- •Тема 1. Экономическая сущность и классификация инвестиций Примеры
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Тема 2. Инвестиционный климат России Задачи для самостоятельного решения
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 3. Инвестиционная политика, ее сущность и роль в современных условиях Задачи для самостоятельного решения
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 4. Иностранные инвестиции
- •Тема 5. Капитальное строительство. Примеры
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Тема 6. Организация и управление инвестиционным проектом. Задачи для самостоятельного решения
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 7. Основные теоретические положения по оценке экономической эффективности инвестиций Примеры
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Денежные потоки в виде непрерывных платежей (рент).
- •Расчет платежей по договору финансовой аренды (финансового лизинга)
- •Пример расчета лизинговых платежей Задачи для самостоятельного решения Варианты расчета лизинговых платежей
- •Тема 8. Оптимизация распределения инвестиций по нескольким проектам
- •8.1.Пространственная оптимизация
- •1) Рассматриваемые проекты поддаются дроблению
- •Пример 1
- •Решение
- •2) Рассматриваемые проекты не поддаются дроблению
- •Пример 2
- •Решение
- •Задачи для самостоятельного решения
- •8.2. Временная оптимизация
- •Пример 3
- •Решение
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Тема 9. Оценка эффективности и риска инвестиционного проекта
- •А. Имитационная модель учета риска
- •Пример 4
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Б. Методика построения безрискового эквивалентного денежного потока
- •Пример 5
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Пример 6
- •Задачи для самостоятельного решения
Вопросы для самопроверки
Определение понятия «проект».
Признаки классификации инвестиционного проекта
Основные этапы финансирования инвестиционного проекта
Фазы реализации инвестиционного проекта
Принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов
Денежные потоки, генерируемые инвестиционным проектом
Тема 7. Основные теоретические положения по оценке экономической эффективности инвестиций Примеры
7.1. Определите чистую ликвидационную стоимость новой технологической линии по следующим данным: первоначальная стоимость оборудования – 2 млн.руб.; срок службы – 5 лет; амортизация линейная - 20% ежегодно; затраты на ликвидацию оборудования- 5% рыночной стоимости; ставка налога на прибыль -24%; рыночная стоимость оборудования в конце срока эксплуатации – 10% первоначальной стоимости.
Решение
Используя вышеприведенный алгоритм определения ликвидационной стоимости, получаем:
Показатель |
Машины, оборудование, руб. |
Рыночная стоимость Затраты Начислено амортизации Балансовая стоимость на i-ом шаге Затраты по ликвидации Доход от прироста стоимости капитала Операционный доход (убыток) Налоги Чистая ликвидационная стоимость |
2000000 * 0,1= 200000 2000000 (2000000 *0,2) *5 = 2000000 2000000- 2000000= 0 200000 * 0,05 = 10000 Нет 200000 – 0 – 10000 = 190000 190000 * 0,24 = 45600 200000 – 45600 = 154400 |
Вывод.
Чистая ликвидационная стоимость оборудования – 154400 руб., что составляет 7,72% первоначальной стоимости.
Задачи для самостоятельного решения
7.1. Осуществить финансовую оценку эффективности реальных ИП используя методы оценки:
а) метод расчета ЧТС ИП
б) индекс доходности
в) период окупаемости
г) ВНП ИП
Исходные данные приведены в таблице.
№ |
Показатели |
Инвестиционный проект |
|||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
|
|
Объем инвестируемых средств, млн.руб. |
31 |
26 |
65 |
42 |
38 |
88 |
46 |
53 |
|
|
Период эксплуатации объектов, лет |
4 |
3 |
4 |
3 |
3 |
4 |
3 |
4 |
|
|
Сумма денежного потока (доход от ИП), млн.руб. |
64 |
32 |
84 |
60 |
56 |
102 |
58 |
82 |
|
|
В т.ч., год: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
первый |
12 |
– |
15 |
25 |
30 |
40 |
20 |
10 |
|
второй |
20 |
20 |
20 |
25 |
26 |
40 |
20 |
24 |
|
третий |
22 |
12 |
30 |
10 |
– |
14 |
18 |
24 |
|
четвертый |
10 |
– |
19 |
– |
– |
8 |
– |
24 |
|
|
Дисконтная ставка, % |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
|
|
Среднегодовой темп инфляции, % |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
Сравниваемые ИП по вариантам:
Номер варианта |
Номер ИП |
|
|
1,2 |
|
|
1,3 |
|
|
1,4 |
|
|
1,5 |
|
|
1,6 |
|
|
1,7 |
|
|
1,8 |
|
|
2,3 |
|
|
2,4 |
|
|
2,5 |
|
|
2,6 |
|
|
2,7 |
|
|
2,8 |
|
|
3,4 |
|
|
3,5 |
|
|
3,6 |
|
|
3,7 |
|
|
3,8 |
|
|
4,5 |
|
|
4,6 |
|
|
4,7 |
|
|
4,8 |
|
|
5,6 |
|
|
5,7 |
|
|
5,8 |
|
|
6,7 |
|
|
6,8 |
|
|
7,8 |