1. Основная деятельность:

1. По данным отчетности рассчитать прибыль от реализации продукции: ЧП = все Д – все Р

2. Скорректировать чистую прибыль на расходы, которые не связаны с движением денежных средств (амортизационные отчисления основных средств и нематериальных активов), их следует прибавить к прибыли от реализации.

ЧДП = ЧП + А - ∆ДЗ + ∆КЗ - ∆Зап. СиМ - ∆НЗП – ∆Зап. ГП

∆КЗ = Кз кон – КЗ нач

∆ДЗ = ДЗ кон. – ДЗ нач.

По Бойко:

Определяя денежный поток нужно учитывать множество статей баланса, связанных с изменением актива предприятия, такие как

• незавершенное производство,

• производственные запасы,

• запасы готовой продукции,

• расчеты с дебиторами,

• авансы выданные поставщикам.

Сумму всех этих показателей, при расчете косвенным методом, нужно вычесть из суммы прибыли от реализации и амортизации.

Таким же образом мы осуществляем расчет, только используя пассив. К статьям влияющим на его изменение относятся:

• расчеты с кредиторами

• авансы, полученные от покупателей и заказчиков.

Они представляют собой вклад в финансирование предприятия третьих лиц – поставщиков и заказчиков. Их нужно прибавить к сумме прибыли от реализации и амортизации за вычетом изменения актива.

Таким образом, можно вывести формулу:

ОДП = П + А ± ∆ПЗ ± ∆НП ± ∆ГП ± ∆РД ± ∆АВ ± ∆РК ± ∆АП,

Где ОДП – операционный денежный поток, П – прибыль от реализации продукции, А – амортизационные отчисления в данном периоде, ∆ ПЗ – изменение производственных запасов, ∆ НП – изменение незавершенного производства, ∆ ГП – изменение готовой продукции, ∆ РД – изменение суммы по расчетам с дебиторами, ∆ АВ – изменение суммы авансов выданных поставщикам и подрядчикам, ∆ РК – изменение суммы по расчетам с кредиторами, ∆АП – изменение суммы авансов, полученные от покупателей и заказчиков.

2. Инвестиционная деятельность:

ЧДП (инв.) = - приобретение ОС – Приобретение НМА – приобретение ц.б. – приобретение акций др. эмитентов + сумма оплаты реализации ОС + реализация ц.б. + % и дивиденды по ранее купленным ц.б. – выкуп собственных акций - ∆ незавершенного строительства

3. Финансовая деятельность:

ЧДП (фин.) = доходы от эмиссии ц.б. + кредиты + целевые поступления от собственников – эмиссионные расходы - %, дивиденды по нашим ц.б. – погашение кредитов

Главной проблемой является, что ни один из этих методов не является универсальным.

Прямой метод имеет существенный недостаток, он не учитывает взаимосвязь между полученным финансовым результатом (прибылью или убытком) и изменением абсолютного размера денежных средств предприятия. Поэтому, если требуется оценить, как денежные средства повлияли на получение финансового результата, лучше использовать косвенный метод.

Чистая кредитная позиция (ЧКП) на опред. дату = д/с кредиты + к/с кредиты – ден. средства

- расчетный показатель, который показывает остаточный долг предприятия после погашения из имеющихся ден. средств

Интересна динамика данн. Показателя: ∆ЧКП = ЧКП нач. – ЧКП кон. = Д/с кредиты нач.+ к/с кредиты нач. – ДС нач. – д/с кредиты кон. – к/с кредиты кон. + ДС кон.

∆ДС – ∆д/с кредиты - ∆к/с кредиты = ЛДП – ликвидный денежный поток

ЛДП > 0 => прирост ДС обусловлен инвестиционной деятельностью предприятия («собственной»)

ЛДП <0 => прирост ДС обусловлен фин. деятельностью предприятия (заемными средствами)

ЛДП характеризует стоимость генерируемых денежных средств

Достоинства:

+ расчет по данным баланса

+ не учетный показатель (учетный – зависит от метода учета)