Итоговые вопросы по курсу

1. Цели и задачи оценки бизнеса.

2. Виды ставок капитализации и нормы прибыли.

3. Основные виды стоимости.

4. Метод прямой капитализации.

5. Факторы, влияющие на стоимость имущества.

6. Принципы, связанные с представлением владельца об имуществе.

7. Метод дисконтирования денежных потоков.

8. Затратные методы оценки машин и оборудования.

9. Принципы, связанные с рыночной средой.

10. Отчет о движении денежных средств.

11. Принципы, связанные с эксплуатацией имущества.

12. Выручка от продажи предприятия в конце прогнозируемого периода (реверсия).

13. Основные разделы отчета.

14. Технология оценки стоимости предприятия.

15. Доходы и расходы, образующие потоки денежных средств.

16. Основные циклы развития среды месторасположения объекта.

17. Капитализация по норме отдачи собственного капитала.

18. Основные методы оценки стоимости зданий и сооружений.

19. Сущность затратного подхода к оценке машин и оборудования.

20. Теория стоимости денег во времени.

21. Определение метода валового рентного мультипликатора (земельного участка).

22. Какие элементы влияют на стоимость ожидаемых будущих доходов.

23. Доходный подход к оценке стоимости машин и оборудования.

24. Этапы затратного подхода и последовательность их выполнения.

25. Стоимость капитала предприятия и норма прибыльности капитального вложения.

26. Область применения оценки на основе затрат.

27. Определение рыночной стоимости облигации .

28. Стандартная функция сложного процента.

29. Модели определения стоимости собственного капитала.

30. Анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса.

31. Основы оценки рисков.

32. Сравнительный подход к оценке стоимости машин и оборудования.

33. Анализ финансовых результатов работы предприятия.

34. Определение восстановительной стоимости (стоимость замещения).

35. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

36. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

37. Модель определения стоимости привилегированных акций.

38. Виды оценочных мультипликаторов, применяемых при оценке стоимости бизнеса.

39. Методы определения совокупного взноса.

40. Определение метода капитализации (земли).

41. Какие коэффициенты определяют финансовое состояние предприятия.

42. Сущность сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия.

43. Основные методы оценки рыночной стоимости участка.

44. Особенности машин и оборудования, как объектов оценки.

45. Определение рыночной стоимости акции.

46. Методы оценки машин и оборудования.

47. Модели определения стоимости заемного капитала.

48. Определение метода техники остатка для земли.

49. Основные преимущества сравнительного подхода.

50. Метод разбиения земельного участка при определении стоимости.

51. Методы финансового анализа при оценке предприятия (бизнеса).

52. Способы определения износа.

53. Определение метода отраслевых коэффициентов (сравнительный подход).

54. Взвешенная стоимость капитала.

55. Оценка стоимости предприятия по методу цена/доход.

56. Сущность оценки стоимости земельного участка.

Словарь оценочных терминов

АМОРТИЗАЦИЯ — снижение ценности актива в ходе его эксплуатации.

АННУИТЕТ — серия равных платежей, производимых через фиксированные промежутки времени с момента осуществления исходных разовых инвестиций.

АРЕНДА — предоставление одной стороной (арендодателем) по договору другой стороне (арендатору) во временное владение и пользование имущества за определенную плату.

БАЛАНС — бухгалтерский отчет об активах и пассивах фирмы на последний день операционного периода.

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ — стоимость основных средств (долгосрочных активов) в бухгалтерских книгах юридического лица (за вычетом амортизации). Балансовая стоимость определяется как ее чистые активы, то есть совокупные активы за вычетом совокупных обязательств (долгов).

ВАЛОВОЙ РЕНТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР – отношение цены продажи объекта недвижимости к потенциальному или действительному валовому доходу.

ВОССТАНОВИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ – остаточная балансовая стоимость, помноженная на ценовые коэффициенты, рассчитанные по уровню цен на момент продажи предприятия.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ — процесс приведения разновременных затрат к одному моменту времени; установление современного эквивалента выплачиваемой в будущем суммы с помощью дисконтирующего множителя.

ДОХОДНЫЙ ПОДХОД — способ оценки приносящей доход недвижимости (бизнеса), основанный на капитализации или дисконтировании денежного потока, который ожидается в будущем от этой недвижимости.

ЗАТРАТНЫЙ МЕТОД — метод, базирующийся на восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта той же полезности за минусом всех видов износа.

ИЗНОС — уменьшение стоимости актива, которое возникает в результате его использования и/или естественного старения.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ — метод оценки стоимости предприятия по его доходу или прибыли, заключающийся в установлении величины капитала, способного приносить такие же доходы или прибыль при норме прибыли, равной среднему ссудному проценту.

КОРРЕКТИРОВКИ (ПОПРАВКИ) – используются в подходе прямого сравнительного анализа продаж. Прибавляемые или вычитаемые суммы, принимающие во внимание различия между сопоставимыми и оцениваемыми объектами.

КОЭФФИЦИЕНТ ДИСКОНТИРОВАНИЯ – коэффициент, используемый для преобразования будущих значений стоимости в текущую стоимость.

ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ – денежная сумма в виде разницы между доходами от ликвидации предприятия, полученными в результате раздельной распродажи его активов, и расходами на ликвидацию.

МЕТОД КАПИТАЛИЗАЦИИ — способ определения рыночной стоимости предприятия путем деления величины годового дохода на соответствующую этому доходу ставку капитализации.

