- •3.2.1.1. Биржевой сектор рынка ценных бумаг
- •3.2.1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •3.2.1.3. Регулирование рынка ценных бумаг
- •Регулирующая инфраструктура
- •3.2.1.4. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг
- •1. Коэффициент «цена/доход» (р/е)
- •2. Дивидендная рендита () (по сути равна текущей норме доходности)
- •3. Коэффициент котировки акций (к):
- •3.2.2 Рынок деривативов
- •3.2.2.1. Общая характеристика рынка деривативов
- •Тема 3.3. Рынки – валютный, страховой и золота как сегменты мирового финансового рынка
- •3.3.1. Валютный рынок
- •3.3.1.2. Участники валютного рынка. Валютные операции.
- •3.3.2. Страховой рынок
- •3.3.2.1. Место, функции и структура страхового рынка
- •3.3.2.2. Классификация страхования
- •3.3.2.3. Участники страхового рынка
- •3.3.3. Рынок золота и драгоценных металлов
- •3.3.3.1. Общая характеристика рынка золота
- •3.3.3.2. Рынок золота России
- •4.1. Инвестиционные компании на финансовом рынке.
- •4.1.1. Виды инвестиционных компаний и фондов
- •4.1.2. Международные стандарты оценки деятельности инвестиционных компаний и фондов
- •4.1.3. Хедж-фонды на финансовом рынке
- •4.1.4. Суверенные инвестиционные фонды
- •4.1.5. Инвестиционные фонды на российском рынке
3.2.1.3. Регулирование рынка ценных бумаг
Регулирование рынка, охватывающее деятельность всех его участников, подразделяется на внутреннее и внешнее. Цель регулирования - создание соответствующих условия для эффективной работы участников рынка ценных бумаг и их защите от недобросовестной конкуренции, в создании новых рынков этих инструментов, а также в обеспечении процесса ценообразования на базе закона спроса и предложения. Процесс регулирования включает в себя создание нормативной базы, лицензирование профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг и контроль за соблюдение ими установленных правил, в случае нарушения которых применяются соответствующие санкции.
Внутреннее регулирование – это подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и ее работников.
Внешнее регулирование – это подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям. Внешнее регулирование имеет два вида:
государственное регулирование рынка, которое осуществляется государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;
регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка.
Государство выступает крупнейшим заемщиком на рынке ценных бумаг и оказывает прямое влияние на его количественные и качественные характеристики.
Государство является крупнейшим держателем ценных бумаг российских предприятий и выступает крупнейшим продавцом на рынке корпоративных ценных бумаг.
Основной стратегической задачей всей системы государственного регулирования рынка является формирование и обеспечение неукоснительного соблюдения таких правил деятельности всех его субъектов, при которых рынок ценных бумаг наиболее эффективно выполняет свои основные макроэкономические функции – мобилизацию свободных ресурсов для развития экономики и формирование доходных и надежных инструментов сбережения для населения.
Основными практическими задачами развития рынка ценных бумаг как части национальной экономики и системы финансовых рынков являются:
стимулирование операций с российскими ценными бумагами в России (в противном случае – если операции с российскими ценными бумагами будут осуществляться главным образом за границей – возможности развития этой отрасли будут резко ограничены);
обеспечение конкурентоспособности российских финансовых институтов по отношению к иностранным финансовым институтам, действующим на российском рынке ценных бумаг.
Совокупность государственных и негосударственных методов регулирования составляет основу системы управления рынком ценных бумаг.
Как любая система управления, система управления рынком ценных бумаг строится в соответствии с его целями, стратегией и задачами и включает две подсистемы: управляющую и управляемую, которые обслуживает организационная, функциональная и техническая инфраструктура. Первая подсистема выступает в роли субъекта, а вторая – объекта управления.
Структура рынка ценных бумаг показана на рисунке 8: