5.5. Теми рефератів

1. Порівняльна характеристика різних моделей в галузі дивідендної політики.

2. Система показників для оцінки ефективності дивідендної політики.

3. Аналіз виплати дивідендів на вітчизняних та зарубіжних акціонерних підприємствах.

4. Форми виплати дивідендів в Україні.

5. Ефективність дивідендної політики в сільськогосподарських підприємствах.

6. Вплив дивідендних виплат на формування оптимальної структури капіталу за критерієм мінімізації середньозваженої вартості капіталу.

7. Вплив дивідендної політики на ринковий курс акцій.

8. Проблемні питання управління дивідендною політикою.

9. Оподаткування дивідендів: вітчизняний та зарубіжний досвід.

Тема 6 Фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів

6.1. Методичні вказівки до вивчення теми

План

1. Позичковий капітал підприємства, його ознаки та складові

2. Фінансові кредити підприємства

3. Комерційне кредитування підприємств

4. Облігації підприємств

6.2. Практичні завдання для самостійного рішення

ЗАВДАННЯ 1

Визначити найбільш вигідний варіант розміщення грошових коштів на депозитному рахунку, якщо дохід нараховується за простими і складними процентами.

Вихідні дані:

Перед інвестором стоїть завдання розмістити 25000 грн. на депозитний вклад строком на 1 рік. Є чотири альтернативних варіанти:

1 варіант – 7,8 % один раз в чотири місяці;

2 варіант – 11 % два рази в рік;

3 варіант – 24 % один раз в рік;

4 варіант – 5,8 % один раз в квартал.

ЗАВДАННЯ 2

Визначити, що вигідніше для підприємства: придбати обладнання по лізингу чи за рахунок кредиту під складні проценти на рівні облікової ставки.

Вихідні дані:

Стартова вартість об’єкта лізингу 39000 грн. Період повної амортизації основного засобу – 12 місяців, рівномірно за місяцями. Облікова ставка – 25 % річних. Щомісячні відрахування в покриття витрат по наданню кредитних та інших послуг становлять 3 % в місяць від фактично задіяних основних засобів на початок звітного місяця.

ЗАВДАННЯ 3

Розрахувати основні показники, що характеризують структуру капіталу підприємства (коефіцієнт автономії, коефіцієнт страхування власного капіталу, коефіцієнт концентрації залученого капіталу).

Вихідні дані:

- статутний капітал – 600 тис. грн.;

- додатковий капітал – 100 тис. грн.;

- пайовий капітал – 250 тис. грн.;

- резервний капітал – 300 тис. грн.;

- нерозподілений прибуток – 60 тис. грн.;

- вилучений капітал – 12 тис. грн.;

- довгострокові зобов’язання – 800 тис. грн.;

- поточні зобов’язання – 400 тис. грн.;

- доходи майбутніх періодів – 20 тис. грн.

ЗАВДАННЯ 4

Визначити найбільш вигідний варіант розміщення грошових коштів на депозитному рахунку.

Вихідні дані:

Перед інвестором стоїть завдання розмістити 10000 грн. на депозитний вклад строком на 2 роки., якщо є чотири альтернативних варіанти нарахування відсотків:

1 варіант – 4 % один раз в чотири місяці;

2 варіант – 3 % один раз на два місяці;

3 варіант – 5 % один раз в квартал;

4 варіант – 7 % два рази в рік.

Дохід нараховується за складними процентами.

ЗАВДАННЯ 5

Визначити, що вигідніше для підприємства: придбати обладнання по лізингу чи за рахунок кредиту під складні проценти на рівні облікової ставки.

Вихідні дані:

Стартова вартість об’єкта лізингу 54000 грн. Період повної амортизації основного засобу – 12 місяців, рівномірно за місяцями. Облікова ставка – 25 % річних. Щомісячні відрахування в покриття витрат по наданню кредитних та інших послуг становлять 4 % в місяць від фактично задіяних основних засобів на початок звітного місяця.

