4 Эффективность использования имущества и капитал

Существует система коэффициентов характеризующих эффективность использования имущества и капитала, и деловую активность организации (см Раздел 2 методических указаний к курсовой работе).

Фондоотдача, фондоёмкость, оборачиваемость (а именно всех оборотных средств, и в том числе каждого из них, -а- длительность однократного оборота –б- оборачиваемость в днях), показатели рентабельности активов пассивов и их составляющих.

По всем перечисленным показателям нужно рассчитать их изменение и темп прироста.

По показателям оборачиваемости нужно сделать дополнительный расчет условного высвобождения (если оборачиваемость ускорилась) и условного вовлечения дополнительных средств в оборот (если оборачиваемость замедлилась). Что касается деловой активности организации, то положительные темпы роста всех этих показателей и особенно показателей оборачиваемости и рентабельности характеризуют рост деловой активности организации.

Анализ банкротства и несостоятельности.

Актуальность своевременного выявления признаков банкротства проявляется не только для самой организации, но и для ее контрагентов. Руководители анализируемой организации по результатам анализа могут своевременно принять меры, для того чтобы избежать официальной процедуры банкротства. И прежде всего, восстановить свою платежеспособность.

Контрагенты, выявляя ранние признаки банкротства, могут решить вопрос о целесообразности долговременных связей.

Основным нормативным документом является Федеральный закон «О банкротстве и несостоятельности», а также старые методические указания по проведению финансового анализа от 23 января 2001 года.

Производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику, юридическому лицу, в совокупности составляют не менее 100 000 рублей. По результатам рассмотрения дела о банкротстве арбитражный суд принимает один из следующих судебных актов:

1) решение об отказе признания должника банкротом;

2) определение о введении финансового оздоровления;

3) определение о введении внешнего управления;

4) определение о прекращении дела о банкротстве;

5) определение об оставлении заявления о признании должника банкротом без рассмотрения;

6) определение о мировом соглашении.

При рассмотрении банкротства употребляют следующие определения: банкротство, несостоятельность, неплатежеспособность.

Банкротство является результатом несостоятельности и неплатежеспособности, и представляет прекращение бизнеса всвязи с невозможностью финансового оздоровления. Для выявления наличия признаком банкротства принимается во внимание:

А) Размер денежных обязательств, в том числе задолженность за переданные товары и оказанные услуги;

Б) Сумма займа с учетом процентов подлежащих уплате должником;

В) Обязательства по выплате авторского вознаграждения;

Г) Обязательства должника, юридического лица, перед учредителями.

Классификация видов банкротств по различным признакам в отечественной литературе может быть сведена к следующим:

1. Скрытое банкротство, признак ухудшение экономических показателей и общая финансовая неустойчивость, причины:

а- внешние, нарушение традиционных производственно экономических связей;

б- задержка зарплаты, рост кредиторской задолженности, ухудшение производственно экономических показателей.

2. Конкурентное банкротство, признаки снижение доли рынка и уменьшение объемов производства и продаж, причина:

а- внешние, появление более продвинутых конкурентов и изменение потребительского выбора;

б- внутренние причины, устаревшее оборудование и технологии, неэффективный менеджмент, отсутствие последовательности за тенденциями потребительского спроса.

3. умышленное банкротство, признаки уклонение от уплаты налогов, неисполнение обязательств, осуществление незаконных мошеннических действий, причины:

а- внешние, процветание теневой экономики;

б- внутренние, личная выгода собственников предприятия.

4. судебное банкротство, связано непосредственно со стадиями судебного процесса. Внутренние причины приостановка платежей

5. полное банкротство, признаки полная неспособность восстановить свою неплатежеспособность, невыполнение обязательств, несвоевременная уплата налогов. Причины:

а- внешние, изменение условий экспорта и импорта товаров;

б- внутренние неэффективность управления, отсутствие финансовой стратегии и опытного руководства, сильная изношенность оборудования, отсутствие грамотно организованной рекламы и сбыта.

6. массовое банкротство, признаки большое количество банкротств за относительно небольшой промежуток времени. Причины:

а- внешние , кризисное состояние экономики страны в целом, промышленный спад отдельной отрасли, снижение доходов населения;

б- внутренние, неэффективность управления, отсутствие финансовой стратегии, неспособность адаптироваться к внешним изменениям в данной области деятельности.

Система показателей диагностики банкротства и несостоятельности также чрезвычайно разнообразна в разных источниках.

1) внешние признаки банкротства.

