5) Международный кредит

Сущность, формы и роль международного кредита.

Международ­ный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных и валютных ресурсов.

Функционирует международный кредит на принципах воз­вратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого ха­рактера за счет внешних и внутренних источников.

Формы международного кредита можно классифицировать следующим образом:

• по источникам — внутренние и внешние;

• по назначению:

• коммерческие, которые непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами;

• финансовые, т.е. пря­мые капиталовложения, строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция;

• промежуточные — кредиты для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, в виде выполнение подрядных работ - «инжини­ринг»;

• по формам:

• товарные, которые предоставляются экспорте­рами импортерам в виде отсрочки платежа за проданные това­ры или оказанные услуги;

• валютные, предоставляемые банками в денежной форме.

• по валюте займа:

• в валюте страны-должника;

• в валюте страны-кредитора;

• в валюте третьей страны;

• в международной счетной денежной единице (СДР и ЕВРО).

• по обеспеченности:

• обеспеченные (товарными документа­ми, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и др.);

• бланковые т.е. под обязательства должника (соло-вексель с од­ной подписью).

• по срокам:

• краткосрочные (до одного года);

• среднесрочные (от го­да до пяти лет);

• долгосрочные (свыше пяти лет).

При пролонга­ции, или продлении краткосрочных и среднесрочных кредитов, они становятся долгосрочными, причем часто с государствен­ной гарантией.

по кредитору:

• фирменные (частные);

• банковские;

• правительственные;

• кредиты международных финансовых институтов.

Рассмотрим некоторые из этих видов кредитов:

1) Фирменные кредиты – предоставляются экспортерами иностранным импортерам в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары.

При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера. Импортер, получив товарные до­кументы, акцептует тратту, т.е. берет на себя обязательство оп­латить вексель в указанный срок.

Кредит по открытому счету. Он предоставляется на основе соглашения, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Этот вид кредита применяется при регулярных поставках товаров с пе­риодическим погашением задолженности в середине или конце месяца.

К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, самолета, оборудования, ледокола), который трудно продать.

2. Банковские кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, по залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера: кредит покупателю активно применяется с 60-х годов 20 в.. При этом выигрывает экспортер, т.к. своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

Акцептный кредит — кредит, выдаваемый при акцепте, или при согласии банка импортера на оплату тратты экспорте­ра. При этом перед наступлением срока платежа импортер вно­сит в банк сумму долга, а банк в срок погашает его обязатель­ство перед экспортером.

3. Кредиты международных финансовых институтов предоставляются на основе межправительственных соглашений. Эти институты ограничиваются небольшими кредитами, открывающими доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков на мировом рынке ссудных капиталов.

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются операции лизинга, факторинга, форфетирования.

Факторинг — это операция, которую проводит факторинго­вая компания или факторинговый отдел банка по оказанию разнообразных услуг экспортеру, продавшему товар на услови­ях коммерческого кредита, т.е. с отсрочкой платежа. В этом случае экспортер, отгрузив товар, передает факторинговой компании счета-фактуры и платежные требования к импортеру. Фирма, принимая на себя требования своего клиента к его должникам, обязуется либо выплатить ему деньги наличными при заключении сделки, либо выплачивать их клиенту по мере взимания долга с импортера.

Факторинг (от англ. factor — агент, посредник) — это покупка банком или специализированной факторинговой компанией де­нежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере 70-90% суммы контракта до наступления срока их оплаты. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.

Суть факторинга в том, что факторинговая компания (или фактор-фирма) покупает у своих клиентов их платежные требования к покупателям на условиях немедленной оплаты части стоимости отфактурованных поста­вок и уплаты остальной части, за вычетом комиссионных и про­центов за кредит в строго определенные сроки, независимо от поступления выручки от покупателей. Разумеется, поступающий затем платеж зачисляется на счет фактор-компании.

Факторинг позволяет поставщику:

• заблаговременно реализовать долговые требования;

• освободиться от риска неплатежа;

• упростить структуру баланса;

• сэкономить на бухгалтерских, административных и других расходах.

Все это способствует ускорению оборота капитала, снижению издержек обращения, расширению производства и увеличению прибылей.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для предприятий оптовой торговли, вновь выходящих на рынок, а также малых и средних оптовых предприятий, которые не всегда располагают необходимой информацией о платежеспособности своих покупателей и к тому же имеют ограниченный доступ к кредитам.

Исторически факторинговые операции возникли на почве развитой системы коммерческого кредита, который представляется продавцами покупателям в ви­де отсрочки платежей за проданные товары. Постепенно в эти от­ношения между продавцом и покупателем внедрились посредни­ки — фактор-фирмы. Со временем сложились две разновидности факторинга. Одна берет свое начало от выделения специализиро­ванных факторинговых компаний, которые развивали универ­сальную систему торгово-посреднического обслуживания клиен­тов. Другая — выросла из активного проникновения в отношения поставщиков и покупателей коммерческих банков, которые до­полняют функции торговых посредников развитой системы кре­дитования оборотного капитала. В основе каждой из них лежит переуступка неоплаченных долговых требований факторинговой компании.

