1.4 Регулирование деятельности финансовых посредников

Действующий в России Общероссийский классификатор видов экономической деятельности, продукции и услуг, утвержденный Постановлением Госстандарта от 06.11.2001 г. № 454-ст определяет финансовое посредничество как деятельность, связанную с получением и перераспределением денежных средств. При этом выделяется деятельность, являющаяся вспомогательной по отношению к финансовому посредничеству. Она включает предоставление услуг, относящихся к финансовому посредничеству или тесно связанных с ним, кроме самих услуг по финансовому посредничеству. В финансовом посредничестве различают денежное посредничество и прочее финансовое посредничество, включая финансовый лизинг, предоставление кредита, капиталовложения в ценные бумаги и в собственность, деятельность дилеров, заключение свопов, опционов и других биржевых сделок. В отдельно выделенную вспомогательную деятельность в сфере финансового посредничества и страхования включаются управление финансовыми рынками, биржевые операции с фондовыми ценностями, прочая вспомогательная деятельность в сфере финансового посредничества.

Деятельность коммерческих банков Российской Федерации строится в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» основанном на Законе РСФСР от 02 декабря 1990 года «О банках и банковской деятельности в РСФСР» с изменениями, внесенными Федеральным законом от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР» (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г.) и Законом «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».

Деятельность негосударственных пенсионных фондов регулируется Федеральным законом от 07.05.1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах». Для них также установлен «Порядок лицензирования деятельности инвестиционных фондов, деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию», утвержденный приказом ФСФР России от 07.02.2008 № 08-4/пз-н; Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 29.08.2011 № 717.

Деятельность паевых инвестиционных фондов регулируется Федеральной Службой по Финансовым Рынкам (ФСФР России). Данная структура контролирует деятельность управляющих компаний и следит, чтобы они действовали в интересах пайщиков. ФСФР создает нормы и стандарты, обязательные для соблюдения всеми управляющими ПИФами компаниями. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» содержит основы деятельности ПИФов на территории РФ.

Структура законодательства по страхованию в России многоступенчата и определяется существующей правовой системой. Взаимоотношения субъектов страхового рынка регламентируются главой 48 Гражданского кодекса РФ и Федеральным законом "Об организации страхового дела в РФ", затем следуют ряд федеральных законов по конкретным видам страхования, в частности "О медицинском страховании граждан в РФ", "Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств" (первый рыночный закон о массовом виде страхования), "Об обязательном страховании военнослужащих". Органом регулирования деятельности страховых компаний в России занимается ФСФР (с 2011 г.)

Деятельность кредитных союзов в России регулируется Федеральным законом от 18 июля 2009 года №180-ФЗ «О кредитной кооперации». До этого - Федеральным законом № 117-ФЗ от 7 июля 2001 года «О кредитных потребительских кооперативах граждан.

Итак, в данной главе мы попыталась показать различные определения понятия финансового посредничества, рассмотреть виды финансовых посредников, выявить их классификации, описать формы и перспективы развития их взаимодействия и показать государственное регулирование деятельности финансовых посредников.

Мы выяснили, что финансовое посредничество – это совокупность институтов, инструментов и рынков, удовлетворяющих потребности различных экономических субъектов в организации движения стоимости, трансформации сбережений в инвестиции.

Важнейшими функциями финансовых посредников являются: снижение трансакционных издержек, т.е. любых необходимых затрат ресурсов, которые не связаны непосредственно с производством товаров и услуг, но обеспечивают успешную реализацию данного продукта, они приводят активы и долговые обязательства (пассивы) в соответствие с запросами потребителей. Классификаций финансового посредничества множество, нет единого мнения по этому вопросу. Наиболее распространенной в России является классификация на банковских и небанковских посредников. Различие между ними главным образом состоит в том, что небанковские финансово-кредитные организации, в отличие от банков, не эмитируют собственных долговых обязательств, а лишь собственные акции.

Рассмотрим каждый из элементов данной классификации более подробно.

