Тема 6. Инфляция как многофакторный процесс: содержание, формы, последствия

План:

1. Сущность инфляции.

2. Причины инфляции.

3. Виды инфляции.

4. Антиинфляционные методы.

Инфляция в узком смысле слова означает повышение общего уровня цен в экономике, приводящее к снижению покупательной способности денег в течение определенного периода времени. В этом смысле инфляция является отражением дисбаланса денежного рынка и носит монетарный характер. Инфляция в широком смысле означает экономический спад, стагнацию производства, снижение покупательной способности населения, рост бюджетного дефицита. Такая инфляция отражает общий дисбаланс в экономике и носит не только монетарный, но и структурный характер.

Монетарные и структурные факторы. Инфляция, вызванная монетарными факторами, — это результат бюджетного дефицита, увеличения процентных расходов бюджета (расходов на обслуживание государственного долга, необеспеченной — фидуциарной эмиссии бумажных денег, девальвации, увеличения скорости обращения денег, роста процентных ставок и доходности государственных ценных бумаг и т.п.).

Инфляция, вызванная структурными факторами, — это следствие сложившихся в экономике диспропорций в отраслевом, ценовом и социальном аспектах, дисбаланса между потреблением и накоплением, сокращения инвестиций, падения производительности труда, роста безработицы, создания олигархического слоя, монополизации рынков, использования налогов преимущественно в фискальных целях, нерешенности важнейших социальных проблем, существенного отставания уровня оплаты труда по сравнению с ростом цен и т.п.

Если инфляция вызвана монетарными факторами, то для подавления инфляции необходимо, прежде всего, ограничить денежную массу, снизить спрос на кредит со стороны товаропроизводителей, уменьшить бюджетный дефицит, повысить процентные ставки, плавно девальвировать национальную валюту.

Признание первичности структурных факторов означает, что необходимо стимулировать инвестиционный спрос, повышать конкурентоспособность товаропроизводителей, расширять экспорт продукции высокой степени обработки, увеличивать объемы кредитования реального сектора экономики, уве­личивать оплату труда, расширять налогооблагаемую базу при одновременном сокращении налогового бремени товаропроизводителей.

Внешние факторы. Чем выше степень интеграции экономики государства в мировое экономическое пространство, тем важнее становится ее экспортный и импортный потенциал, а также прочность валютного курса. Высокоразвитые страны мира пользуются технологическими преимуществами, накопленными золотовалютными резервами, высоким человеческим капиталом для дальнейшего наращивания экономического потенциала. Развивающиеся страны вынуждены занимать те ниши в мировом разделении труда, которые постепенно превращают их в сырьевые придатки высокоразвитых стран.

Внешние факторы инфляции могут быть предметом экспорта. Это обусловлено тем, что существуют различия в соотношении внутренних и мировых цен на товары, работы, услуги, активы, валютных курсов, процентных ставок, стоимости рабочей силы и др. Перераспределение денежных потоков через мировые денежные рынки вызывает неравномерный приток инвестиций, соз­дает различные условия для развития тех или иных отраслей экономики.

Инфляция как катализатор кризисных явлений. Инфляция приводит к расширению спекулятивного денежного оборота, снижению реальных инвестиций, перераспределению денежных потоков как между отраслями, регионами, так и между отдельными слоями населения. Это приводит к изменению в структуре цен на товары, работы, услуги, активы, факторы производства, а значит, и структуре ВВП. Быстрее всего подвержены ценовым колебаниям товары повседневного спроса, что усугубляет процесс дифференциации населения по уровню доходов. Реализуется принцип: бедные беднеют, богатые богатеют.

Необходимо учитывать также ведущую роль государства и его институтов в установлении контроля над инфляцией путем выработки единой антиинфляционной политики, касающейся не только сферы обращения, но и сферы производства, с целью недопущения стагнации производства, обнищания населения, структурных и региональных диспропорций.

Главная задача государства — это создание правового поля для реализации рыночных отношений. Однако политическая составляющая инфляции весьма велика. Она обусловлена тем, что государство помимо выполнения своих непосредственных функций в социально-экономической жизни общества, также является участником денежного рынка. Его активность зависит от проведения выборов, военных операций, чрезвычайных ситуаций и др.

Виды инфляции. Скрытая или подавленная, инфляция приводит к стагнации производства, неплатежам, расширению встречного товарообмена. Скрытая инфляция может быть вызвана установлением фиксированных цен, фиксированного валютного курса, ограничением импорта, ростом государственных дотаций и субсидий и др. В условиях подавленной инфляции государство не выполняет своих обязательств по финансированию государственного сектора экономики, включая задержки по выплате заработной платы и отказ от инвестиционных расходов. Одновре­менно растут государственные заимствования, бюджетный дефицит и расходы на обслуживание государственного долга.

Ползучая инфляция означает, что происходит постепенное и плавное повышение цен (3—5% в год), которое не вызывает серьезных диспропорций в экономике, не приводит к сокращению масштабов и темпов роста производства. Она присутствует в высокоразвитых странах с устойчивым экономическим ростом. Запас прочности во всех сферах общества этих стран таков, что не позволяет противостоять инфляции, не прибегая к радикальным мерам в монетарной и структурной областях. Действует принцип: здоровый организм вырабатывает защитный иммунитет. Но запас прочности от инфляции должен постоянно получать подпитку в виде адекватных мер со стороны государства и субъектов рынка, чтобы не допустить галопирующей инфляции.

