3. Анализ финансового состояния.

Анализ финансового состояния транспортной компании производится после расчета основных эксплуатационных и экономических показателей работы. Для осуществления анализа финансового состояния составляется матрица бухгалтерского баланса транспортной компании табл. 11.

По данному балансу определяются основные показатели, характеризующие платежеспособность транспортной компании, возможность своевременно погашать свои обязательства, а также расширять производственно – хозяйственную деятельность.

Таблица 11

Матрица бухгалтерского баланса транспортной компании

Матрица бухгалтерского баланса
Актив, долл		Пассив, долл
1. Собственные средства: СС = ОК = УК	14730000	1. Собственный капитал: СК	17856275,4
Основной капитал: ОК	14730000	1.1. Уставный капитал: УК	14730000
2. Текущие активы: ТА = ТМЗ + ДС + КФВ + ДЗ	22832543,6	1.2. Нераспределенная прибыль: ЧП	3126275,4
2.1. Сырье и материалы: ТМЗ	5968674,8	2. Текущие обязательства: ТО	9853134,1
2.2. Денежные средства: ДС	698107,2	2.1. Заемные средства: ЗС	2955940,2
2.3. Краткосрочные финансовые вложения: КФВ	312627,5	2.2. Кредиторская задолженность: КЗ	6897193,9
2.4. Дебиторская задолженность: ДЗ	9853134,1	3.Долгосрочеые обязательства: ДО	9853134,1
ИТОГО ПО АКТИВУ: А	37562543,6	ИТОГО ПО ПАССИВУ: П	37562543,6

СК = УК + ЧП; СС = ОК

ТМЗ = Э^т_{об общ} * nc * nоб; Дтк = Дпер_i + Дар_i

ДС = 50 % * Дтк – ТМЗ + 90 % * ЧП; КФВ = 10% * ЧП

ДЗ = 50 % * Дтк; ТА = ТМЗ + ДС + КФВ + ДЗ

А = СС + ТА; ТО = А – (СК + ДО)

ЗС = 0,3 * ТО; КЗ = 0,7 * ТО; ДО = ДЗ; П = СК + ТО + ДО

Финансовые показатели предприятия включают следующие группы: показатели ликвидности, деловой активности, использование ресурсов.

К показателям, характеризующим платежеспособность, относятся показатели (коэффициенты) ликвидности: абсолютной ликвидности, срочной ликвидности, текущей ликвидности, финансовой устойчивости.

3.1. Финансовые показатели транспортной компании.

Показатели ликвидности:

1. Абсолютной ликвидности определяется из выражения:

Кал = (ДС + КФВ) / ТО = (6698107,2+312627,5)/ 9853134,1=0,71

2. Срочной ликвидности рассчитывается по формуле:

Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТО = 1,71

Текущей ликвидности рассчитывается из выражения:

Ктл = ТА / ТО = 2,32

Финансовой устойчивости определяется:

Кфу = СК / (ТО + ДО) = 17856275,4/(9853134,1+9853134,1)=0,91

Нормативные показатели ликвидности (для сравнения с расчетными):

1. Нормативный показатель абсолютной ликвидности – Кал.норм = 0,8

2. Нормативный показатель срочной ликвидности – Ксл.норм = 1

3. Нормативный показатель текущей ликвидности – Ктл.норм = 1,6

Следует отметить, что фактические (расчетные) коэффициенты ликвидности должны превосходить нормативные показатели ликвидности.

Показатели деловой активности:

1. Чистый оборотный капитал определяется из выражения:

NWC = TA – TO =12979409,5$

Другие показатели деловой активности представлены в виде коэффициентов оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости товарно – материальных запасов –

ST = BOP / ТМЗ = 3,3

ВОР (ВОРретро) – выручка от реализации представляет собой доходы предприятия за год (Дтк).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности –

CPR = BOP / КЗ = 2,86

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности –

СР = ВОР / ДЗ = 2

Коэффициент оборачиваемости основного капитала –

FAT = ВОР / ОК = 1,34

Коэффициент оборачиваемости всех активов –

ТАТ = ВОР / А = 0,52

Показатели использования ресурсов:

Эти показатели определяются исходя из соотношения прибыли к различным финансовым показателям.

