Дополнительная литература 6 доп. [163-169], 7 доп. [266-274], 8 доп. [155-171].

Контрольные вопросы

1. Раскройте сущность налога. Какие элементы образуют его теоретическую основу?

2. Дайте классификационную характеристику налогам.

3. В чем сущность кривой лаффера? Ее значение при формировании фискальной политики.

4. Назовите принципы и функции налогообложения.

5. Какие налог и платежи вносит предприятие в бюджет и внебюджетные фонды? Каков порядок их исчисления и уплаты?

15-лекция. Финансы предприятия

Финансы занимают особую роль в экономических отношениях, отражают формирование и распределение доходов и накоплений предприятия, и всегда выступают в денежной форме. Сферу финансовых отношений образует денежные отношения:

1. между предприятием и другими хозяйствующими субъектами, связанными с оплатой поставок оборудования, материалов, полуфабрикатов, топлива, электроэнергии или реализованной готовой продукции;

2. между предприятием и кредитными институтами при получении или погашении краткосрочных сумм или уплаты процента по ним;

3. между предприятиями и государственными финансовыми организациями при внесении в бюджет налогов и платежей, а также при получении ассигнований

4. между предприятием и входящими в него структурными подразделениями, цехами.

5. между предприятием и страховыми организациями, инвестиционными фондами, аудиторскими организациями, консалтинговыми организациями и т.д.

Чистый доход ( или прибыль) является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации.

Чистый доход на предприятии может быть получен за счет различных видов деятельности. Суммарная величина всех прибылей - валовой чистый доход предприятия.

Чистый доход (прибыль) как категория рыночных отношений выполняет следующие функции:

1. является основным элементом собственных финансовых ресурсов предприятия;

2. является источником формирования бюджета;

3. характеризует экономический эффект, полученный предприятием в результате своей хозяйственной деятельности через показатели рентабельности.

Различают следующие виды чистого дохода: плановый, фактический, совокупный, налогооблагаемый, после налогообложения.

Выручка от реализации товаров и услуг определяется на основании оптовых цен предприятия по всем видам продукции и услуг с учетом объемов реализации этих товаров каждому конкретному потребителю.

Объектом распределения чистого дохода является чистый доход предприятия после налогообложения. Законодательно распределение прибыли регулируется в той части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.

Нормативы распределения чистого дохода по её направлениям устанавливаются ежегодно на общем собрании акционеров для АО или на годовом собрании работников данного предприятия.

Рентабельность характеризует величину чистого дохода, получаемого предприятием в результате производства и реализации товаров и услуг, по сравнению с затратами, необходимыми для производства этой продукции.

Различают 3 показателя рентабельности:

1. рентабельность конкретного вида продукции;

2) общая рентабельность производства;

3) рентабельность капитала.

Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам, достаточное количество общих активов предприятия для погашения внешних обязательств как краткосрочных, так и долгосрочных. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие – медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы – депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют: земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рисунке 4.

Денежные средства в банке и

кассе предприятия

Краткосрочные ценные бумаги

А ₁ наиболее

ликвидные

А ₂ быстро-

реализуемые

Дебиторская задолженность

Депозиты

Текущие активы

Готовая продукция

Незавершенное производство

Сырье и материалы

А ₃ медленно-

реализуемые

Здания

Оборудование

Транспортные средства

Земля

А ₄ трудно-

реализуемые

Постоянные (финансовые) активы

Рис. 4. Классификация активов предприятия

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П ₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П ₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П ₃ – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П ₄ – постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и

задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, которая разработана А.Д. Шереметом и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А ₁  П ₁, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А ₂  П ₂, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А ₃  П ₃, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А ₄  П ₄, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А ₁ + А ₂ + А ₃]  [П ₁ + П ₂ + П ₃]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А ₄  П ₄). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности – наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Важными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия, как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешнеэкономической, которая в конечном итоге создает благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.

Основная литература: 1[132-144], 2 [157-168], 5 [116-132], 6 [99-117], 7 [169-172], 8 [195-202].

Дополнительная литература: 17 [45-52], 18 [85-96], 20 [74-85], 23 [104-116].

Контрольные вопросы:

1. Дайте определение понятие финансовых ресурсов предприятия.

2. Что такое прибыль предприятия и каковы ее функции?

3. Каковы особенности распределения прибыли на предприятиях?

4. Дайте определение рентабельности производства и ее показатели.