20.Основы финансовых расчетов: понятия и св-ва денежного потока, виды ден.Потоков, временная ст-ть денег, причины обесценивая денег, %-я ставка

1.Денежный поток компании образуется из суммы полож.и отрицательного ден.потоков. Полож-ый ден.поток(приток) сост.из поступлений ден.ср-в от осн-й хоз-й деяте-ти, инвестиций и финн деятельности.

Отрицательный ден.поток(отток) сост. из расходования ден.ср-в на осущ-е произв-но хоз-й инвестиц-ой и финанс-ой деятельности.

Поступление от денежных средств 3-х видов деятельности:

- основная производственная хоз.деятельность

- инвестиционная деятельность

- финансовая деятельность

Денежные выплаты образующиеся от 3-х видов деятельности:

- производственная деятельность

- инвестиционная деятельность

- финансовая деятельность

Одним из важнейших св-в ден.потоков яв. их распределенность во времени. Одним из основополагающих принципов явл признание временной ценности денег, т.е. зависимости их реальной ст-ти от величины времени остающегося до их получения или расходования.

Причины временной ценности денег (обесценивание денег)

1)инфляционное обесценивание

2) «сегодняшние» деньги, всегда будут ценнее «завтрашних» из-за риска неполучения последних

3)располагая ден.ср-ми сегодня, эк-ий субъект может вложить их в доходное предприятие, в то время как получатель буд.денег лишен этой возможности

4)снижение платежеспособности, т.к. любые обязательства получаемые взамен денег имеют более низкую ликвидность, чем «живые» деньги

Кол-ые меры величины, возмещение риска явл %-я ставка. Она показывает степень интенсивности изменения ст-ти денег во времени. Абсолютная величина этого изменения наз.процентом.

21.Декурсивный и Антисипатический метод начисления

Декурсивный метод начисления процентов

Количественной мерой величины возмещения риска является процентная ставка. Процентная ставка показывает степень интенсивности изменения стоимости денег во времени. Абсолютная величина этого изменения называется процентом.

Декурсивный метод начисления простых процентов.

I=S-P-процент

I простая дискурсивная % ставка

S-будущая сумма денег

P-первоначальная сумма

I=S-P

S=P(1+n*i) ,где n – продолжительность ссуды в годах

Процентная ставка

I=I/P=S-P/P=S/P-1

Антисипативный метод начисления процентов (простых)

D-сумма дисконта

D=S-P

Учетная ставка(ставка дисконта)

d = D/S=S-P/S=1-P/S - простая антисипативная % ставкой

Si=p(1+n*i)

Декурсивные проценты

S=P*(1/1-n*d)

Антисипативные проценты

Sd=p/1-n*d

n-продолжительность ссуды в годах

(1+n*i)-множитель наращивания декурсивных процентов

Нецелочисленные начисления

K-продолжительность года в днях (временная база)

t - кол-во дней пользования ссудой

N=t/K для декурсивных (процентов) методов

Si=p(1+t/K*i)

Для антисипативных (процентов) методов

Sd=p/1-t/K*d

К = 365(366) дней – точные проценты

К =360 – коммерческие или обыкновенные проценты

t из 360 дней - приблизительная длительность ссуды

t из 365 дней - точная длительность ссуды

Общим для всех способов подсчета явл. правило:день выдачи и день возврата кредита считается за 1 день(наз.граничный день)

K-временная база(банковская терминология)

Комбинация времени базы и длительности ссуды

1)Точные проценты с точным числом дней 365/365

2)Обыкновенные(коммер.)проценты с точной длительностью ссуды 365/360

3)Обыкновенные коммер.проценты с приближенной длительностью ссуды 360/360

Основной областью применения простых процентов явл. краткосрочные финансовые операции, длительность кот. менее 1 года.

Вычисления с простыми ставками не учит-т возможность реинвестирования начисл-х процентов.

22.Сложные ставки %. Смешенный порядок.

(В отличии от них сложные ставки процентов, т.к. по прошествии каждого интервала времени начисления применяются к первоначальной сумме и сумме начисленных за предыдущие интервалы %. )

Учитывают возможность реинвестирования % то есть начисление денежных сумм происходящих на первоначальную сумму с учетом начисления % на предыдущий период

Для декурсивных сложных %:

Si=P(1+i)ⁿ

n – целое число лет

Si-наращенная сумма

(1+i)ⁿ-числитель наращивания

Для антисипативности %:

Sd=P/(1-d)ⁿ

1/(1-d)ⁿ-множитель наращения

Смешанный порядок начисления используется когда срок операции не равен целому числу лет, вложенные %-ты начисл-ся на период, измеренный целыми годами, а % за дробную часть срока начисляются по простой %-й ставке

Si=P(1+i)ª*(1+t/K*i) декурсивные проценты

a-число полных лет, в составе продолжительности операции

t-число дней в отрезке времени, приход. на полный год

K - временная база (продолжительность года)

Sd=P/(1-d)ª(1-t/K*d)-для антисипативного %

К – длительность года

t – число оставшихся дней

Важной особенностью сложных %-в явл. зависимость конечного рез-та от кол-ва начислений в теч. года