1. Коэффициент рентабельности валовой прибыли – (ВП = Доходы за год – Расходы за год);

GPM = ВП / ВОР * 100 % = 21,47%

Коэффициент рентабельности чистой прибыли –

NPM = ЧП / ВОР * 100 % = 15,86%

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала –

ROE = ЧП / СК * 100 % = 17,51%

Коэффициент рентабельности текущих активов –

RCA = ЧП / ТА * 100 % =13,69%

3. Коэффициент рентабельности себестоимости продукции –

r = ЧП /ТЗ * 100 %, =20,2%

ТЗ – текущие затраты, равные сумме всех расходов транспортной фирмы, т.е. суммарные расходы от перевозок и суммарные расходы от сдачи судов в аренду, а также расходы на заработную плату вместе с начислениями на нее;

ТЗ = Эnтк + Эар_i + Эзп = 15464364$

4. Отношение суммарных обязательств к активу определяется из выражения:

Zа = (ТО + ДО) / А * 100 % =52,46%

4.Определение минимальных объемов перевозок грузов при заданной фрахтовой ставке.

Определение минимального объема перевозок грузов, обеспечивающего безубыточную работу транспортной компании при заданных фрахтовых ставках рассчитывается по каждому типу судна из выражения:

G_min = Эн / (fср – Sср (1 – Y)), т.

где fср – фрахтовая ставка;

Энi = Э_i * Y – эксплуатационные расходы по судну, не зависящие от объема перевозок;

Y = Э^о_об / Э_об – доля независимых расходов, в составе общих расходов относимых Y на перевозки грузов по судну за оборот;

Sср_i – себестоимость перевозок груза данным типом судна – долл/т.

Расходы по судну за навигационный период (Э) определяются исходя из выражения:

Эпер_i = Sср * G_i, долл

где G_i – провозная способность судна за навигационный период,

G_i = nоб_i * (Qэпр_i + Qэобр_i)

Доходы от перевозок по каждому судну определяются из выражения:

Дпер_i = Gпер_i * fср_i, долл

Минимальный объем перевозок определяется также и графически по каждому типу судна используя выше приведенные значения Дпер_i, Эн, G_i,, Эпер_i.

После определения минимального объема перевозок грузов рассчитывается коэффициент использования судна и минимальные доходы, которые определяют предельно допустимые значения работы судна.

Коэффициент использования судна – Ки.с. = G_min / G_пер

Минимальные доходы (порог рентабельности) – Д_min = G_min * fср_i, долл.

По наименьшему значению минимального объема перевозок грузов судном, обеспечивающему безубыточную работу выбирается наилучшее судно. При этом определяется коэффициент использования судна.

Проект 2-89

G_i = 17*(1424,4+1740)=53794,8 т

Эперi = 26,71*53794,8=1436859,11 $

Дперi = 53794,8*32,89=1769310,97 $

Y = (7120+7387)/84525,8=0,17

Энi = 1626372*0,15=243955,8 $

Gmin = 244266,05/(32,89-26,71*(1-0,17))=22786,01 т

Ки.с. = 22786,01/53794,8=0,424

Дmin = 22786,01*32,89=749431,87$

Проект 2-85

G_i = 17*(1416,7+1610)=51453,9 т

Эперi = 28,98*51453,9=1491134,02 $

Дперi = 51453,9*35,15=1808604,59 $

Y = (9440+9558)/87712,8=0,22

Энi = 1491134,02*0,22=328049,48 $

Gmin = 328049,48/(35,15-28,98*(1-0,22))=26139,4 т

Ки.с. = 26139,4/51453,9=0,508

Дmin = 26139,4*35,15=918799,91$

Проект 787

G_i = 15*(1688,9+1850)=53083,5 т

Эперi = 21,99*53083,5=1167306,17 $

Дперi = 53083,5*28,65=1520842,28 $

Y = (8372+8372)/77834,6=0,22

Энi =1167306,17*0,22=256807,36 $

Gmin = 256807,36/(28,65-21,99*(1-0,22))=22331,07 т

Ки.с. = 22331,07/53083,5=0,421

Дmin = 22331,07*28,65=639785,16 $

Вывод: Исходя из минимального значения объема перевозимого груза, обеспечивающего безубыточную работу, выбираем судно проекта 787 (Gmin=22331,07 т)

Вывод:По наименьшему значению объема перевозок грузов судном обеспечивающему безубыточную работу является судно Ладога, пр. 787. Кисп судна в данном случае=0,421.

5. Определение конкурентоспособности судов транспортной компании

Особенность оценки конкурентоспособности судов состоит в том, что конкурентоспособность судна, как продукции судостроительной промышленности обеспечивается внутренними конкурентными преимуществами, которые создаются при его строительстве и отражают потенциал потребительской ценности для судоходной компании.