1.1) масштаб рынка (мировой рынок, российский, региональный, локальный).

1.2) доля рынка - значительная (более 15% на российском рынке), средняя (от 3 до 15), незначительная (менее 3).

1.3) диверсификация базы поставщиков:

а- не диверсифицирована (у одного более 70%);

б- средне диверсифицирована (один с 30%);

в- диверсифицирована (отсутствуют поставщики с долями более 70%).

1.4) спрос:

а- товары и услуги необходимые для жизни человека с устойчивым спросом;

б- узко специализированный спрос на специфические товары и услуги.

1.5) конкуренция:

а- появление сильных продвинутых конкурентов;

б- отсутствие значительных конкурентов.

1.6) наличие судебных исков от контрагентов и государственной власти:

а- безупречная деятельность;

б- сомнительная деятельность (при наличии исков).

2) внутренние признаки.

2.1) кредитная история:

а- положительная (своевременная оплата);

б- удовлетворительная (незначительные просрочки);

в- плохая (серьезные нарушения сроков и непогашенные кредиты).

2.2) компетенция руководства:

а- опытное руководство (опыт более 5 лет в данном бизнесе);

б- удовлетворительное (от 3 до 5 лет);

в- недостаточно опытное (менее 3 лет).

2.3) стабильность кадрового состава:

а- устойчивый кадровый состав (текучка до 10%);

б- умеренно нестабильный (от 10 до 20 %);

в- нестабильный (более 20%).

2.4) качество учета:

а- отличное;

б- удовлетворительное;

в- плохое.

2.5) система продаж:

а- стабильно отлаженная (собственная сеть реализации);

б- зависимо стабильная (ограниченный круг потребителей);

в- нестабильно рисковая (разовые сделки).

2.6) наличие бизнес планирования:

а- долгосрочное (постоянный анализ затрат и эффективности деятельности);

б- краткосрочные (проводятся с целью достижения конкретной узкоспециализированной цели);

в- отсутствует вообще.

2.7) сложность технологического процесса:

а- высокая (требуется использование специфического сырья и оборудования);

б- средняя (наличие конвейерного производства);

в- низкая (не требуется каких-либо специальных технологий).

3) общеэкономические.

3.1) темп роста выручки темп роста ВР больше равно 1.

3.2) темп роста маржинального дохода больше равно 1.

3.3) темп роста чистых активов больше равно 1.

3.4) задолженность по зарплате перед персоналом организации.

3.5) затраты на рубль продукции должны быть меньше 1 и имеют тенденцию к снижению.

3.6) удельный вес постоянных расходов в себестоимости продукции (желательно 25-30% и имеют тенденцию к снижению).

4) показатели ликвидности, платежеспособности, т.е. финансового состояния организации.

4.1) коэффициент абсолютной ликвидности;

4.2) коэффициент общей ликвидности;

4.3) коэффициент покрытия;

4.4) показатели финансовой устойчивости:

а- коэффициент финансовой независимости;

б- коэффициент маневренности собственного капитала;

в- коэффициент финансовой устойчивости;

г- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам.

4.5) показатели платежеспособности организации:

а- общая платежеспособность;

б- платежеспособность по текущим обязательствам;

в- платежеспособность сроком до трех месяцев (или коэффициент утраты платежеспособности).

4.6) показатели оборачиваемости это коэффициенты оборачиваемости оборотных средств и от них требуется ускорение;

4.7) показатели рентабельности:

а- рентабельность основной деятельности;

б- рентабельность продаж.

-а- и –б- должно проявлять тенденцию к росту.

4.8) личная выгода собственников – коэффициент личной выгоды = темп роста / темп роста дивидендов больше равно 1.

4.9) темп роста балансовой прибыли должен быть больше 1;

4.10) коэффициент постоянства получения прибыли = прибыль данного года / максимальная прибыль прошлых лет, больше или равно единице;

4.11) динамика нормы прибыли = чистая прибыль / объем выручки, динамика должна быть положительной;

4.12) коэффициент налоговой нагрузки, должен снижаться;

Кроме перечисленной системы коэффициентов существует оценка вероятности банкротства и несостоятельности, согласно следующих авторских моделей. Модель Бивера, Модель Альтмана, Классическая Модель из методики оценки банкротства и несостоятельности, дискриминантная модель диагностики риска банкротства, Модель Федотовой, Модель Сейфулина и Кадыков. Перечисленные модели кроме Модели Бивера, используются , как правило, для диагностики АО открытого типа.