МЕТОД КУМУЛЯТИВНОГО ПОСТРОЕНИЯ – способ расчета ставки капитализации или дисконтирования, при котором к безрисковой процентной ставке прибавляются поправки (премии), учитывающие риск инвестирования в оцениваемое предприятие.

МЕТОД ОТРАСЛЕВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ – способ использования коэффициентов отношения цены к определенным экономическим показателям, рассчитанных на основе обобщенных данных о продажах предприятий малого бизнеса, учитывающих их отраслевую специфику.

МЕТОД ПРЯМОГО СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРОДАЖ – способ оценки стоимости путем сравнения недавних продаж сопоставимых объектов с оцениваемым объектом после внесения корректировок, учитывающих различия между объектами.

МЕТОД СДЕЛОК — способ оценки стоимости акционерных обществ на основе информации о ценах, по которым происходили покупка контрольного пакета акций или компаний в целом, слияние и поглощение компаний:

МЕТОД СРАВНИТЕЛЬНОЙ ЕДИНИЦЫ – метод оценки затрат на строительство здания путем определения полной стоимости 1 кв. м (или другой единицы) базового сооружения, взятого в целом.

МЕТОД СРОКА СЛУЖБЫ (ЖИЗНИ) – метод оценки накопленного износа путем умножения стоимости полного воспроизводства на коэффициент, равный отношению фактического возраста объекта к продолжительности его полезной экономической жизни.

МОДЕЛЬ ГОРДОНА — формула оценки стоимости объекта в послепрогнозный период, построенная на капитализации годового дохода послепрогнозного периода при помощи коэффициента, рассчитанного как разница между ставкой дисконтирования и долгосрочными темпами роста Доходов.

МУЛЬТИПЛИКАТОР — коэффициент, отражающий соотношение между ценой компании и ее финансовыми показателями. В оценочной деятельности используются два типа мультипликаторов: интервальные — цена/прибыль, цена/денежный поток, цена/дивиденды, цена/выручка от реализации; моментные — цена/чистые активы и др.

НЕУСТРАНИМЫЙ ИЗНОС — износ, затраты на устранение которого превосходят соответствующую прибавку к стоимости.

ПРИНЦИП ВКЛАДА — принцип оценки, определяющий сумму, на которую увеличивается или уменьшается стоимость или чистый доход от хозяйственного объекта вследствие наличия или отсутствия какого-либо дополнительного фактора производства.

ПРИНЦИП ЗАМЕЩЕНИЯ — согласно этому принципу максимальная стоимость актива определяется самой низкой ценой или затратами на строительство (приобретение) другого актива эквивалентной полезности.

ПРИНЦИП ОЖИДАНИЯ – согласно этому принципу рыночная стоимость определяется как текущая стоимость будущих доходов и других выгод, вытекающих из прав владения данным активом.

ПРИНЦИП СБАЛАНСИРОВАННОСТИ – принцип оценки, согласно которому для любого типа землепользования существует оптимальное сочетание различных факторов производства, обеспечивающее получение максимальной стоимости земли.

ПРИНЦИП СООТВЕТСТВИЯ – принцип оценки, согласно которому стоимость объекта зависит от того, насколько его архитектурный стиль и уровни удобств и услуг отвечают потребностям и ожиданиям рынка.

ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ — процент, получаемый только на основную сумму долга, но не на начисленные ранее проценты.

РИСК — опасность возникновения непредвиденных потерь (ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств) в связи со случайным изменением условий экономической деятельности.

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ — цена, с которой согласны желающий продать и желающий купить имущество, не подверженные никакому давлению и хорошо осведомленные о всех фактах, имеющих отношение к покупке.

РЫНОЧНАЯ ЦЕНА — договорная цена, реализованная в результате переговоров между покупателем и продавцом.

СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ — процент, получаемый как на основную сумму, так и на любые ранее начисленные проценты.

СТАВКА (КОЭФФИЦИЕНТ) КАПИТАЛИЗАЦИИ – процентная ставка, используемая для пересчета доходов в рыночную стоимость объекта.

СТОИМОСТЬ ВОСПРОИЗВОДСТВА – затраты в текущих ценах на создание точной копии оцениваемого актива.

СТОИМОСТЬ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ – стоимость предприятия, рассматриваемого как действующее, а не просто сумма его активов.

СТОИМОСТЬ ЗАМЕЩЕНИЯ — затраты в текущих ценах на создание объекта, аналогичного по функциям оцениваемому, но построенного с применением современных материалов, технологий и стандартов.

СТРАХОВАЯ СТОИМОСТЬ — максимальная обоснованная сумма оценки стоимости в целях страхования рисков.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ – способ оценки зданий и сооружений, согласно которому доход, полученный от их эксплуатации, является остатком чистого операционного дохода после вычета дохода, приходящегося на земельный участок.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗЕМЕЛЬНОГО УЧАСТКА – способ оценки стоимости земельного участка, определяющий доход, получаемый от использования земли, как остаток после вычета из чистого операционного дохода его части, приходящейся на здания и сооружения.

УСТРАНИМЫЙ ИЗНОС (в оценке) — износ, затраты на ликвидацию которого оправданы ростом доходности или увеличением стоимости всего объекта.

ФАКТОР ИНВУДА — мультипликатор, используемый для оценки обычного аннуитета.

ФИЗИЧЕСКИЙ ИЗНОС — снижение полезности и стоимости актива из-за ухудшения его физического состояния, потери естественных свойств в результате эксплуатации и природного воздействия.

ЧИСТЫЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ДОХОД – действительный валовой доход от объекта за вычетом операционных расходов.