- •Содержание
- •Введение
- •Тема 1: сущность и роль финансов
- •1.2. Финансовая система Украины.
- •1.3. Финансы предприятий.
- •1.4.Общегосударственные финансы.
- •1.5.Финансы населения.
- •1.6.Проблемы перестройки финансовой системы Украины.
- •Тема 2: деньги, денежные расчеты.
- •2.1.Сущность денег.
- •2.2.Денежные расчеты между предприятиями.
- •2.3.Финансовые службы предприятий.
- •Тема 3: финансовые ресурсы предприятий
- •3.1.Сущность ресурсов предприятий.
- •3.2.Составные части уставного фонда предприятия.
- •Тема 4: основы организации финансов предприятий
- •4.1.Рыночная экономика как основа рациональных финансовых отношений.
- •4.2.Затраты на производство и реализацию продукции.
- •4.3.Факторы, влияющие на изменение затрат на производство и реализацию продукции.
- •4.4. Планирование выручки от реализации продукции.
- •Тема 5: формирование и распределение прибыли предприятия
- •5.1.Роль и место прибыли в экономике предприятия.
- •5.3.Планирование прибыли и рентабельности.
- •5.4.Распределение прибыли, которая осталась в распоряжении предприятий.
- •5.5.Регулирование фонда потребления предприятия.
- •Тема 6: система налогообложения украины
- •6.1.Сущность налогов и их экономическое значение.
- •6.2.Предприятие и налоговая служба.
- •6.3.Классификация налогов.
- •Тема 7: основной капитал предприятия
- •7.1.Формирование фонда основных средств
- •7.2.Виды оценки основных фондов.
- •7.3.Воспроизводство основных фондов.
- •7.4.Эффективность использования основного капитала.
- •7.5.Аренда основного капитала.
- •Тема 8 экономическая эффективность капитальных вложений и инвестиционных проектов
- •8.1.Основы планирования капитальных вложений.
- •8.2.Эффективность капитальных вложений.
- •8.3.Сравнительная экономическая эффективность.
- •8.4.Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции.
- •8.5.Фактор времени.
- •8.6.Кредиты коммерческих банков.
- •Тема: планирование финансовой деятельности предприятий
- •9.1.Назначение и формы Финансового планирования.
- •9.2.Финансовый план
- •9.3.Платежный календарь
- •9.4.Бизнес-план.
- •Тема 10: финансовое состояние промышленного предприятия.
- •10.1.Определение финансового состояния предприятия в праздники его устойчивости.
- •10.2.Платежеспособность предприятия, банкротство.
- •10.3.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.
- •10.4.Внутренний анализ состояния активов.
- •10.5.Внутренний анализ краткосрочной задолженности.
- •10.7.Анализ оборачиваемости оборотных средств.
- •10.7.1.Общая оценка оборачиваемости активов предприятия.
- •10.7.3.Анализ дебиторской задолженности.
- •10.8.Анализ эффективности использования имущества.
- •10.9.Анализ безубыточности предприятия.
- •Содержание
- •Используемая литература
8.4.Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции.
Под качеством промышленной продукции понимается совокупность технико-производственных свойств промышленной продукции, которые должны удовлетворять потребности в соответствии в ее назначением. Качество промышленной продукции непосредственно связано с потребительской стоимостью, однако их нельзя отождествлять. Качество, являясь экономической категорией, выражает не просто полезность продукции, а и степень этой полезности, количественную сторону потребительской стоимости продукции.
Единичные показатели характеризуют какой-либо параметр (свойство) продукции:
-долговечность, полная долговечность, цикловая долговечность;
-надежность;
-технологичность конструкции;
-стандартизация;
-унификация;
-экономичность;
-экономические показатели.
Комплексные показатели качества продукции характеризуют несколько свойств продукции. Они используется при оценке качества продукции, независимо от назначения изделия. К комплексным показателям относятся: удельный вес производства отдельных видов прогрессивных изделий в общем выпуске данной группы продукции, удельный вес продукции по сорту и т.п.
Эффективность повышения качества с экономической точки зрения может оцениваться с помощью показателей, используемых при определении сравнительной эффективности. Так, при наличии нескольких вариантов повышения качества наиболее выгодным будет признан тот вариант, при котором обеспечиваются минимальные приведенные затраты. Однако оценка экономической эффективности повышения качества продукции имеет определенные особенности. Общепринятым условием равноценности сравниваемых вариантов является равенство приведенных затрат.
Экономическая эффективность в соответствующей сфере за весь амортизационный период промышленного изделия определяется по формуле:
Qі((Куд1і- Куд2і) + (К" уд1і- К"уд2і) + (Зуд1і- Зуд2і) - (Нл2 -Rпр)), где
Куд1і, Куд2і - удельные капитальные затраты, связанные с приобретением готовых изделий старого и нового качества, отнесенные на единицу выполняемой работы, например, на 1 станко час.
К" уд1і, К"уд2і - удельные капитальные вложения в сфере эксплуатации готовых изделий старого и нового качества без учета затрат на их приобретение, отнесенные на единицу выполняемой ими работы;
Зуд1і, Зуд2і - эксплуатационные задержки, приходящиеся на единицу выполняемой продукции или выпускаемой продукции изделиями старого и нового качества, используемыми в 1-й сфере;
Нл2 - годовая норма амортизации отчислений на полное восстановление изделий нового качества;
Rпр - уровень чистой рентабельности у производителя изделия нового качества;
Qі - годовой объем работы или продукции, который производился с помощью готового изделия старого качества.
8.5.Фактор времени.