2 Виды финансовых посредников и особенности их функционирования

2.1 Банковское финансовое посредничество

Подобно большинству других стран с формирующейся рыночной экономикой, Россия имеет финансовую систему, базирующуюся на деятельности банков. Однако банковское дело представляет собой относительно новую для России отрасль. Большая часть банков была учреждена только в 1990-е годы. До 1999 г. участие банковского сектора в финансовом посредничестве для нужд реального сектора экономики находилось на очень скромном уровне. Банки не направляли финансовые ресурсы на прибыльные инвестиции и во многих случаях предпочитали спекулировать на финансовых рынках или просто выполнять функции «хранения сокровищ» для тех, кто являлся их собственниками. Отношение объемов банковского кредитования к суммарным банковским активам постепенно сокращалось до 1999 г. Причины – мягкие правовые ограничения, асимметрия информации между кредиторами и заемщиками, недостаток квалификации в области мониторинга, а также нехватка информации о кредитных историях.

После подъема, последовавшего за кризисом 1998 г., российская банковская система начала быстро развиваться и стала осуществлять и другие стандартные виды банковской деятельности.

Согласно банковскому законодательству, банк - это кредитная организация, которая имеет право привлекать денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности и осуществлять расчетные операции по поручению клиентов. Таким образом, коммерческие банки осуществляют (должны осуществлять) комплексное обслуживание клиентов, что отличает их от специальных кредитных организаций небанковского типа, выполняющих ограниченный круг финансовых операций и услуг.

Деятельность коммерческих банков Российской Федерации строится в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» основанном на Законе РСФСР от 02 декабря 1990 года «О банках и банковской деятельности в РСФСР» с изменениями, внесенными Федеральным законом от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР» (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г.) и Законом «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».

Роль банков в современной рыночной экономике трудно переоценить. Прежде всего, банк – это «институт, который переливает средства из ячеек с избытком средств в ячейки с дефицитом». Джозеф Ф. Синки младший считает, что важнейшей экономической функцией банков является перемещение излишних средств в производительные инвестиционные проекты, и относит их к «депозитным финансовым институтам» [10, С. 542]. К «недепозитным» относятся такие финансовые посредники, как: страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды, лизинговые компании и другие.

В период активного функционирования финансовых посредников сторонники трансформационной концепции Дж. Г. Герли и Э.С. Шоу, исследуя взаимодействие реального и финансового секторов, создали теоретический каркас классической теории финансового посредничества. Они сформулировали единый принцип финансового посредничества – выпуск собственных обязательств для заимствования кредитных фондов у сберегателей (вкладчиков) и передача полученных средств инвесторам (заемщикам) в обмен на их прямые обязательства.

Кроме этого, банки выполняют ещё одну функцию – осуществляют расчетно-кассовое обслуживание клиентов. Именно эти операции определяют специфику деятельности банка как финансового посредника. Все остальные организации, включая страховые компании, инвестиционные фонды и т. д., осуществляют свои расчеты через счета, открытые в банках.

Коммерческие банки являются классическими финансовыми посредниками. Основными функциями коммерческих банков, согласно традиционной теории финансового посредничества являются: снижение транзакционных издержек, сглаживание асимметрии информации, трансформация капитала, сроков и риска. В условиях неопределенности факторов бизнес-среды, асимметрии информации, оппортунистического поведения контрагентов особенно важна способность банков управлять рисками, диверсифицировать их и держать под контролем, причем растущая сложность инструментов управления рисками повышает значение именно этой функции банков в качестве финансовых посредников на финансовых рынках [31, С.7].

Однако в странах с переходной экономикой приоритетные функции банковской системы несколько иные. Важнейшей функцией банков является обеспечение возможностей эффективного перелива сбережений в инвестиции, а также межотраслевого и межрегионального перелива капиталов. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки направляют их по каналам кредитной системы, прежде всего, в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы и отрасли, способствуя тем самым осуществлению структурной перестройки экономики. Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса.