Галопирующая инфляция — это инфляция, характеризующаяся более высоким и неравномерным, чем при ползучей инфляции, ростом цен (до 100% в год), их разрушительным воздействием на всех субъектов рынка. Такая инфляция имеет место в развивающихся странах, в том числе в отдельные годы и в России. Она означает хронический характер негативных процессов, протекающих во всех сферах общества. Такая инфляция требует принятия радикальных мер в монетарной и структурной областях, без чего она может перерасти в гиперинфляцию.

Гиперинфляция означает, что происходит резкий, неуправляемый рост цен (свыше 100% в год). В экономике наступают необратимые процессы, означающие разрушение производственного потенциала, обнищание населения, бегство из страны капитала, рост коррупции и преступности, разрушение властной вертикали, потерю политической воли управленческого звена и др. Наступает системный кризис в экономике, социальной сфере, политике, преодоление которого требует особых чрезвычайных комплексных мер и колоссальных усилий со стороны государства, предпринимателей, населения, международных экономи­ческих и финансово-кредитных институтов. При гиперинфляции государства попадают в зависимость от внешних кредиторов и инвесторов. Возникает опасность суверенного дефолта, то есть признания государства банкротом.

Гиперинфляция может быть следствием либерализации цен, то есть отказа от их государственного регулирования. Особенно болезненно этот процесс протекает при отказе от административного вмешательства в установление цен на продукцию отраслей естественных монополий.

Одна из причин инфляции заключается в расширении вовлеченных в денежный оборот материальных и нематериальных ценностей. В частности, это имеет место в условиях массовой приватизации, когда производится выпуск в обращение приватизационных чеков. Если они выпущены в свободный оборот, то цена приватизационного чека и цена приватизируемого предприятия имеют существенный инвестиционный разрыв, который приводит к структурным диспропорциям в экономике.

При гиперинфляции обесценение денег таково, что неизбежна денежная реформа на основе деноминации денежных знаков, а также существенная девальвация национальной валюты.

Инфляция, сопровождаемая падением производства и инвестиций, называется стагфляцией, то есть стагнация плюс инфляция. Стагфляция неизбежна при галопирующей инфляции и гиперинфляции. В этом раскрывается ее основная разрушительная сила.

В экономике существует инфляционная спираль, поскольку факторы инфляции обладают свойством самовоспроизведения. То есть повышение цен на конечную продукцию приводит к росту либо затрат, либо прибыли, либо и того и другого. Увеличение затрат и прибыли приводит к расширению совокупного спроса. Если общий объем всего производства не возрастает, то появляется избыточный спрос, вызывающий увеличение цен. Реальное производство остается неизменным, а его номинальное денежное выражение растет. Возникает инфляционный разрыв между реальной и номинальной стоимостью. Для уменьшения этого разрыва государство повышает налоги, процентные ставки, сжимает денежную массу и т.д.

Антиинфляционные меры. Важная составная часть денежно-кредитной политики государства — антиинфляционные меры, направленные на ослабление разрушительного воздействия инфляции на экономику и социальную сферу. В целом антиинфляционные меры включают два элемента: монетарное воздействие и структурные преобразования.

Монетарное воздействие нацелено на проведение рестриктивной денежной политики, то есть ограничение денежной массы, совокупного спроса в экономике. Однако рестриктивная политика в условиях гиперинфляции чревата серьезными негативными процессами в реальном секторе экономики, так как она приводит к ее разрушению через сокращение инвестиционного потенциала, росту взаимных неплатежей, негативным социальным явлениям.

В число антиинфляционных мер включаются и структурные реформы. Однако они требуют дополнительных вложений. Так как денежные власти не имеют достаточных доходов, то расширяются внешние источники финансирования структурных преобразований. Но внешние займы эффективны лишь тогда, когда они используются на инвестиционные цели, способствуют развитию новых технологий. Если же займы направляются не на капитальные, а на текущие затраты, то это приводит к расширению денежной массы за счет конвертации иностранной валюты и к увеличению неоправданного валютного риска для бюджета, поскольку инфляция сопровождается девальвацией национальной валюты. Таким образом, структурные преобразования как составная часть антиинфляционной политики государства должны осуществляться в рамках предпринимательского сектора экономики. Тогда в нем будут сосредоточены и соответствующие риски, в том числе и валютные. В этом случае частный сектор оказывается незаинтересованным в девальвации национальной валюты, а структурные сдвиги будут происходить в соответствии с рыночным механизмом перераспределения денежных потоков. Система антиинфляционных мер предполагает также:

• стимулирование инвестиционного потенциала приоритетных для экономики отраслей;

• ограничение колебаний процентных ставок и валютного курса;

• поддержку экспортного потенциала и повышение конкурентоспособности отечественного производства;

• сохранение положительного сальдо во внешней торговле;

• сокращение бюджетного дефицита;

• улучшение налогового администрирования и проведение разумной фискальной политики государства;

• увеличение капитализации в реальном и финансовом секторах экономики;

• усиление гос. контроля за деятельностью естественных монополий;

• стимулирование свободной конкуренции;

• совершенствование платежно-расчетного механизма между субъектами рынка;

• укрепление бюджетного федерализма;

• расширение интеграции со странами ближнего и дальнего зарубежья; расширение рабочих мест и сокращение безработицы;

• а также другие меры монетарного и структурного характера.

Таким образом, в систему антиинфляционных мер включаются все экономические, финансовые, политические и социальные инструменты, обеспечивающие устойчивый темп роста ВВП. При нормальном состоянии экономики темп роста инфляции может опережать темп роста ВВП не более чем на 5—5%, что характерно для ползучей инфляции.