5. Обращение эмиссионных ценных бумаг

5.1. Понятие обращения и публичного обращения эмиссионных ценных бумаг. Ограничения на обращение эмиссионных ценных бумаг

Если на первичном рынке осуществляется продажа ценных бумаг их первым владельцам (инвесторам), все последующее движение ценных бумаг происходит на вторичном рынке. Вторичный рынок ценных бумаг наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичного размещения. На вторичном рынке происходит лишь смена владельцев ценных бумаг (акционеров и кредиторов), а средства, полученные от продажи ценных бумаг, поступают не эмитентам, а бывшим владельцам ценных бумаг. Согласно Закону о рынке ценных бумаг обращение ценных бумаг – заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги, т.е. процесс, происходящий на вторичном рынке ценных бумаг и связанный с переходом прав собственности на ценные бумаги.

В этой связи важнейшее значение принимает форма выпуска ценных бумаг, вопросы удостоверения, перехода и осуществления прав собственности на них, а также вопросы учета этих прав специализированными институтами инфраструктуры рынка ценных бумаг.

В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг публичное обращение эмиссионных ценных бумаг происходит на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг путем их предложения неограниченному кругу лиц.

Эмиссионные ценные бумаги могут поступить в обращение сразу после государственной регистрации отчета (представления в регистрирующий орган уведомления) об итогах их выпуска и полной их оплаты. Необходимым условием для публичного обращения ценных бумаг, также является регистрация их проспекта.

5.2. Удостоверение, переход и осуществление прав собственности на эмиссионные ценные бумаги

В зависимости от формы выпуска эмиссионные ценные бумаги в соответствии с российским законодательством разделяются на документарные (всегда являются предъявительскими) и бездокументарные (всегда являются именными).

Права владельцев на документарные эмиссионные ценные бумаги на предъявителя удостоверяются сертификатами, если сертификаты находятся у владельцев, или записями по счетам депо в депозитариях, если сертификаты переданы на хранение в депозитарии. Право на документарную ценную бумагу переходит к приобретателю в момент передачи этого сертификата приобретателю, в случае нахождения ее сертификата у владельца либо в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя, в случае хранения сертификатов документарных ценных бумаг в депозитарии. Осуществление прав по документарным эмиссионным ценным бумагам производится эмитентом по предъявлении сертификата владельцем ценных бумаг (или его доверенным лицом) либо депозитарием по поручению владельца, с приложением списка владельцев этих ценных бумаг.

Права владельцев на именные бездокументарные эмиссионные ценные бумаги удостоверяются записями на лицевых счетах в системе ведения реестра у эмитента или его регистратора либо записями по счетам депо в депозитариях. Право на бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя, в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра, либо с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя, в случае учета прав на ценные бумаги у депозитария. Переход прав, закрепленных бездокументарной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением регистратора, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг. Осуществление прав по именным бездокументарным эмиссионным ценным бумагам производится эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра.

В случае если данные о новом владельце именной бездокументарной ценной бумаги не были сообщены регистратору или номинальному держателю ценной бумаги к моменту закрытия реестра, эмитент исполнит свои обязательства по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент его закрытия.

1 Статья 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в редакции от 6 декабря 2007 г.)

2 Приказ ФСФР России от 25.01 2007 N 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»

3 Статья 17 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в редакции от 6 декабря 2007 г.)

4 Статья 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в редакции от 6 декабря 2007 г.)

5 Приложение 8 к Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное Приказом ФСФР России от 06.10.2006 N 06-117/пз-н

6 Приказ ФСФР России от 25.01 2007 N 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»

7 Статья 333.33 Налогового Кодекса РФ

8 Приказ ФСФР России от 25.01 2007 N 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»

9 Статьи 30 - 33 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в редакции от 6 декабря 2007 г.)

Приказ ФСФР России от 06.10.2006 N 06-117/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»

19