Вопрос 14

Виды политики оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

2. Агрессивный вид политики управления текущими активами.

3. Характеризуется высоким удельным весом текущих активов в общей сумме активов и длительным периодом оборачиваемости оборотных средств.

4. Консервативная политика.

5. Характеризуется низким удельным весом текущих активов в общей сумме активов и кратким периодом оборачиваемости оборотных средств. В случае необходимости строжайшей экономии или при стабильном положении на рынке, когда ситуация не меняется 1.5-2 года.

6. Умеренная политика.

7. Характеризуется тем, что удельный вес текущих активов и период оборачиваемости оборотных средств находится на среднем уровне.

Виды политики управления текущими пассивами:

1. Агрессивная политика.

2. Характеризуется абсолютным преобладанием краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При такой политике повышается уровень эффекта финансового рычага и сила воздействия операционного рычага.

3. Консервативная политика.

4. Характеризуется отсутствием или очень низким удельным весом краткосрочного кредита в общей сумме пассивов. Активы при этом финансируются за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

5. Умеренная политика.

6. Характеризуется средним уровнем краткосрочного кредита в общей сумме пассивов предприятия.

Матрица выборов типов политики.

Политика управления текущими пассивами	Политика управления текущими активами
	консервативная	умеренная	агрессивная
агрессивная	-	+	+
умеренная	+	+	+
консервативная	+	+	-

Вопрос 15

Управление основными элементами оборотных активов.

1. Формирование запасов. Определение необходимого объема финансовых средств авансируемых формирование запасов товарно-материальных ценностей осуществляется путем определения потребности в отдельных видах запасов: запасы сырья и материалов, запасы готовой продукции.

ФС=СР*Н-КЗ

ФС – финансовые средства, авансируемые для формирования запасов

СР – среднедневной объем расходов запасов

Н – норматив хранения запасов в днях

КЗ – кредиторская задолженность по расчетам за ТМЦ

Минимизация текущих затрат – определение оптимального размера партии поставки.

ОРпп= корень из 2*3г*ТЗ1\ТЗ2

ОРпп – оптимальный размер партии поставки

Зг – необходимый объем закупки сырья и материалов в год (объем продаж в год для готовой продукции)

ТЗ1 – размер текущих затрат по размещению заказа, доставке сырья и материалов и их приемке на одну партию (текущие затраты по подготовке производства, переналадке оборудования приемке готовой продукции, перепроверке

ТЗ2 – текущие затраты по хранению единицы запаса

Управление дебиторской задолженностью.

Факторы, влияющие на размер дебиторской задолженности:

1. Оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты.

2. Контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности.

3. Анализ и планирование приходящих и уходящих денежных потоков.

4. Два подхода в управлении дебиторской задолженностью:

5. Сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования с затратами и потерями, возникающими при изменении политики при реализации продукции.

6. Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности. Сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии и скидок.

Управление денежными активами.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности, направленной на установление нижнего предела остатка необходимых денежных активов в национальной и иностранной валюте.

Выделяют две группы мероприятий:

1. Корректировка потока платежей с целью уменьшения максимальной и средней потребности в остатках денежных активов путем декадного регулирования расходования денежных средств и определение оптимального резервного запаса.

2. Обеспечение ускорения оборота денежных активов за счет ускорения инкассации денежных средств, сокращение расчетов наличными деньгами и сокращение расчетов с поставщиками за счет аккредитивов и чеков.