40. Базовая формула кредитного анализа и кредитная политика предприятия.

В случаях когда представляется возможным достаточно надёжным оценить вероятность платежа покупателя, решение о предоставлении ему кредита может быть принято на основе базовой формулы кредитного анализа. Она учитывает минимально возможную вероятность платежа, при котором ожидаемая прибыль от продажи данного вида товара будет равна нулю:

ОП=V(ВР-ПС)(1-V)=0, где Оп-ожидаемая прибыль, V- вероятность платежа покупателя за поставку продукции, ВР - выручка о реализации продукции, ПС – полные издержки на производство и реализацию продукции.

Суть кредитной политики:

- кому предоставлять кредит,

- в каких размерах и на каких условиях.

Кредитная политика включает определение:

- срока кредитования,

- кредитоспособность покупателя (условия кредитования),

- создание резервов по сомнительным долгам,

- системы сбора платежей,

- системы скидок,

- оценка кредитного риска клиента,

- постоянный контроль платежей,

- оценка фин.последствий кредита клиенту

Для получения сомнительных долгов используется факторинг - переуступка банку или иной кредитной организации неоплаченных долговых требований.

Различают три типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции:

- консервативный (минимальный кредитный риск),

- умеренный,

- агрессивный.

41. Определение «точки экономического равновесия» между вероятной нехваткой запасов и затратами по содержанию резервного фонда.

Суть проблемы оптимизации размера запасов достаточно очевидна и может быть описана следующим образом.

Известно, что на предприятиях существует производственный запас, например сырья и материалов, в то же время его можно не создавать, а покупать соот­ветствующие материалы изо дня в день по мере необходимости. Поче­му же этого не происходит? Можно привести, по крайней мере, две при­чины:

- во-первых, предприятию, как правило, приходится платить бо­лее высокие цены за маленькие партии товаров;

- во-вторых, существует риск кратковременной остановки производства в случае непоставки сырья и материалов вовремя.

Поэтому очень часто размер производ­ственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день. Вместе с тем предприятие несет издержки по хранению производственных запасов, связанные со складскими pacходами, с порчей, а также омертвлением денежных средств, которые вложены в запасы, в то время как они могли быть инвестированы, напри­мер в ценные бумаги, с целью получения процентного дохода.

Как известно, решение любой оптимизационной задачи с неизбеж­ностью предполагает идентификацию целевого критерия. В случае с запасами таким критерием выступают, следовательно, затраты, связанные с поддержанием запасов и укрупненно состоящие из двух компонентов — затраты по хранению и затраты по размещению и выпол­нению заказов.

Очевидно, что с ростом среднего размера запасов увеличиваются и затраты по хранению; объяснения этому могут быть как частного так и общего порядка. В частности, чем больше завезенная партия запасов, тем в большем объеме требуются складские помещения для их хранения, возрастают затраты электроэнергии, увеличивается ес­тественная убыль и т.п. Если абстрагироваться от частностей, то мож­но вспомнить, что любой актив не может существовать сам по себе — ему соответствует некоторый источник финансирования, чаще всего не бесплатный. Поэтому увеличение активов предприятия, в частно­сти производственных запасов, обычно сопровождается и ростом зат­рат на поддержание соответствующих источников финансирования.

В отличие от затрат по хранению, которые находятся в прямой за­висимости от среднего размера запасов, затраты по размещению и выполнению заказов ведут себя иначе: чаще всего зависимость носит обратный характер. Объяснения вновь могут быть различными: не нужно лишний раз пользоваться услугами транспортных организаций, более оптимально используется транспорт, можно получить скидки при заказе крупной партии и др.

Итак, оба компонента общих затрат, связанных с поддержанием запасов, изменяются обратно пропорционально друг другу, поэтому можно найти, по крайней мере теоретически, такую величину средне­го запаса, которой соответствует минимальный уровень этих затрат. Легче всего логику выявления оптимальной партии заказа предста­вить графически.

О

Верхняя кривая - общие затраты

Прямая - затраты по хранению

Нижняя кривая - затраты по заказу

C – запасы

Qmin – оптимальный объем заказа

Q – уровень запасов

ТС – общие годовые расходы

Вышеприведенный график является изображением модели EOQ. Эта модель используется для определения такого объема заказов, который даст минимальную годовую стоимость хранения запасов и выполнения заказов. При этом закупочная стоимость товаров не включается в общий показатель, так как на нее не влияет объем заказа, если только не действуют количественные скидки. Если стоимость товара выражается как  процент от стоимости товаров, тогда стоимость товаров включается в общую стоимость как часть стоимости хранения. Модель имеет несколько основных условий и предпосылок, некоторые из которых можно назвать идеалистичными:

- Все расчеты относятся только к одному виду товаров;

- Известны нормы годового спроса;

- Спрос распределяется равномерно по всему годовому периоду, уровень потребления относительно стабилен;

- Время исполнения заказа не меняется;

- Каждый заказ поступает единой поставкой.

Применение модели EOQ основывается на формуле расчета оптимальной величины одного заказа на возобновление запасов:

EOQ — оптимальный размер закупки запаса в физических единицах;

Q — оценка потребления запаса за бюджетный период (квартал) в физических единицах;

O — операционные издержки по заказу (отчетность, ведение переговоров, осуществление расчетов);

C — складские и иммобилизационные издержки по запасу в течение бюджетного периода (квартала).