21. Основные этапы использования бух. Отчетности в анализе фсп.

Бух. отчетность и, прежде всего, баланс необходимы для обеспечения анализа ФСП. Этот анализ включает в себя основные этапы:

1) предварительная (общая) оценка фин. состояния предприятия и изменений его фин. показателей за отчетный период.

2) анализ платежеспособности и фин. устойчивости предприятия.

3) анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

4) анализ оборачиваемости оборотных ср-в.

5) анализ фин. рез-тов предприятия.

6) анализ потенциального банкротства предприятия.

Для проведения анализа изменений основных фин. показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс в который включ. основные агрегированные (обобщенные) показатели бух. баланса. сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонт. и вертик. анализа показателей предприятия.

ТЕМА № 6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА.

14. Оценка фин. Устойчивости предприятия.

Абсолютные показатели фин. устойчивости.

Содержание фин. устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием ден. ресурсов, необход. для нормальной производственно-коммерческой деят-ти. К собственным финансовым ресурсам которыми располагает предприятие относится прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. К внешним признакам фин. устойчивости выступает платежеспособность хоз. субъекта.Платежеспособность– способность предприятия выполнять свои фин. обяз-ва вытекающие из коммерческих, кредитных и других операций платежного хар-ра. Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами как:

1)наличие свободных дн. ср-в на расчетных, валютных и др. счетах в банках.

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, пероналу, бюджету, внебюдж. фондам и др. кредиторам.

3) наличие собственных оборотных ср-в (чистого оборотного капитала) ан начало и конец отчетного периода.

Высшим типом фин. устойчивости явл. способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру фин. ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные ср-ва, т.е. быть кредитоспособным.

Кредитоспособнымявл. предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способностей своевременно возвращать кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся %-ов за счет собственных фин. ресурсов. Следовательно, фин. устойчивость хоз. субъекта – такое состояние его ден. ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия, преимущественно за счет собственных ср-в при сохранении платежеспособности приminуровне предпринимательского риска. На фин. устойчивость предприятия влияет множествофакторов:

1) положение предприятия на товарном и фин. рынке

2) выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом пр-ции

3) его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами

4) степень зависимости от внешних инвесторов и кредиторов

5) наличие неплатежеспособных дебиторов

6) величина и структура издержек пр-ва и их соотношение с ден. доходами

7) размер оплаченного уставного капитала

8) эффективность коммерческих и фин. операций

9) состояние имущественного потенциала (включая соотношение между оборотными и внеоборотными активами)

10) уровень профессиональной подготовки производственных и фин. менеджеров; их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и т.д.

Оценка фин. устойчивости предприятия по БОЧАРОВУ:

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные ср-ва, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток ср-в для формирования запасов устанавливаются абсолютные показатели фин. устойчивости. Для детального отражения разных видов источников (собственных ср-в, долгосроч. и краткосроч. кредитов и займов) в формировании запасов использ. с-ма показателей.

1) Наличие собственных оборотных ср-вна конец периода:СОС = СК – ВОА

СК – собственный капитал, ЧОК – чистый оборотный капитал на конец расч. периода, ВОА – внеоборотные активы.

2) Наличие собственных долгосрочных заемных источников финансирования запасов(СДИ):

СДИ = СК – ВОА + ДЗК или СДИ = СОС + ДЗК

ДЗК – долгосрочные кредиты и займы.

3) Общая величина осн. источников формирования запасов(ОИЗ):ОИЗ = СДИ + ККЗ

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

В рез-те можно определить 3 показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных ср-в:

∆СОС = СОС – З

∆СОС – прирост (излишек) или недостаток собственных оборотных ср-в, З – запасы.

2) излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов: ∆СДИ = СДИ – З

3) излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов:

∆ОИЗ = ОИЗ – З

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в 3-х факторную модель: М = (∆СОС, ∆ СДИ, ∆ ОИЗ)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Типы фин. устойчивости предприятия:

Тип фин. устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования. запасов	Краткая характеристика фин. устойчивости
Абсолютная фин. устойчивость	М = (1, 1, 1)	Собственные оборотные ср-ва (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная фин. устойчивость	М = (0, 1, 1)	Собственные оборотные ср-ва + долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность; рациональное использование заемных ср-в, высокая доходность текущей деят-ти.
Неустойчивое фин. состояние	М = (0, 0, 1)	Собственные оборотные ср-ва + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования; возможно восстановление платежеспособности.
Кризисное (критическое) фин. состояние	М = (0, 0, 0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

I тип: М1 = (1, 1, 1), т.е. ∆ СОС >= 0, ∆ СДИ >= 0, ∆ОИЗ >=0.

II тип: М2 = (0,1, 1), т.е.∆ СОС < 0 ,∆ СДИ >= 0 ,∆ ОИЗ >= 0.

III тип: М3 = (0, 0, 1), т.е. .∆ СОС < 0, ,∆ СДИ < 0, ∆ ОИЗ >= 0.

IV тип: М4 = (0, 0, 0), т.е. .∆ СОС < 0, ,∆ СДИ < 0, ∆ ОИЗ < 0. При данной ситуации предприятие явл. полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, т.к. основной эл-т оборотного капитала «запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятии, имеющем неустойчивое состояние:

1) увеличение собственного капитала

2) снижение внеоборотных активов за счет продажи или сдачи в аренду неиспользованных оборотных ср-в

3) сокращение величины МПЗ (материально-производственных запасов) до оптимального уровня (до размера текущего страхового взноса).

Относительные показатели фин. устойчивости и их анализ

Относительные показатели фин. устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов; владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных ср-в в общем объеме фин. источников. Кредиторы оценивают фин. устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Фин. устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных ср-в и оценивается с помощью сис-мы фин. коэфф. Информационной базой для их расчета явл. статьи актива и пассива бух. баланса. Анализ осущ. путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.

Базисными показателями могут быть:

1) значения показателей за предыдущий период

2) значения показателей аналогичных фирм

3) среднеотраслевые значения показателей

4) значения показателей, рекомендуемые Мин Эконом Развития РФ.

Коэфф., характеризующие фин. устойчивость предприятия:

Показатель	Что характеризует	Способ расчета	Интерпретация показателя
Коэфф. фин. независимости	Долю собственного капитала в валюте баланса	Собственный капитал Валюта баланса	Рекомендуемое значение показателя выше 0,5; превышение указывает на укрепление фин. независимости предприятия от внешней среды
Коэфф. задолженности	Соотношение между заемными и собственными средствами	Заемный капитал Собственный капитал	Рекомендуемое значение 0,67
Коэфф. самофинансирования	Соотношение между собственными и заемными ср-вами	Собственный капитал Заемный капитал	Рекомендуемое значение больше или равно 1; указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемные ср-ва
Коэфф. обеспеченности собственными оборотными ср-вами	Долю собственных оборотных ср-в (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	Собственные оборот. ср-ва Оборотные активы	Рекоменд. знач. больше или равно 0,1 или 10%; чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятий в проведении независимой фин. политики
Коэфф. маневренности	Долю собственных ср-в в капитале	Собственные оборот. ср-ва Собственный капитал	Рекоменд. знач. 0,2 – 0,5; чем ближе значения показателя к верхней границе, тем больше у предприятия фин. возможностей для маневра
Коэфф. фин. напряженности	Долю заемных ср-в в валюте баланса заемщика	Заемный капитал Валюта баланса	Не более 0,5; превышение верхней границы свидетельствует о большой фин. зависимости предприятия от внешних фин. источников
Коэфф. соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов	Оборотные активы Внеоборотные активы	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше ср-в авансируется в оборотные (мобильные) активы
Коэфф. имущества производственного назначения	Долю имущества производственного назначения в активах предприятия	Внеоброт. активы + Запасы Общий объем активов	Коэфф больше или равен 0,5; при снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечение оборотных ср-в для пополнения имущества