- •Глава 3. Эмиссия и обращение ценных бумаг
- •1. Основные понятия
- •2. Процедура эмиссии ценных бумаг и ее регулирование
- •2.1. Государственное регулирование эмиссии ценных бумаг
- •2.2. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг
- •2.3. Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг
- •2.4. Утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг
- •2.5. Проспект ценных бумаг
- •2.6. Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •2.7. Размещение эмиссионных ценных бумаг
- •2.8. Отчет (уведомление) об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •2.9. Недобросовестная эмиссия
- •3. Некоторые особенности эмиссии ценных бумаг
- •3.1. Особенности эмиссии акций, размещаемых при учреждении
- •3.2. Особенности эмиссии акций, размещаемых при реорганизации юридических лиц
- •3.3. Размещение акций посредством конвертации при изменении номинальной стоимости
- •3.4. Особенности дополнительной эмиссии акций
- •3.5. Распределение дополнительных акций среди акционеров
- •3.6. Размещение дополнительных акций посредством подписки
- •3.7. Особенности эмиссии облигаций
- •4. Раскрытие информации
- •4.1. Раскрытие информации на этапах процедуры эмиссии
- •4.2. Раскрытие информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах
- •4.3. Источники информации об эмитентах и их ценных бумагах
- •4.4. Информационные агентства и финансовая пресса
- •4.5. Рейтинговые агентства
- •4.6. Биржевая информация и аналитическая информация инвестиционных консультантов
- •4.7. Служебная (инсайдерская) информация
- •5. Обращение эмиссионных ценных бумаг
- •5.1. Понятие обращения и публичного обращения эмиссионных ценных бумаг. Ограничения на обращение эмиссионных ценных бумаг
- •5.2. Удостоверение, переход и осуществление прав собственности на эмиссионные ценные бумаги
4. Раскрытие информации
Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации. Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг признается информация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию. Общедоступной информацией на рынке ценных бумаг признается информация, не требующая привилегий для доступа к ней или подлежащая раскрытию в установленном порядке.
Правовое регулирование основных положений, связанных с обязанностью по раскрытию информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, осуществляется в соответствии с требованиями федерального законодательства, прежде всего, Закона о рынке ценных бумаг, а также требованиями подзаконных актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, в частности, Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг9.
Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг регулирует состав, порядок и сроки обязательного раскрытия информации акционерным обществом, раскрытия информации на этапах процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг, раскрытия информации в форме проспекта ценных бумаг, ежеквартального отчета эмитента ценных бумаг и сообщений о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента ценных бумаг, а также устанавливает требования к порядку раскрытия эмитентами иной информации об исполнении обязательств эмитента и осуществлении прав по размещаемым ценным бумагам.
Источниками раскрытия информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг являются:
лента новостей, т.е. информационный ресурс в сети Интернет, обновляемый в режиме реального времени (он-лайн) и предоставляемом информационными агентствами, уполномоченными федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг на осуществление распространения информации, раскрываемой на рынке ценных бумаг;
страница в сети Интернет (возможно использование сайта эмитента в сети Интернет либо иного сайта при опубликовании информации на котором, эмитент смог бы обеспечить свободный и необременительный доступ к такой информации, а также мог сообщать по требованию заинтересованных лиц адреса страниц, на которых осуществляется опубликование информации);
периодическое печатное издание (газета, журнал с соответствующими требованиями к тиражу определяемыми в соответствии с требованиями федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и др.).
Основополагающим основанием возникновения обязанности по раскрытию информации является регистрация проспекта ценных бумаг. Несмотря на это, действующим законодательством предусмотрены иные причины возникновения такой обязанности.
Так, например, согласно Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, любое открытое акционерное общество, а также закрытое акционерное общество, осуществившее (осуществляющее) публичное размещение облигаций или иных эмиссионных ценных бумаг обязаны раскрывать:
годовой отчет акционерного общества;
годовую бухгалтерскую отчетность акционерного общества;
устав и внутренние документы акционерного общества, регулирующие деятельность его органов;
сведения об аффилированных лицах акционерного общества.
Причем, обязанность по раскрытию такой информации возникает:
для ОАО - с даты государственной регистрации открытого акционерного общества;
для ЗАО - с даты, следующей за датой государственной регистрации выпуска облигаций или иных ценных бумаг по открытой подписке.