2. Анализ оборачиваемости оборотного капитала.
Оборотные активы (текущие активы, оборотный капитал)– средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого производственно-коммерческого цикла (ПКЦ).
Анализ оборотного капитала начинают с изучения состава, структуры, динамики оборотного капитала (горизонтальный и вертикальный анализ).
Соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру.
Классификация оборотных средств:
По роли в процессе производства:
оборотные фонды;
фонды обращения.
По степени ликвидности:
абсолютно ликвидные;
быстро реализуемые;
медленно реализуемые активы.
По степени риска вложения капитала:
с минимальным риском вложений;
с малым риском вложений;
со средним риском вложений;
с высоким риском вложений.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Текущие расходы денежных средств и их поступления не совпадают по времени, в результате чего у предприятия возникает потребность в определенном объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности.
Чем ниже скорость оборота текущих активов, тем больше потребность в дополнительном финансировании.
Экономическая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства.
Система показателей оценки использования оборотных активов организации включает:
показатели оборачиваемости;
показатель качества использования оборотных средств - коэффициент эффективности их использования =
.
Анализ оборачиваемости включает следующие направления: оборачиваемость оборотных активов организации; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость ТМЦ; оборачиваемость краткосрочных фин.вложений.
К показателям оборачиваемости относятся:
Коэффициент оборачиваемости текущих активов:
,
где
–
выручка;
-
средняя величина оборотных активов.
Показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени.
Период оборачиваемости (
):
,где
–
количество дней в периоде.
Показывает длительность одного оборота, дн.
3. Коэффициент закрепления.
Показывает величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции.
4. Рентабельность оборотного капитала.
,
где
-
прибыль;
-
рентабельность продаж.
Формула Дюпона:
,
где
- рентабельность капитала;
- оборачиваемость активов;
-
рентабельность продаж.
Факторный анализ проводится интегральным способом.
Δ
;
Δ
Δ
;
Δ
Δ
По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения - абсолютное и относительное высвобождение. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение) и способствует приросту продукции (относительное высвобождение), тем самым, увеличивая прибыль.
Величина оборотных средств, вовлеченных в оборот или отвлеченных из оборота, рассчитывается:
Δ
,
где
Δ
- абсолютное высвобождение (привлечение)
оборотных средств;
-
период оборачиваемости текущих активов
базисного и отчетного года;
- однодневная сумма оборота.
Если Δ
<0,
то эта величина оборотных средств,
дополнительно вовлеченных в оборот за
счет повышения их оборачиваемости.
Если Δ
>0,
то эта величина оборотных средств,
показывает величину средств, отвлеченных
или высвободившихся из оборота за счет
снижения их оборачиваемости.
Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости можно определить:
Δ
Также можно определить влияние оборачиваемости на приращение прибыли:
Δ