Глава 12

66

выражена произведением /Л/, а функционш1ьная зависимоен>спроса fia лены и от процентом ставки будет выражена уравнением

i Л/,= mQ + iM. (12.24)

f Обратим внимание на го, чю величина процентного реагирова-рия спроса на деньги (Л/) является отрицательной, ибо, как мы установили, роем ставки снижае] спрос на деньги, а ее понижение — ровышает спрос. Уравнение (12.24) показывает, чю спрос на день-•и зависит от величины ВВП, от коэффициента аи, от процентной тавки и от величины процентного реагирования спроса на деньги, ' Используя уравнение (12.24), мы можем установить функцио-шльную зависимость изменений уровня национального дохода »т изменений процентной ставки:

о-*^.

Если исходить из того, что на денежном рынке спрос на день-и равен их предложению, т.е. M_t/ — М, то уравнение (12.24) по-азывает, как изменяется равновесный уровень национального до-ода в зависимости от изменений процентной ставки. Этот уровень беспечивает равенсшо спроса и предложения на денежном рынке. )то значит, что уравнение (12.24) мы можем записать как

0 = ^^, (12.26)

^х-' т

де Q — равновесный уровень национального дохода.

Функциональная зависимость уровня национального дохода т процентной ставки может быть выражена и в графической фор-ie (рис. 12-9). На рисунке представлены два графика. Предпола-ается, что в экономике обращается сумма денег, равная 500. Это [редложение денег (Л/ = 500). На левом графике это показывает (ерпендикуляр к оси абсцисс на уровне 500. Предложение денег re зависи! от процентной ставки, и при любом ее значении М стается равным 500.

На левом графике проходят, далее, три линии, обозначенные сак L_r А, и /L. Они показывают различные размеры спроса на (еньги, который зависит от национального дохода и процентной тавки. Например, линия L_} зависит, во-первых, от спроса на день-и, который сложился бы при нулевой процентной ставке (Л/₀); ю-вторых, этот спрос зависит от процентной ставки и, в-третьих,

12 5 Процентная ставка и равновесие

на денежном рынке Q~f

Рис. 12-9. А

На рисунке нредсмнлены два связанных между собой I рафика Леныи пока зыка lm что при неизменном уровне предложения дене! (М = 500) равновесие на /it нежном рынке будет доыишуто когда линии показывающие различные уроним спроса на деныи, пересекаю! и точках е^ е, и l\ линию показывающую предю жение лене! При лом предподаиется, что ДМ — —50 Правый iрафик показына ч, 'по равновесию спроса и предложения дене] соошетстнуют определенные урон ни национальною дохода — ючки t_r Е, и t предполаыется, чю коэффицист hi - 0,5 Оба графика показывают, что как равновесный уровень национальною шхода ык и связанный с ним спрос на деньги который равен предложению lenei, находятся к функциональной зависимости oi процентной ставки Линия на правом i рафике янляеня кривой IM

он зависит от тою, как реагирует спрос на деныи в зависимости от изменении процентной ставки (М). Например, линия L_{ пока швает, что если бы процентная ставка равнялась нулю, то спрос на деньги был бы равен 750 Предположим, что М = —50. Тогда равенство спроса и предложения на денежном рынке было бы достигнуто при ставке процента, равной 5(1000+ 10 х(—50)= 500) Следовательно, точка пересечения линии предложения и линии спроса (e_t) показывает, что равновесие на денежном рынке достигается, когда процентная ставка равна 5. Аналогично этому линия L, нам демонстрирует, что если М_и = 1000, то равновесие на денежном рынке установится при / = 10%; линия спроса в этом случае пересекает перпендикуляр предложения в точке е_г Если же