- •Оглавление
- •Классификация объектов недвижимости
- •2. Искусственные объекты (постройки):
- •3. Земли промышленности, транспорта, связи, телевидения, информатики и космического обеспечения, энергетики, обороны и иного назначения. Имеют особый режим использования.
- •Предприятие как объект недвижимости
- •Цели оценки недвижимости
- •Основные виды стоимости недвижимости
- •Принципы определения стоимости недвижимости
- •Факторы, влияющие на стоимость недвижимости
- •Технология оценки недвижимости.
- •Шесть функций сложного процента
- •1. Накопленная сумма единицы.
- •2. Текущая стоимость единицы (фактор реверсии).
- •3. Накопление единицы за период (будущая стоимость аннуитета) .
- •4. Текущая стоимость обычного аннуитета.
- •Особенности рынка недвижимости
- •Особенности рынка недвижимости
- •Функции рынка недвижимости
- •Классификация рынков недвижимости
- •Тема 3. Подходы к оценке недвижимости
- •1. Группировка методов оценки
- •2. Сравнительный (рыночный) подход
- •3. Затратный подход
- •3А. Определение износа объекта недвижимости
- •4. Доходный подход
- •4А.Метод капитализации доходов
- •Расчет коэффициента капитализации.
- •4Б. Метод дисконтированных денежных потоков
- •5. Согласование результатов оценки
- •Тема 4. Особенности оценки стоимости различных видов имущества предприятия
- •1. Оценка стоимости земельного участка
- •Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования земли
- •2. Оценка стоимости машин и оборудования
- •3. Оценка стоимости нематериальных объектов собственности. Основные методы оценки нематериальных активов.
- •4. Оценка оборотных активов
- •5. Отчет об оценке недвижимости
- •6. Образец отчета об оценке объекта недвижимости
- •28120560 (Двадцать восемь миллионов сто двадцать тысяч пятьсот шестьдесят) рублей.
- •Тема 5. Оценка стоимости и инвестиционной привлекательности капитала предприятия.
- •1. Оценка прогнозной стоимости компании
- •2. Оценка контрольного иминоритарного пакетов акций в условиях современного состояния рынка корпоративной собственности.
- •Средние коэффициенты контроля и премии, сгруппированные по размерам пакетов акций
- •3. Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •Тема 6. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия. Ликвидационная стоимость.
- •Расчет упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия
- •Тема 7. Правовые и управленческие аспекты рынка недвижимости.
- •1. Нормативные акты
- •2. Формы государственного регулирования рынка недвижимости
- •3. Комплекс прав на недвижимость
- •4. Сделки с объектами недвижимости
- •1) Изменение собственника
- •2) Изменение права пользования и владения
- •Оформление договора
- •4. Государственная регистрация прав на недвижимость и сделок с ней Объекты государственной регистрации
- •5. Основные принципы налогообложения недвижимости
Классификация рынков недвижимости
Рынок недвижимости можно дифференцировать по различным признакам, представленным в табл.:
Признак классификации |
Виды рынков |
Вид объекта |
Земельный, зданий, сооружений, предприятий, помещений, многолетних насаждений, вещных прав, иных объектов |
Географический (территориальный) |
Местный, городской, региональный, национальный, мировой |
Функциональное назначение |
Производственных помещений, жилищный, непроизводственных зданий и помещений |
Степень готовности к эксплуатации |
Существующих объектов, незавершенного строительства, нового строительства |
Тип участников |
Индивидуальных продавцов и покупателей, промежуточных продавцов, муниципальных образований, коммерческих организаций |
Вид сделок |
Купли-продажи, аренды, ипотеки, вещных прав |
Отраслевая принадлежность |
Промышленных объектов, сельскохозяйственных объектов, общественных зданий, другие |
Форма собственности |
Государственных и муниципальных объектов, частных |
Способ совершения сделок |
Первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, традиционный и компьютеризированный |
Тема 3. Подходы к оценке недвижимости
1. Группировка методов оценки
Известно несколько десятков методов оценки недвижимости, используемых для различных объектов. Выбор того или иного метода оценки зависит от ряда факторов, таких как характер объекта, функции и цели оценки. Рекомендуется выбирать наибольшее количество используемых методов, чтобы при согласовании оценки получить наиболее точную стоимость.
Все методы группируются в три подхода к оценке недвижимости (рис.3.1):
-сравнительный;
-доходный;
-затратный.
Рис. 3.1. Методы оценки недвижимости в соответствии с группировкой
2. Сравнительный (рыночный) подход
Сравнительный подход к оценке - это совокупность методов оценки стоимости, основанных на сравнении объекта оценки с его аналогами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.
Условия применения сравнительного подхода:
1.Объект не должен быть уникальным.
2.Информация должна быть исчерпывающей, включающей условия совершения сделок.
3.Факторы, влияющие на стоимость сравниваемых аналогов оцениваемой недвижимости, должны быть сопоставимы.
Сравнительный подход базируется на принципах:
-замещения;
-сбалансированности;
-спроса и предложения.
Этапы сравнительного подхода:
1 этап. Изучение рынка – проводится анализ состояния и тенденций рынка и особенно того сегмента, к которому принадлежит оцениваемый объект; выявляются объекты недвижимости, наиболее сопоставимые с оцениваемым, проданные сравнительно недавно.
2 этап. Сбор и проверка достоверности информации о предлагаемых на продажу или недавно проданных аналогах объекта оценки; сравнение объектов-аналогов с оцениваемым объектом.
3 этап. Корректировка цен продаж выбранных аналогов в соответствии с отличиями от объекта оценки.
4 этап. Установление стоимости объекта оценки путем согласования скорректированных цен объектов-аналогов.
Сопоставимые объекты должны относиться к одному сегменту и сделки с ними осуществляться на типичных для данного сегмента условиях:
Основные критерии выбора объектов-аналогов:
1.Права собственности на недвижимость.
2.Условия финансирования сделки.
3.Условия продажи и время продажи.
4.Местоположение.
5.Физические характеристики.
Для определения итоговой стоимости оцениваемой недвижимости необходима корректировка сопоставимых продаж. Расчет и внесение корректировок производится на основе логического анализа предыдущих расчетов с учетом значимости каждого показателя. Наиболее важным является точное определение поправочных коэффициентов
Последовательность внесения поправок:
1.Поправка на условия финансирования.
2.Поправка на особые условия продаж.
3.Поправка на время продажи.
4.Поправка на местоположение.
5.Поправка на физические характеристики.
Преимущества сравнительного подхода:
1.В итоговой стоимости отражается мнение типичных продавцов и покупателей.
2.В ценах продаж отражается изменение финансовых условий и инфляция.
3.Статически обоснован.
4.Вносятся корректировки на отличия сравниваемых объектов.
5.Достаточно прост в применении и дает надежные результаты.
Недостатки сравнительного подхода:
1.Различия продаж.
2.Сложность сбора информации о практических ценах продаж.
3.Проблематичность сбора информации о специфических условиях сделки.
4.Зависимость от активности рынка.
5.Зависимость от стабильности рынка.
6.Сложность согласования данных о существенно различающихся продажах.