4. Матрицы финансовой стратегии

Матрицы позволяют спрогнозировать развитие предприятия на ближайший период, предел его возможностей, зоны риска, благоприятные и неблагоприятные последствия экономических решений.

Результаты хозяйственной деятельности (РХД) – денежные средства после финансирования развития предприятия (совершения всего комплекса операций, относящихся к обычной деятельности).

РХД = БРЭИ - ТФП - +

Результат финансовой деятельности (РДФ) – отражает финансовую политику предприятия.

РФД = 

Результаты финансово-хозяйственной деятельности (РФХД) – соответствуют остатку денежных средств

РФХД = РХД + РФД

Позиционирование предприятия на матрице (рис. 30, 31, 32)

Р ФХД  0, квадраты 1, 2, 3.

К вадрат 1: «Отец семейства»

П ри повышенных темпах роста предприятие располагает неиспользованными возможностями развития.

При пониженных темпах роста оборота – это стареющее предприятие.

К вадрат 2: «Устойчивое равновесие»

Направления развития зависят от целевых темпов роста оборота.

Квадрат 3: «Неустойчивое равновесие»

С табилизировать положение можно либо за счет наращивания собственных средств, либо за счет увеличения рентабельности.

Рис. 30. Три позиции равновесия:

РФХД > 0, квадраты 4, 5, 6.

К вадрат 4: «Рантье»

Предприятие довольствуется умеренными по сравнению со своими возможностями темпами роста оборота и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. В такой ситуации все зависит от уровня и динамики экономической рентабельности.

К вадрат 5: «Атака»

Предприятие продолжает увеличивать заимствования, хотя интересы сохранения внутреннего равновесия того, возможно и не требуют. Часто это связано с началом политики диверсификации, подготовкой к осуществлению инвестиционной программы.

К вадрат 6: «Материнское общество»

Предприятие становится материнской компанией и обеспечивает финансирование дочерних обществ за счет увеличения заемных средств.

Рис. 31. Три позиции успеха

РФХД < 0, квадраты 7, 8 ,9

К вадрат 7: «Эпизодический дефицит№

Десинхронизация сроков потребления и поступления ликвидных средств: предприятие продолжает увеличивать задолженность, не снижая прежних темпов роста инвестиций.

К вадрат 8: «Дилемма»

Предприятие частично использует свои возможности наращивания задолженности, но этого мало для покрытия дефицита ликвидных средств, обеспечения внутренних потребностей функционирования.

К вадрат 9: «Кризис»

Предприятию приходится прибегать к дезинвестициям, к различным видам финансовой поддержки, к дроблению на малые предприятия.

Рис. 32. Три позиции дефицита

Оглавление

1. Управление оборотным капиталом…………………………………………..3

2. Инвестиционные решения……………………………………………………35

3. Финансовая структура и цена капитала……………………………………...50

4. Матрицы финансовой стратегии……………………………………………...64

3