- •3.2.1.1. Биржевой сектор рынка ценных бумаг
- •3.2.1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •3.2.1.3. Регулирование рынка ценных бумаг
- •Регулирующая инфраструктура
- •3.2.1.4. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг
- •1. Коэффициент «цена/доход» (р/е)
- •2. Дивидендная рендита () (по сути равна текущей норме доходности)
- •3. Коэффициент котировки акций (к):
- •3.2.2 Рынок деривативов
- •3.2.2.1. Общая характеристика рынка деривативов
- •Тема 3.3. Рынки – валютный, страховой и золота как сегменты мирового финансового рынка
- •3.3.1. Валютный рынок
- •3.3.1.2. Участники валютного рынка. Валютные операции.
- •3.3.2. Страховой рынок
- •3.3.2.1. Место, функции и структура страхового рынка
- •3.3.2.2. Классификация страхования
- •3.3.2.3. Участники страхового рынка
- •3.3.3. Рынок золота и драгоценных металлов
- •3.3.3.1. Общая характеристика рынка золота
- •3.3.3.2. Рынок золота России
- •4.1. Инвестиционные компании на финансовом рынке.
- •4.1.1. Виды инвестиционных компаний и фондов
- •4.1.2. Международные стандарты оценки деятельности инвестиционных компаний и фондов
- •4.1.3. Хедж-фонды на финансовом рынке
- •4.1.4. Суверенные инвестиционные фонды
- •4.1.5. Инвестиционные фонды на российском рынке
3.2.1.2. Участники рынка ценных бумаг
В России относительно ВВП объем рынка корпоративных облигаций меньше среднемирового в 20 раз, относительно ВВП объем активов финансовых институтов меньше среднемирового по страховым корпорациям в 15 раз, по негосударственным пенсионным фондам в 65 раз, по открытым и интервальным инвестиционным фондам в 76 раз. Малая концентрация населения на РЦБ во многом это объясняется тем, что в стране нет значительной прослойки среднего класса, низкое доверие физических лиц к фондовому рынку, не получило развитие народные IPO, по сравнению с иностранными, российские финансовые посредники слабы, недостаточно развита система национальных институциональных инвесторов, очень слабая степень доверия населения к институту коллективного инвестирования, расчетная инфраструктура сталкивается с большими проблемами, да и нормативно-правовая база в отношении РЦБ отстает от зарубежной практики.
Порядок эмиссии и обращения ценных бумаг регулируется государственными нормативными актами. Так, например, правила выпуска эмиссионных ценных бумаг и их обращение регулируется ФЗ «О рынке ценных бумаг». Это, в частности, такие ценные бумаги как акции, облигации и опционы эмитента. Эмиссионные ценные бумаги подразделяются на именные (выпускаются как в бездокументарной форме, так и в документарной форме) и на предъявителя (эмитируются лишь в документарной форме).
Для того, чтобы эмиссия ценных бумаг была успешной, необходимо проводить предварительное маркетинговое исследование. В проспекте должны быть указаны преимущества ценной бумаги для ее владельца, эмиссия должна быть рассчитана на конкретного инвестора и содержать для него гарантии и др.
В то же время, например, такая не эмиссионная ценная бумага как вексель регулируется ФЗ РФ «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 N 48-ФЗ, а эмиссия и обращение пая паевых инвестиционных фондов регулируется ФЗ РФ «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 N 156-ФЗ (в последней редакции) и т.д.
Посредническая деятельность на фондовом рынке подразделяется на брокерскую, дилерскую деятельность и на деятельность по управлению ценными бумагами.
Брокеры осуществляют операции за счет средств клиента.
Дилеры осуществляют операции за свой счет.
Управляющие компании осуществляют деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и \ или денежными средствами, полученными от реализации ценных бумаг, или предназначенными для их покупки по поручению своей клиентуры. Управляющие компании на соответствующий вид посредничества должны иметь государственную лицензию.
Что касается организаций инфраструктуры, то это:
организаторы рынка ценных бумаг (фондовые биржи и электронные системы торговли ценными бумагами);
расчетные центры (осуществление расчетов и поставок по сделкам с ценными бумагами);
регистраторы (ведут реестры владельцев именных ценных бумаг, если их число более 500);
депозитарии (предоставляют услуги по хранению ценных бумаг и/или учету и переходу прав собственности на ценные бумаги)
организации регулирования и контроля за рынком ценных бумаг.