Тема 4. Аналіз джерел формування капіталу.

В темі визначається необхідність та значення, а також напрями аналізу джерел формування капіталу підприємства, розкривається методологія його здійснення. Досліджуються фактори, що впливають на співвідношення власних та позичених коштів, а також фактори рентабельності власного капіталу підприємства, надаються рекомендації щодо досягнення оптимальної фінансової структури підприємства. Розкриваються методи аналізу ефективності використання позиченого капіталу та оцінки впливу структури активів і пасивів на рентабельність капіталу.

Розкриття теми передбачає використання наступних основних категорій і понять:

Капітал — загальна вартість засобів у грошовій формі, що спрямована на формування активів підприємства.

Ціна капіталу — сума коштів, яку необхідно сплатити за використання певного обсягу фінансових ресурсів, що виражена у відсотках до цього обсягу.

Середньозважена вартість капіталу – показник, що характеризує рівень компенсації вкладникам капіталу відмову від використання коштів поза даним підприємством.

Фінансовий леверідж —потенційна можливість впливати на прибуток шляхом зміни обсягів і структури власного і позиченого капіталу.

Виробничо–фінансовий леверідж — відображає загальний ризик, пов’язаний з можливою нестачею коштів для відшкодування виробничих і фінансових витрат.

Тема 5. Аналіз ліквідності активів та платоспроможності підприємства.

В темі розкривається економічна сутність, види та ознаки ліквідності активів і платоспроможності підприємства, формулюються цілі і задачі аналізу ліквідності і платоспроможності. В контексті тематичного аналізу розглядаються основні блоки аналітичних процедур та надається механізм їх здійснення. Викладається методика аналізу ліквідності балансу підприємства. Крім цього, досліджуються умови підтриманння ліквідності і платоспроможності, фактори, що впливають на їх рівень, а також можливість застосування вертикального, горизонтального, коефіцієнтного та інших методів аналізу і отримання інформативних показників.

Розкриття теми передбачає використання наступних основних категорій і понять:

Ліквідність – здатність будь–якого елемента активів перетворюватися на грошові кошти.

Операційна (розрахункова) ліквідність - відповідність груп активів і пасивів по строкам їх оборотності в умовах нормального функціонування підприємства.

Строкова ліквідність – спроможність погашення зобов‘язань у випадку ліквідації, коли активи реалізуються в строковому порядку за зниженими цінами.

Платоспроможність – наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за короткостроковими зобов‘язаннями, які потребують негайного погашення.

Поточна платоспроможність за звітний період - визначається за даними балансу шляхом порівняння суми його платіжних коштів із строковими зобов‘язаннями.

Тема 6. Аналіз грошових потоків

В цій темі розкривається природа грошових потоків, закономірності та особливості їх руху, визначаються фактори, що впливають на здатність підприємств генерувати позитивні грошові потоки. Надається методологічний інструментарій та схема реалізації основних блоків аналітичних досліджень щодо руху грошових коштів, визначення їх оптимального рівня, впливу грошових коштів на тривалість фінансового та операційного циклу, платоспроможність і ліквідність підприємства.

Розкриття теми передбачає використання наступних основних категорій і понять:

Грошовий потік - сукупність розподілених у часі надходжень і видатків грошових коштів та їх еквівалентів, що генеруються підприємством у процесі господарської діяльності.

Позитивний грошовий потік - сукупність надходжень грошових коштів на підприємство від усіх видів гос­подарських операцій;

Негативний грошовий потік - сукупність виплат грошових коштів підприємством у процесі здійснення його виробничо-господарської діяльності.

Валовий грошовий потік - сукупність надходжень і витрат грошових коштів у період часу, що розгля­дається в розрізі окремих його інтервалів.

Чистий грошовий потік - результат зіставлення обсягів позитивного та негативного грошових потоків за певний період.

Надлишковий грошовий потік - надходження коштів суттєво перевищують реальну потре­бу підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні.

Дефіцитний грошовий потік - грошовий потік, при якому надходження коштів значно нижчі за потреби підпри­ємства в них.

Прямий метод аналізу руху грошових коштів - розкриває абсолютні суми надходжень та витрачань грошових коштів.

Непрямий метод аналізу руху грошових коштів - дозволяє перетворити величину чистого прибутку в величину грошових коштів.