Тема 4. Сберегательные и депозитные сертификаты.

Цель: ознакомить студентов с порядком обращения банковских сертификатов и методикой определения их доходности.

1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции

Вопросы к рассмотрению:

1. Понятие банковских сертификатов.

2. Виды банковских сертификатов.

2. Изучить особенности депозитного и сберегательного сертификата банков, порядок определения их рыночной стоимости, доходности.

Источник: Ильин А.Е., Соловьева Т.Н. Практикум по рынку ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с. (стр. 178-180).

3. Решение задач по определению доходности и рыночной стоимости банковских сертификатов :

1. Предприятие приобрело депозитный сертификат номи­нальной стоимостью 200 тыс. руб. за 190 тыс. руб. В сертификате указано, что на его сумму будут начисляться проценты в размере 15% годовых. По истечении 150 дней предприятие реализовало сертификат по цене 205 тыс. руб. Определите доходность сертифи­ката, если известно, что срок погашения наступит через 200 дней.

2. Инвестор приобрел сберегательный сертификат сроком обращения 420 дней и процентной ставкой 10% годовых. Инве­стор через 380 дней досрочно предъявил сертификат к оплате в банк, при этом в тот момент в банке действовала процентная ставка 5% годовых. Определите сумму вклада инвестора, если известно, что сумма, которую он получил при погашении, соста­вила 126,24 тыс. руб.

Домашнее задание:

Решить задачи 5.1 – 5.10. Ильин А.Е., Соловьева Т.Н. Практикум по рынку ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с. (стр. 180-182). Порядковый номер задачи соответствует последней цифре порядкового номера студента в списке: 1-ую задачу решают студенты под номерами 1, 11, и т.д.

Дополнительная литература:

Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. – М.: Русская деловая литература, 1997. – 256 с.

Тема 5. Государственные ценные бумаги .

Цель: ознакомить студентов с особенностями государственных ценных бумаг, порядком их оценки, определения доходности, налогообложения.

1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции.

Вопросы к рассмотрению:

1.Расскажите о государственном долге Российской Федерации, его содержании и структуре. Какое новое качество приобрел госу­дарственный долг после перехода страны к рыночной экономике? Какие существуют методы покрытия государственного долга (внутреннего, внешнего)? Определите связь между государствен­ным долгом страны и федеральным бюджетом. Какова роль ЦБ РФ в обслуживании государственного долга?

2. Какова роль долговых обязательств государства (облигаций) как операции по заимствованию средств на рынке свободных капи­талов? Охарактеризуйте рынок государственных и муниципальных ценных бумаг. Дайте оценку емкости рынка государственных цен­ных бумаг (в абсолютном и относительном выражениях).

3. Определите воздействие, оказываемое информацией на рынок государственных ценных бумаг. Какие виды информации могут оказывать на этот рынок наибольшее воздействие?

4. Государственные краткосрочные обязательства (ГКО) являлись на протяжении ряда лет ведущим сектором рынка федеральных долговых бумаг. Когда и на каких условиях был осуществлен пер­вый выпуск ГКО, последующие выпуски? Какие вы знаете доку­менты, определявшие главные условия выпуска, обращения и по­гашения ГКО?

5. Охарактеризуйте эмитентов и инвесторов, выступавших на рынке ГКО. В чем заключались их интересы? В чем была специфи­ка реализации ГКО на первичном и вторичном рынках ценных бу­маг? Кто выступал в качестве дилеров ГКО? Как осуществлялись расчеты по ГКО?

6. Что представляет собой современная торгово-депозитарная система Московской валютной биржи? Какова была ее роль на рынке ГКО?

7. Каково макроэкономическое значение рынка ГКО? Во второй половине 90-х гг. начался кризис рынка ГКО. Что, по вашему мне­нию, послужило причиной этого кризиса? Сформулируйте ваши предложения по совершенствованию государственной политики в области выпуска ГКО.

8. Кем принимаются решения об эмиссии ценных бумаг Россий­ской федерации? Какую роль при принятии этих решений играет Правительство Российской Федерации, Министерство финансов Российской Федерации, Федеральная Комиссия по ценным бумагам?

9. Как определяется прибыль от реализации государственных облигаций Российской Федерации и субъектов Российской Феде­рации, а также облигаций органов местного самоуправления? Ка­ковы принципы и ставки налогообложения этой прибыли? Каким законом Российской Федерации определяется налоговая политика государства на рынке ценных бумаг?

10. В результате эмиссии соответствующих ценных бумаг в ка­кой валюте могут быть выражены и оплачены обязательства: Рос­сийской Федерации; субъектов РФ и муници­пальных образований? Существуют ли какие-либо ограничения при эмис­сии долговых обязательств: Российской Федерации; субъектов Рос­сийской Федерации; муниципальных образований?

2. Решение задач по определению доходности и рыночной стоимости ГЦБ:

1. Инвестор приобрел ОФЗ-ПК по курсу 113,02 с очередным купоном 250 руб., купонным периодом 6 месяцев и количеством дней со дня начала купонного периода 95. После получения ку­понного дохода и через 90 дней с момента приобретения он про­дал ОФЗ-ПК по курсу 101,00 с очередным купоном 200 руб. Опре­делите доходность операций инвестора с ОФЗ-ПК.

2. Инвестор приобрел ОФЗ-ПД сроком обращения три года и купонным доходом 10% годовых. Определите, по какой цене он купил облигацию, если известно, что он рассчитывает на доход­ность в 12% годовых

Домашнее задание:

1. Изучить порядок формирования номеров государственной регистрации выпусков ценных бумаг.

Источник: Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по рынку ценных бумаг: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство БЕК, 2001. – 552 с. (страницы 9-14)

2. Рассмотреть вопросы 1.22 – 1.50

Источник: Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по рынку ценных бумаг: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство БЕК, 2001. – 552 с. (страницы 27-43)

3. Решить задачи 6.1 – 6.9. Ильин А.Е., Соловьева Т.Н. Практикум по рынку ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с. (стр. 180-182). Порядковый номер задачи соответствует последней цифре порядкового номера студента в списке: 1-ую задачу решают студенты под номерами 1, 11, и т.д. Студенты под номерами 10, 20 и т.д. решают задачу № 9.

4. Решить задачи 1-28 Колтынюк Б.А. ценные бумаги: Учебник. – 2-е изд. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2001. – 304 с. (стр. 221-235). Порядковый номер задачи соответствует порядковому номеру студента в списке: 1-ую задачу решают студент под номером 1 и 29; 2-ую- студенты под номерами 2 и 30 и т.д.

Дополнительная литература:

Никифорова В.Д., Островская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. - СПб.: Питер, 2004. - 336 с.: ил.