10.3.2. Внешние долги и платежи развивающихся и других стран с формирующимися рынками

Совокупный внешний долг развивающихся и переходных стран в последние годы продолжает возрастать, несмотря на прощения (списания), конверсии, реструктуризации, т.е. на мероприятия по снижению и ослаблению долговой нагрузки преимущественно стран с низким и низким средним уровнем развития. В 2007 г. совокупный внешний долг (ВД) развивающихся и переходных стран составил 4135 млрд долл., увеличившись с 2000 г. на 74,1%.

В 2000-е гг. наиболее быстро возрастал долг стран Центральной и Восточной Европы – он увеличился в 3,2 раза за 2000-2007 гг. Это произошло за счет увеличения размещения ценных бумаг на международных фондовых рынках в 5,4 раза, привлечения банковских кредитов – в 3,0 раз при снижении долгов официальным кредиторам почти на 20%.

Долговая нагрузка стран ЦВЕ остается высокой. В 2007 г. отношение внешнего долга (ВД) к ВВП сохранялась на уровне 53%, отношение ВД к экспорту товаров и услуг (ЭТУ) – 124%; норма обслуживания внешнего долга (ОВД) - отношение долговых платежей к экспорту товаров и услуг (ЭТУ) – 20%, процентные платежи – 8%¹⁴.

За 2000-2007 гг. внешний долг стран СНГ возрос в 3,2 раза. Эти страны все активнее выходят на международный рынок капиталов, и долг частным структурам в 2007 г. поднялся до 95,2% в общей сумме долга (2000 г. - 52%). К 2007 г. долговая нагрузка стран СНГ по внешнему долгу оставалась в допустимых пределах: отношение внешнего долга (ВД) к ВВП составило 39,6%, ВД к доходам от экспорта (ЭТУ) – 113,5%. Однако страны СНГ имели самую высокую среди других регионов норму обслуживания внешнего долга (30,0%) и процентные платежи в размере 12,8% к доходам от экспорта товаров и услуг.

Таблица № 10.7. Внешний долг развивающихся и переходных стран

в 2000 г., 2005- 2007 гг. в млрд долл.

2000 2005 2006 2007

Всего 2375 3074 3387 4135

В том числе:

Азия 653 818 896 1016

Африка 279 283 235 261

Латинская Америка 761 792 724 824

Средний Восток 172 232 308 389

СНГ 210 361 461 671

ЦВ Европа 300 589 746 975

ВД* по кредиторам

Официальным 890 831 736 748

Банкам 649 733 862 1160

Другим частным 834 1508 1786 2224

Несостоятельные должники** 508 543 476 511

ВД по кредиторам

Официальным 290 297 260 254

Банкам 89 67 69 69

Другим частным 143 192 157 186

* ВД – внешний долг

**Чистые должники с платежными трудностями – это 49 стран с просроченной задолженностью и/или с реструктуризацией долгов и платежей в 2002-2006 гг.

Источник: IMF. World Economic Outlook, October 2008, pp. 36-43.

В развивающемся мире наиболее высокую динамику увеличения внешнего долга за 2000-2007 гг. имели развивающиеся страны Азии (+55%). Их долговая нагрузка оставалась низкой: отношение ВД к ВВП составило всего 17,6%, к экспорту товаров и услуг (ЭТУ) – 44,6%, отношение платежей к экспорту товаров и услуг - равнялось 5,8%, процентные платежи – 2,0%.

Внешний долг Африки снижается абсолютно и относительно в результате частичных прощений (списаний), снижения долгов путем их конверсии в другие виды обязательств, в экологические и другие фонды. Главными кредиторами африканских стран являются официальные кредиторы - иностранные государства и международные организации с долей в общей сумме долга в 2007 г. 55,2%. Показатели долговой нагрузки африканского региона относительно невысокие: ВД/ВВП – 23,7%, ВД/ЭТУ – 60,7%, ОВД/ЭТУ – 7,8%, процентные платежи – 2,0%.

За 2000-2007 г. внешний долг Латинской Америки увеличился всего на 8,2%. В 2007 г. латиноамериканский регион имел следующую структуру внешнего долга по кредиторам: официальным – 18%, банкам – 22%, обязательства по долговым ценным бумагам составили 60%. Долговая нагрузка латиноамериканского региона, которая традиционно была самой высокой в развивающемся мире, постепенно снижается. В 2007 г. показатель ВД/ВВП был равен 22,8%, ВД/ЭТУ – 94,5%, норма обслуживания внешнего долга (ОВД/ЭТУ) – 23,0%, процентные платежи – 6,1% от экспорта товаров и услуг.

По данным МВФ, в 2007 г. страны с формирующимися рынками в количестве 141 государства подразделялись на чистых кредиторов (25 государства) и чистых должников (116 государств), из которых стран-должников с платежными трудностями было 49, бедных стран с чрезмерной задолженностью 31.

Кредиторы и чистые должники без платежных трудностей регулярно и в полном объеме осуществляют платежи по внешним долгам из собственных доходов, а также из заемных средств в форме кредитов/займов и эмиссии долговых ценных бумаг, а также из средств, полученных от продажи акций нерезидентам.

Несостоятельные должники с долгом в 2007 г. в 511 млрд долл. (38% ВВП, 128,5% ЭТУ), имели платежи в размере 74,3 млрд долл., что составило 18,7% от их экспорта товаров и услуг, в том числе процентные платежи равнялись 4,4%. В течение 2002-2006 гг. эти 49 стран допускали просрочки платежей, их долги по договоренности с кредиторами реструктурировались, частично списывались (прощались), конвертировались в акции, фонды и т.п.

В 2007 г. основными кредиторами несостоятельных должников оставались официальные иностранные и международные организации с долей 50,2% в структуре общего долга, доля банков составила 13,5%, других частных кредиторов – 36,3%.