалов среди них может быть выделена конкретная группа, контроль за состоянием которой имеет первоочередное значение для управления оборотными средствами предприятия.

• Для наиболее значимых и дорогостоящих видов сырья целесообразно определить наиболее рациональный размер заказа и задать величину резервного или страхового запаса (рис.14).

Точка

возобновления

заказа

Время

Q, шт.

Резервный запас

Время выполнения заказа

Q*/2

Наиболее экономичный

размер заказа Q*

Издержки

Q, шт.

Наименьшие

суммарные

издержки

Суммарные издержки

Издержки хранения

Стоимость выполнения заказа

Рис. 14. Модель экономического размера заказа (EOQ)

где Q – заказанный объем запасов, шт.; O – стоимость выполнения одного заказа (расходы на размещение заказа, издержки по получению и проверке товаров); C – затраты по содержанию на единицу запасов за некоторый период (в т.ч. расходы по хранению, страхованию, требуемая прибыль на инвестированный в запасы капитал); S – величина расхода данного вида запасов за период.

Дополнительные факторы, влияющие на Q:

• неопределенность;

• ожидаемый рост цен;

• возможность недопоставок;

• устаревание запасов.

В управлении запасами готовой продукции:

• используются те же приемы, что и в управлении запасами сырья и материалов;

• выбирается наиболее выгодный метод списания затрат (ЛИФО, ФИФО, по средней).

Пример

На фирме используется 400 единиц материала в месяц, стоимость каждого заказа равна 200 руб., стоимость хранения каждой единицы материала – 10 руб.

1. Чему равен оптимальный размер заказа?

2. Сколько заказов следует делать в месяц?

3. Как часто необходимо делать каждый заказ?