В практике оценки эффективности капитальных вложений используется несколько методов с учетом фактора времени:
-определение чистой приведенной ценности (центральный экономический эффект);
-расчет внутренней нормы рентабельности;
-отношение прибыли затрат;
-определение фонда окупаемости с учетом фактора времени;
-минимизация приведенных (дисконтрированных) затрат.
Для оценки эффективности капитальных вложений могут использоваться следующие показатели: показатели, характеризующие приток денежных средств: источники финансирования, выручка от реализации готовой продукции, амортизационные отчисления, ликвидационная стоимость основных активов, прочие поступления: показатели, отражающие использования денежных средств: капитальные вложения, себестоимость продукции, выплаты по обязательствам, погашение задолженности по ссудам, другие выплаты, отчисления в резервный и другие фонды, чистый поток денежных средств.
При оценке эффективности капитальных влоожений разновременные показатели соизмеряются методом дисконтирования (т.е. приведение их к денежным средствам в начале авансирования денежных затрат):
Кпрt= Кat: (1+ Е)tилиКпрt: (1 + Е)t, где
К - сумма авансированных капитальных вложений;
аt - доля капитальных вложений, приходящихся на t-й год;
Кt - капитальные вложения, авансированные вt-м году, т.е. Кt=Кat;
Е - норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал;
T- год авансирования капитальных вложений.
За весь период осуществления капитальных вложений Т:
1
Кпр = [К1 : (1+Ек)t]
1=1(при постоянной величине Е)
Если норма дисконта Е изменяется по годам осуществления капитальных вложений, тогда.
1
Кпр = [Кt: (1 + Ек)]
1=1
Наиболее выгодный вариант устанавливается с помощью различных показателей: чистый дисконтный доход, или интегральный эффект, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости и т.д.
Чистый дисконтный доход (ЧДД) - это сумма текущих эффектов от осуществления капитальных вложений за весь расчетный период Т, приведенный к года начала авансирования. Иными словами, это разница между интегральными результатами и интегральными затратами, включая выплаты процентной ставки на капитал:
1
Эиит = ЧДД =[Rt- Зt): ( 1 + Е)t], где
1=1
Rt- результаты, достигаемые вt-ном году расчета;
Зt- затраты, осуществляемые вt-ном году расчета;
Т - расчетный период, равный году ликвидации объекта.
Индекс по доходности (ИД) - это интегральный эффект или чистый дисконтированный доход, приходящийся на 1 грн. авансированных капитальных вложений:
1
ИД = ЧДД : К = (1 : К)[(Rt- Зt) : (1 + Е)t]
1=1
Если ИД 1, то проект эффективен, если ИД 1 - неэффективен, внутренняя норма доходности (ВДН) - это та норма дисконта Евн, при которой сумма приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям:
11
ВДН = [(Rt- Зt) : (1 + Евн)t]:[Кt: (1 + Евн)t], где
1=1 1=1
Зt- затраты вt-м периоде при условии, что в них не входят капитальные вложения. Результаты затрат, связанные с осуществлением проекта, можно установить путем дисконтирования или без него. Следовательно, получится два неотождествленных результата. Более объективным признается результат, когда срок окупаемости рассчитывается путем дисконтирования.
Пример
Рассчитать показатель чистого текущего дохода (стоимости), коэффициента внутренней рентабельности и коэффициента рентабельности инвестиционного проекта.
Исходные данные
Показатель |
Величина показателей по годам | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
1. Инвестиции, тыс. грн. |
400 |
400 |
|
|
|
2. Выручка от реализации новой продукции (без учета НДС) тыс. грн. |
|
1300 |
5400 |
2200 |
800 |
3. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. грн. |
|
820 |
2900 |
1400 |
500 |
4. в т.ч. амортизационные отчисления, обусловленные инвестициями, тыс. грн. |
|
380 |
280 |
160 |
50 |
5. Налог на прибыль, % |
|
30 |
30 |
30 |
30 |
6. Годовая норма дисконта |
|
10 |
10 |
10 |
10 |
Решение
Для расчета показателей чистого текущего дохода построим таблицу:
Показатель |
Величина показателей по годам | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
1. Инвестиции, тыс. грн. |
400 |
400 |
|
|
|
2. Выручка от реализации новой продукции (без учета НДС) тыс. грн. |
|
1300 |
5400 |
2200 |
800 |
3. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. грн. в т.ч. амортизационные отчисления, |
|
820 380 |
2900 280 |
1400 160 |
500 50 |
4. Прибыль от налогообложения |
|
480 |
1600 |
800 |
450 |
5. Налог на прибыль (30 %) |
|
144 |
480 |
240 |
135 |
6. Прибыль |
|
336 |
1120 |
560 |
315 |
7. Поток денежных средств, тыс. грн. |
|
716 |
1400 |
720 |
356 |
Чистый результат проекта - это разность, с одной стороны, прибыли от реализации проекта, остающейся после уплаты налогов, амортизаций, рассчитанными с учетом фактора времени, и суммарными инвестициями
1
ЧЧД =[(Rt- Зt) : (1 + Е)]
1=1
7161400 720 356
ЧДД = 10 + 121 + 1,331 + 1,464 - 800 = 651 + 1157 + 541 + 249 - 800 + 1798 тыс. грн.
Т.к. ИД 1, то проект эффективен.
Коэффициент внутренней доходности - это норма дисконта, при которой сумма приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям
ВДН =[(Rt- Зt) : (1 + Евн)t]:[(Кt: (1 + Евн)t]= 2,69