Также хочется отметить, что помимо своей основной деятельности, банки могут выступать в качестве торговых посредников, например, на рынке ценных бумаг. Банки выпускают свои собственные долговые обязательства, а мобилизованные на этой основе средства размещают от своего имени в долговые обязательства, выпущенные другими. Двойной обмен обязательствами отличает банки от брокеров (дилеров), осуществляющих посредничество на финансовом рынке, не прибегая к выпуску собственных долговых обязательств. Банки имеют определенные преимущества, поскольку их деятельность как полноценных финансовых посредников позволяет им извлекать из оказания посреднических брокерских услуг выгоды, недоступные обычным брокерам. Эти преимущества выражаются в следующем:

1) при оказании банком брокерских услуг имеет место положительный эффект масштаба, поскольку часть постоянных затрат, которые неизбежно несут организации при осуществлении брокерской деятельности, распределяется между всеми видами деятельности банка, что делает собственно брокерскую деятельность более доходной;

2) финансовые ресурсы, которыми располагают коммерческие банки по сравнению с небанковскими профессиональными посредниками, дают банку преимущество в рекрутинге опытных специалистов, составляющих основу брокерского направления деятельности банка;

3) как более полноценный участник финансового сектора экономики, банк имеет эксклюзивные каналы информации (например, в лице банков-контрагентов, представителей эмитентов - клиентов банка);

4) коммерческие банки обладают возможностью осуществления инвестиций, обеспечивающих максимальную технологичность процессов предоставления услуг;

5) относительно дешевые кредитные ресурсы, привлекаемые в рамках осуществления основной деятельности, дают коммерческим банкам преимущества в определении ставок маржинального кредитования;

6) коммерческие банки располагают дополнительной клиентской базой в лице клиентов банка по другим операциям: лица, предъявляющие спрос на брокерские услуги при прочих равных условиях охотнее заключат договор со «своим банком», чем с какой-либо другой компанией.

Итак, банковское посредничество – это открытая система. Она трансформирует внешние ресурсы (ссудный капитал) в банковские продукты, удовлетворяющие разнообразные потребности внешней среды (сберегателей и инвесторов). Развитие банковской отрасли определяется влиянием:

- объема и структуры ссудного капитала. Динамика его элементов, уровень конкуренции, обуславливающий преобладание одних посредников над другими, может определить состояние банковского дела на данный момент;

- мотивация деятельности. Мотивация банковского посредничества определяется как общим состоянием экономики, так и внутренними интересами экономического субъекта. Поэтому политика банка может быть консервативной или агрессивной; осторожной, умеренной или рискованной. Банковская деятельность может быть направлена или на удовлетворение потребностей реального сектора экономики, или может сочетать инвестирование в реальный сектор со спекуляцией. Приоритетом деятельности бынка может быть как удовлетворение клиентских потребностей, так и получение прибыли любыми способами;

- предложения и спроса на банковские продукты, обусловленные полезностью, доходностью и доступностью. Полезность банковского продукта должна быть больше полезности потребляемых банков капиталов. Если банковский продукт полезен, но не доходен, то спрос на него снижается. Дорогостоящие, отягощенные банковские продукты делают банковский бизнес недоступным для многих клиентов. Специфика банковского бизнеса состоит в обоюдном удовлетворении потребностей и обеспечении доходности. Под влиянием воспроизводственного процесса потребности клиентов становятся более конкретизированными, разнообразными и динамичными. Потребность банка состоит в расширении района деятельности, закреплении связей с надежной клиентурой с целью максимизации дохода. При сочетании банковской маржи с народнохозяйственной эффективностью появляется результативность банковской сферы и полезность ее продуктов;

- уровня доверия, который обеспечивается, с одной стороны, состоянием экономики и клиентской базы, а с другой – организацией системы гарантий, надзора за банковским бизнесом, прозрачностью деятельности всех участников банковского рынка и эффективным банковским менеджментом;

- уровня и формы государственного влияния;

- динамики взаимосвязей как внутри банковской отрасли, так и с внешней средой [30, С. 45].

Изменение внутренних и внешних взаимосвязей приводит к трансформации банковских продуктов и меняет состояние банковского дела.

Говоря о посреднических функциях банков более подробно, нужно отметить, что в литературе в основном приводится следующая их классификация: