- •Е.В. Букрина производственный менеджмент
- •11.03.02 «Инфокоммуникационные технологии и системы связи»
- •Екатеринбург 2015
- •Содержание
- •Введение
- •1 Содержание разделов дисциплины
- •Раздел 1 Введение
- •Раздел 2 Организационная структура отрасли связи
- •Раздел 3 Основы управления телекоммуникационными операторами
- •Раздел 4 Современные технологии управления телекоммуникационными операторами
- •Раздел 5 Модель бизнеса услуг
- •Раздел 6 Планирование деятельности телекоммуникационных операторов
- •Раздел 7 Управление персоналом
- •Раздел 8 Организация системы управления качеством
- •Раздел 9 Основы международного сотрудничества в области телекоммуникаций
- •2 Задание
- •3 Методика оценки экономической эффективности инвестиционного проекта
- •3.1 Расчет затрат по проекту
- •3.2 Объем услуг и доходы от основной деятельности
- •3.3 Показатели прибыли
- •4 Показатели экономической эффективности проекта
- •4.1 Чистая текущая стоимость проекта
- •4.2 Срок окупаемости проекта
- •4.3 Рентабельность инвестиций
- •4.4 Внутренняя норма прибыли
- •1 Принципы организации процесса инвестиционного планирования макрорегионального филиала «Урал» оао «Ростелеком» («Ростелеком-Урал»)
- •2 Участники процесса инвестиционного планирования
- •3 Классификация инвестиционных проектов
- •Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта
- •1 Основная информация и обоснование реализации проекта
- •1.1 Общие сведения о проекте
- •1.3 Обоснование необходимости инвестиций
- •1.4 Краткое описание существующей инфраструктуры
- •1.5 Задачи проекта
- •2.2 Описание услуги
- •2.1 Характеристика рынка
- •2.2 Оценка спроса
- •2.3 Обоснование планируемого спроса на оказание услуг
- •3 Описание технического решения проекта
- •3.1 Этапы реализации проекта
- •3.2 Оценка инвестиций по проекту
- •3.3 Оценка текущих расходов по проекту
- •4 Анализ экономической эффективности проекта
- •4.1 Денежный поток
- •4.2 Показатели экономической эффективности проекта
- •Перечень вопросов для защиты курсовой работы
- •Литература
4 Показатели экономической эффективности проекта
4.1 Чистая текущая стоимость проекта
4.1.1 К показателям, характеризующим экономическую эффективность инвестиционного проекта, относятся следующие показатели:
– чистая текущая стоимость;
– срок окупаемости проекта;
– внутренняя норма прибыли;
– рентабельность инвестиций.
Чистая текущая стоимость, ЧТС (NPV, present value) – разница между суммой денежных поступлений от реализации проекта, приведенных к нулевому моменту времени, и суммой дисконтированных затрат, необходимых для реализации этого проекта.
Для расчета чистой текущей стоимости проекта необходимо определить следующие показатели:
величину чистого денежного потока (ЧДП) по формуле:
, (4.1)
где – чистый денежный поток вj-ом году, тыс. руб.;
– общие доходы в j-ом году, тыс. руб.;
– общие эксплуатационные расходы в j-ом году, тыс. руб.;
– капитальные вложения в j-ом году, тыс. руб.;
– величина налога на прибыль в j-ом году, тыс. руб.
Примечание: при расчете эксплуатационные затраты берутся без учета амортизации.
коэффициент дисконтирования на каждый год проекта по формуле:
, (4.2)
где – коэффициент дисконтирования;
–норматив приведения разновременных затрат (норма дисконта), учитывающий инфляционные процессы в экономике за рассматриваемый период, минимальный уровень доходности проекта и инвестиционный риск;
t – период приведения затрат к началу расчетного года, равный разности между годом, в котором осуществляются затраты и расчетным годом, к которому они приводятся.
Примечание. При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения их к ценности в начальном периоде, так как одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Значительная продолжительность жизненного цикла инвестиций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости, или дисконтирования, т. е. приведения затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инвестиций.
Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени. Приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта.
Метод дисконтирования позволяет привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими средствами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств).
чистый денежный доход (ЧДД) определяется по формуле:
, (4.3)
где –чистый денежный доход в j-ом году, тыс. руб.
4.1.2 Чистая текущая стоимость определяется по формуле:
, (4.4)
где – чистая текущая стоимость вj-ом году, тыс. руб.
Результаты расчета ЧДП, коэффициентов дисконтирования, ЧДД и ЧТС сводятся в таблицу 4.1.
Таблица 4.1 – Чистая текущая стоимость
Показатель |
Ед. изм. |
Годы | |||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | ||
Доходы |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Эксплуатационные расходы (без амортизации) |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Капитальные затраты |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистый денежный поток (ЧДП) |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент дисконтирования |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистый денежный доход (ЧДД) |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
ЧДД нарастающим итогом |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая текущая стоимость (ЧТС) |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|