ЗАВДАННЯ 6

Визначити суму, яку підприємство-емітент облігацій може віднести щомісячно на витрати.

Вихідні дані:

ВАТ «Добробут» випустило та розмістило на ринку цінних паперів 70000 штук облігацій із нульовим купоном номінальною вартістю 30 грн. кожна. Термін обігу облігацій становить 5 років. Облігації розміщувалися з дисконтом за курсом емісії 75 %.

ЗАВДАННЯ 7

Визначити, забезпечивши мінімізацію витрат по обслуговуванню позичкового капіталу, структуру покриття потреби підприємства А в капіталі.

Вихідні дані:

Величина потреби у капіталі ТОВ «А» становить 150000 грн. і має бути покрита станом на 1 червня. Можливі варіанти фінансування потреби підприємства в капіталі такі (операції повинні здійснюватись повністю і виключно в грошових коштах):

• на балансі підприємства перебуває вексель іншого товариства «Б» на суму 100 тис. грн., виданий 1 березня поточного року зі строком платежу 31 серпня. Облікова ставка комерційного банку 25 % річних;

• підприємство має право вимоги до ТОВ «В» на суму 70 тис. грн. за відвантажену продукцію зі строком оплати 15 липня. Плата за факторингові послуги комерційного банку становить 3 %, облікова ставка – 25 % річних;

• підприємство має право вимоги до іноземної фірми «F» на суму 20250 доларів США за надані послуги зі строком оплати 1 серпня. Плата за форфейтингові послуги комерційного банку становить 5 %, облікова ставка – 25 % річних. Плановий курс долара на 1 червня становить 8 грн.;

• підприємство на дану суму може взяти короткостроковий кредит банку строком на 6 місяців під 20 % річних (прості відсотки).

ЗАВДАННЯ 8

Визначити суму, яку одержить підприємство «А» в результаті факторингу.

Вихідні дані:

Підприємство «А» має право вимоги повернення дебіторської заборгованості за відвантажену продукцію до підприємства «Б» на суму 80000 грн. із строком оплати 20 липня. Однак, 1 червня вирішує продати право на її вимогу факторинговій компанії. Облікова ставка 25 % річних, плата за факторингові послуги 2 %.

ЗАВДАННЯ 9

Визначити розмір дисконту і виручену суму.

Вихідні дані:

Першого вересня випущений вексель завершеною вартістю 50000 грн. із датою платежу 30 листопада. 1 жовтня його вирішено облікувати за ставкою 25 % річних.

ЗАВДАННЯ 10

Визначити ефект фінансового лівериджу та зробити висновок про доцільність використання позикових коштів.

Вихідні дані:

За звітний період відомі наступні дані по підприємству: середньорічна вартість активів підприємства 300 тис. грн., валовий прибуток 90 тис. грн., питома вага власного капіталу 60 %, позикового капіталу – 40 %, відсоткова ставка по кредиту – 25 %.

ЗАВДАННЯ 11

Визначити балансову вартість залишку основного боргу та витрати по відсотках за кредит на кінець кожного року. Провести розрахунок погашення кредиту.

Вихідні дані:

Підприємство одержало 1 січня 2008 р. кредит в сумі 250000 грн. терміном на 4 роки під 22 % річних. Погашення кредиту та відсотків за кредит здійснюється в кінці кожного року.

Роки	Внесок (R)	Призначення внеску		Баланс, грн.
		сума %, грн.	сума кредиту, грн.
0	–	–	–	250000
1
2
3
4

ЗАВДАННЯ 12

Яку суму повинен сплатити банк за вексель?

Вихідні дані:

Процентний вексель терміном 1,25 року і ставкою процента 7 % має номінальну вартість 6000 грн. Підприємство-пред’явник цього векселя має потребу в наявних грошах і тому продає (дисконтує) цей вексель з процентною ставкою 8 % банку за 3 місяці до терміну завершення.