Факторинговые операции подразделяются на:

внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма на­ходятся в одной стране, и международные, если какая-то из трех стран находится в другом государстве;

открытые, если должник уведомлен об участии в сделке фак­торинговой компании, и закрытые (конфиденциальные);

с пра­вом регресса, т.е. обратного требования к поставщику вернуть уп­лаченную сумму, или без права регресса; с условием о кредитова­нии поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате.

Заключая факторинговое соглашение, фактор-фирма берет на себя возможный риск неплатежей со стороны покупателя. Поэто­му до заключения такого соглашения она должна провести пред­варительную работу по изучению платежеспособности клиента обслуживаемого ею поставщика. Для этого поставщик сообщает компании-фактору (факторинговому отделу банка) список своих покупателей и предполагаемый объем поставок товаров. Фактор-фирма проверяет платежеспособность каждого из покупателей и сообщает поставщику возможные кредитные лимиты по каждому покупателю. В рамках этих кредитных лимитов поставщик может отгружать продукцию без всякого риска.

При открытом факторинге поставщик, отгружая продукцию и выставляя платежные требования, должен известить покупателя о том, что прибегает к посредничеству факторинговой фирмы и все платежи должны зачисляться на ее счет.

Форфейтинг (от франц. a forfait — отказ от прав) — одна из са­мых новых форм кредитования. Форфейтинг — кредитование экспортера путем покупки векселей или других долговых требо­ваний. Эта форма трансформации коммерческого кредита в бан­ковский. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы

Продавцом при форфейтинге обычно выступает экспортер, выполнивший свои обязательства по контракту и стремящийся инкассировать расчетные документы импортера с целью полу­чить наличные средства. В качестве покупателя (форфейтера) обычно выступает банк или специализированная компания. По­купатель (банк) берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.

Техника и финансовые инструменты, используемые в опера­циях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при традиционном учете коммерческих векселей банками. От­личие заключается в том, что при форфейтинге векселедатель, т.е. экспортер не несет никаких рисков в то время как при обычном учете векселя ответственность за его неоплату долж­ником согласно вексельному законодательству многих стран и Женевской конвенции сохраняется за ним в любое время.

Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сроки кредитования экспортером покупателя на условиях век­сельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтором повышает заинтересованность инвесторов в дли­тельном помещении своих средств.

Если импортер не является первоклассным заемщиком, поль­зующимся несомненной репутацией, форфетер требует по приоб­ретаемым долговым обязательствам безусловную гарантию банка страны импортера. Форфетер приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Тем самым экспортная сделка превращается в наличную.

Форфетер может хранить купленные документы у себя; в этом случае затраченные им средства рассматриваются как капитало­вложения, но он может продать их другой форфейтинговой фирме также на безоборотной основе. С наступлением срока платежа ко­нечный держатель документов предъявляет их в банк для оплаты.

Для проведения особо крупных сделок форфетеры образуют консорциумы. Форфейтинг как метод трансформации коммерче­ского кредита в банковский представляет для экспортера ряд пре­имуществ:

• многократно ускоряет поступление средств за экспортируе­мый товар, а значит и оборот всего капитала;

• освобождает от риска неплатежа, от валютного риска;

• упрощает баланс предприятия за счет частичного освобожде­ния от дебиторской задолженности;

• освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок.

Недостатки для экспортера сводятся к возможным относи­тельно более высоким расходам по передаче рисков форфетеру.

Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества на разные сроки до 15 лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжить аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк.

Лизинговые операции становятся все более важной формой международной торговли машинами и оборудованием. Ли­зинг — одна из разновидностей арендных операций, при кото­рых не происходит передача права собственности потребителю товара. Путем периодических отчислений средств арендодателю в течение срока договора он оплачивает право временного пользования товарами.

Лизинг подразумевает предварительную покупку оборудова­ния специальным кредитно-финансовым обществом — лизин­говой компанией, которая затем вступает непосредственно в прямые отношения с потребителем сдаваемого внаем товара. Как правило, объектом таких операций является различное оборудование, средства транспорта, ЭВМ и т.д. Расходы по страхованию лизинговых операций ложатся на арендатора.

Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение про­дукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Арендатор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Однако аренда производится по частям, в течение всего периода использования оборудова­ния. Целью же лизинга является не получение права собствен­ности на товар, а приобретение права пользования его потре­бительными качествами.

Увеличение объема арендных операции в международной тор­говле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, ко­торые затем часто переходят в их собственность.