- •Практичне заняття 4
- •Вказівки до виконання завдання
- •Контрольні запитання до захисту звіту з практичного заняття
- •Практичне заняття 5
- •Вказівки до виконання завдання
- •Контрольні питання до захисту звітів з практичного заняття
- •Практичне заняття 6
- •Вказівки до виконання роботи
- •1. Формулювання проблеми і утворення експертних груп
- •2. Визначення переліку критеріїв, по яких необхідно порівнювати проекти
- •3. Порівняння критеріїв за важливістю
- •Вихідні дані до практичного заняття 6
- •4. Обробка матриці парних порівнянь критеріїв
- •5. Порівняльна оцінка проектів по кожному критерію.
- •6. Розрахунок узагальненої оцінки проектів по комплексу критеріїв
- •7. Вибір проекту для фінансування і формулювання висновків
- •Контрольні питання до захисту звітів з практичного заняття
- •Додаток а. Коефіцієнти дисконтування для різних ставок дисконту
- •Додаток б1- шкала відносної важливості пари об’єктів
- •Додаток б2 шкала випадкової узгодженості (сСn) матриць різної розмірності
- •Додаток б3. Додаткові завдання і вправи
- •Сословський Володимир Георгійович методичні рекомендації до практичних занять з дисципліни
- •Модуль 2. Для студентів спеціальностей “Банківська справа”, “Фінанси”
- •61174, М. Харків, пр. Перемоги, 55
2. Визначення переліку критеріїв, по яких необхідно порівнювати проекти
Ґрунтуючись на індивідуальному завданні (див. табл. 6.1), сформуйте перелік критеріїв, якими повинні керуватися експерти при виборі інвестиційного проекту. Запишіть їх в звіт і вкажіть, які з них є технічними, експлуатаційними , економічними та екологічними.
Технічні критерії:
Експлуатаційні критерії:
Економічні критерії:
Екологічні критерії:
Тому що за критерієм «інвестиції» слід обрати той проект, якій потребує менших інвестицій, а за критерієм чистого дисконтованого доходу (NPV) слід обрати проект, якій має найбільше значення NPV, то виникає проблема вибору економічного критерію. Наприклад, можна запропонувати новий критерій – індекс рентабельності проекту, якій розраховується шляхом відношення NPV до інвестицій у проект. У цьому разі кількість економічних критеріїв зменшується до одного, і той проект у якого індекс рентабельності буде найбільшим буде кращим за цим критерієм.
На підставі даних табл. 6.1 за варіантами розрахуйте значення індексів рентабельності проектів. Розрахунки виконайте за допомогою табл. 6.2.
Таблиця 6.2
Розрахунок комплексного економічного критерію
Економічні критерії |
Проекти |
||
А |
В |
С |
|
Сума потрібних інвестицій, млн. грн. |
|
|
|
Очікуваний чистий дисконтований дохід (NPV), млн.грн. |
|
|
|
Індекс рентабельності проекту (IP) |
|
|
|
3. Порівняння критеріїв за важливістю
На цьому етапі треба визначити, які з критеріїв більш важливі, а які менш важливі з погляду вигод, які може бути одержано від реалізації проектів. Для цього використовують матрицю парних порівнянь об’єктів.
Стосовно проблеми, яка вирішується у завданні, матриця парних порівнянь являє собою табл.6.3. По рядках матриці запишіть номери і найменування критеріїв, а по стовпцях - тільки номери критеріїв. Формули для розрахунку результатів порівнянь критеріїв в клітини матриці записувати не обов'язково.
Таблиця 6.3
Матриця парних порівнянь критеріїв
Номер і найменування критерію |
Парні оцінки критеріїв |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1,0 |
X12= |
X13= |
X14= |
|
X21= |
1,0 |
X23= |
X24= |
|
X31= |
X32= |
1,0 |
X34= |
|
X41= |
X42= |
X43= |
1,0 |
Разом |
|
|
|
|
Перед заповненням матриці, ознайомтеся з шкалою оцінок співвідносної важливості критеріїв (додаток Б1).
Заповнення матриці рекомендується виконати за кожним рядком, порівнюючи відповідний цьому рядку критерій з критерієм, розташованим у кожному стовпці цього ж рядка.
При проведенні порівнянь двох критеріїв вимагається дати відповідь на питання, який з них більш важливий з погляду одержуваних вигод від реалізації проекту?
Починайте заповнення матриці з першого рядка. Важливість першого критерію W1 логічно «зважте» (зіставте) з важливістю другого критерію W2 і, керуючись шкалою порівняльних оцінок, запишіть результат зважування X12 =W1 /W2 в матрицю. Якщо критерії рівні по важливості, то X12=1,0. Якщо перший критерій важливий другого, то ступінь його переваги X12 буде виражений цілим числом балів (від 1 до 9). Якщо перший критерій поступається по важливості другому критерію, то ступінь переваги X12 буде виражений дробом (від 1/2 до 1/9). При цьому значення X21 слідує прийняти протилежним значенню X12. Так, якщо X12= W1 /W2 = 3/1, то X21=W2/W1 =1/3, якщо X12= W1 /W2=1/4, то X21=W2/W1=4. Аналогічно порівняєте перший критерій з третім, четвертим і п’ятим критеріями. В результаті будуть заповнені перший рядок і перший стовпець матриці (табл.2.3).
Після цього попарно порівняєте інші критерії, розташовані в другій, третій і т.д. рядках.
Таблиця 6.1