2.4. Анализ финансовых коэффициентов

Система финансовых коэффициентов включает показатели оценки рыночной устойчивости и показатели оценки ликвидности баланса.

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести следующие показатели:

• коэффициент автономии ( ), равный доле источников собственных средств (С^С) в общем итоге баланса ( В ).

на начало периода: К_А = 0,440;

на конец периода: К_А = 0,361.

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ( ).

на начало периода: К_з/с = 0,722;

на конец периода: К_з/с = 1,202.

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеет вид:

где - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

• коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

на начало периода: К_м/и = 2,658;

на конец периода: К_м/и = 2,927.

• коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия (Е^с = С^с - F) к общей величине источников собственных средств.

на начало периода: К_М = 0,379;

на конец периода: К_М = 0,294.

• коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

на начало периода: К_О = 0,758;

на конец периода: К_О = 0,503.

• коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершённого строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершённом производстве к итогу баланса ( ).

на начало периода: К_{п. Им} = 0,444;

на конец периода: К_{п. Им} =0,413.

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

на начало периода: К_ДЗ = 0,104

на конец периода: К_ДЗ = 0,282.

• коэффициент краткосрочной задолженности выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

на нчало периода: К_к.з. = 0,477

на конец периода: К_к.з. = 0,456

• коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

на начало периода: К_А.З. = 0,229;

на конец периода: К_А.З. = 0,142.

• коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

на начало периода: К_кр.з. = 0,432;

на конец периода: К_кр.з. = 0,322

К показателям оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности относятся:

• коэффициент абсолютной ликвидности ( ), равный отношению величины наиболее ликвидных активов (А1) к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

на начало периода: К_А.Л. = 0,311;

на конец периода: К_А.Л. = 0,713.

• критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия ( ), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов.

на начало периода: К_к.л. = 0,996;

на конец периода: К_к.л. = 1,074

• коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия ( ), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

на начало периода: К_т.л. = 1,428;

на конец периода: К_т.л. =1,497

Коэффициент покрытия показывает платёжные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Таблица 6. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Услов. обозн.	Ограни-чения	На начало периода	На конец периода	Измене-ния за период
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии	КА	0,5	0,440	0,361	-0,079
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	Кз/с		0,722	1,202	0,479
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Км/и	-	2,658	2,927	0,269
Коэффициент маневренности	Км	0,5	0,379	0,293	-0,086
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	Ко	0,6-0,8	0,758	0,503	-0,255
Коэффициент имущества производственного назначения	Кп.им	0,5	0,444	0,413	-0,031
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	Кд.з.	-	0,104	0,282	0,178
Коэффициент краткосрочной задолженности	Кк.з.	-	0,477	0,228	-0,249
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	КА.З.	-	0,384	0,456	0,072
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	Ккр.з	-	0,342	0,494	0,152
Общий показатель ликвидности	fл	1…2	1,33	1,69	0,354
Коэффициент абсолютной ликвидности	КА.Л.	0,2..0,5	0,311	0,713	0,402
Критический коэффициент ликвидности	Кк.л.	1	0,996	1,074	0,079
Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л.	2	1,428	1,497	0,070

2.5. Анализ масштабов кризиса на предприятии и определение фазы экономического кризиса

Существуют 4 фазы экономического кризиса:

1 фаза- снижение рентабельности и объема прибыли;

2 фаза – убыточность производства и снижение резервов;

3 фаза – истощение резервов;

4 фаза – неплатежеспособность;

Проанализировав финансовое состояние ОАО « Тулачермет» можно отнести его к 1 фазе экономического кризиса.

2.6. SWOT – анализ.

Любое сегментирование начинается со всестороннего изучения рыночной ситуации, в которой работает компания, и оценки типов возможностей и угроз, с которыми она может столкнуться. Отправной точкой для подобного обзора служит SWOT-анализ, один из самых распространенных видов анализа в маркетинге. Проще говоря, SWOT-анализ позволяет выявить и структурировать сильные и слабые стороны фирмы, а также потенциальные возможности и угрозы. Достигается это за счет того, что менеджеры должны сравнивать внутренние силы и слабости своей компании с возможностями, которые дает им рынок. Исходя из качества соответствия делается вывод о том, в каком направлении организация должна развивать свой бизнес и в конечном итоге определяется распределение ресурсов по сегментам. Современные подходы при анализе внутренней среды кроме двух составляющих SW выделяют еще и N, т.е. нейтральную позицию. В качестве такой позиции, как правило, фиксируется среднерыночное состояние для каждой конкретной ситуации, т.е. своеобразная нулевая точка конкуренции. Поэтому для победы в конкурентной борьбе достаточным может оказаться состояние, когда данная конкретная организация относительно всех своих конкурентов по всем (кроме одной) ключевым позициям или факторам находится в состоянии N (нейтральная), и только по одному фактору – в состоянии S (сильная).