9. Центральные банки и основы их деятельности. Денежно-кредитная политика Центрального банка России.

Первые ЦБ возникли 300 лет назад. Шведский Риксбанк 1668 год. Было два пути развития:

- когда ЦБ с самого начала учреждались как эмиссионные центры.

- историческое развитие.

ЦБ сегодня в мире – основной элемент финансово-кредитной системы. В большинстве стран мира капитал ЦБ полностью принадлежит государству. Чаще всего ЦБ подотчетны Парламенту. Руководитель ЦБ не входит в правительство. Назначение производится руководителем страны. Высшее руководство ЦБ может быть неограниченно в сроке пребывания в должности. Сегодня ключевая задача ЦБ находится в области денежно-кредитной политики. ДКП практически у всех ЦБ направлена на воздействие на валютный курс. А также удержание инфляции на низком уровне. ДКП ЦБ направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии.

Методы воздействия на экономику:

По форме воздействия:

- прямые

- косвенные

По объектам воздействия:

- на предложение денег

- на спрос

По характеру параметров:

- количественные

- качественные

Наиболее распространенные:

1. Установление минимальных резервных требований

Впервые опробованы в США в 1863 году (25% от вклада). Минимальные резервы – это вклад КБ в ЦБ. Размер устанавливается законом в определенном отношении к банковским обязательствам. Изначально эта практика предназначалась для страхования КБ. Другая функция состоит в том, что, изменяя процент резерва, ЦБ влияет на денежные средства КБ. В период роста для охлаждения экономики ЦБ повышает норму резерва, а в период кризиса – наоборот.

2. Регулирование официальной учетной ставки.

Эта ставка используется ЦБ в операциях с КБ по учету государственных ценных бумаг (обычно), а иногда и коммерческих ценных бумаг (редко). Эта ставка является платой, взимаемой ЦБ при покупке у коммерческого банка ценных бумаг до наступления срока оплаты по ним. Эта ставка служит ориентиром для рыночных ставок по кредитам. Ей ЦБ определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов КБ. Чем выше уровень учетной ставки, тем выше стоимость кредитов. Изменение ставки относится к косвенным инструментам ДКП. Это самый распространенный инструмент, что связано с простотой применения.

3. Операции на открытом рынке

Это купля-продажа центральным банком ценных бумаг. Операции различаются по условиям сделки (купля с обязательной продажей <РЕПО>), по объектам сделки, срочности и т.д.

Денежно-кредитная

Цель – обеспечить:

• стабильность Р

• рост реального V произ-ва

• высокий уровень занятости

• устойчивый платежный баланс

основные инструменты монетарной политики:

• % ставки по операциям банка РФ

• нормативы обязательных резервов –

• операции на открытом рынке «+»:

• рефинансирование кредитных организаций. 2 способа:

  • воздействие на величину % ставки по кредитам

  • воздействие на величину кредитов

• валютные интервенции

• установление приблизительного уровня роста ден. массы

• прямые количественные ограничения и эмиссия облигаций от имени ЦБ РФ