8.3.Сравнительная экономическая эффективность.

Авансирование капитальных вложений используется по различным направления их существования, каждое из которых может быть представлено разными вариантами решения. Наиболее экономичный вариант выбирается на основе сравнительной эффективности.

Если при одном из вариантов обеспечивается снижение текущих издержек производства, то при равенстве капитальных вложений он будет наиболее выгодным.

При равной себестоимости эффективным призначется тот вариант, при котором осуществляется меньшие капитальные вложения. Если в вариантах отличаются капитальные вложения и результаты их осуществления, то их эффективность определяется по сроку окупаемости или коэффициенту эффективности.

Срок окупаемости - это период, в течение которого дополнительные капитальные вложения должны быть возмещены в результате экономии от снижения себестоимости:

Тр = (КВ2 -КВ1) : (С1 -С2) х Аг =+КВ : (Э х Аг) , где

КВ1 и КВ2 - капитальные вложения соответственно по 1-му и 2-му варианту (КВ2-КВ1)

С1 и С2 - себестоимость единицы продукции соответственно 1-му и 2-му ваниантам;

Аг - годовой объем по капитальному варианту;

+КВ - дополнительные капитальные вложения, т.е. + КВ - КВ2 - КВ1

Э - экономия в результате снижения себестоимости

Коээфициент эффективности - это показатель, характеризующий экономию, приходящуюся на 1 грн. дополнительных капитальных вложений:

(С1 - С2) х Аг Э х Аг

Ер = КВ2 х КВ1 = +КВ

Для промышленного предприятия, капитальные вложения которого финансируются за счет собственных средств, нормативным коэффициентом эффективности принимается уровень чистой рентабельности.

Если капитальные вложения осуществляются за счет кредита, наиболее эффективным признается вариант с наименьшим сроком окупаемости, рассчитанным по методу нарастающего итога чистой прибыли

Пример

Выбрать наиболее эффективный вариант проектируемой автоматической линии.

Исходные данные

По 1-му варианту	По 2-му варианту
С1 = 2,6 млн. грн.	С2 = 2,5 млн. грн.
К1 = 3,0 млн. грн.	К2 = 4,0 млн. грн.
Ер = 0,25	Ер = 0,25
Тр = 4 года	Тр = 4 года
Q1 = 80 тыс. шт.	Q2 = 100 тыс. шт.

Решение

1.Дополнительные капитальные вложения: +КВ = КВ2 - КВ1 = 4 -3 = 1 млн. грн.

2.При сопоставимых объемах производства капитальные вложения по варианту с наименьшим объемом производства составят:

КВ1п = КВ1 х Ккр = 3,0 х 1,0 х 1,25 = 3,75 млрд. грн.

3.Соответственно себестоимость будет равна:

С1п = С1 8Ккр - 2,6 х 1 х 1,25 = 3,25 млрд. грн.

4.Тогда Тр = (( 4,0 х 1,0) - (3,75 х 1,0)) : ((3,25 х 1,0) - (2,5 х 1)) = (0,25 х 1,0) = 0,33 года

Ер = (0,75 х 1,0) : (0,25 х 1,0) = 3,0

Выбор наиболее выгодного варианта новой техники по окупаемости может быть определен методом определенных затрат, согласно которому критерием эффективности варианта являются наименование затраты труда на производство продукции, определяемые с учетом приведения единовременных затрат к текущим с помощью коэффициентов сравнительной эффективности. Наиболее экономичным является тот вариант, при котором обеспечиваются минимальные приведенные затраты. По этому методу можно рассчитывать приведенные затраты на год С1 - ЕнК1 - min, на весь период нормативной окупаемости СiТн + Кi-min, где Сі- себестоимость 1-го варианта.

Кі- капитальные вложения 1-го варианта. Ен - нормативный коэффициент эффективности.

Полученные формулы приведенных затрат являются результатом преобразования формул окупаемости и эффективности:

(С1 - С2): (К2 - К1) = 1 : Тр, где

Тр - срок окупаемости (расчетный)

Если дополнительные капитальные затраты окупаются в срок, меньше нормативного, то вариант, при котором требуются большие капитальные вложения, признаются более выгодными.