2.3. Финансовый анализ объекта исследования ооо «Башкиргаз»

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показате­лей баланса по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным сче­там или комплексу счетов бухгалтерского учета. О финансовом положении организации свидетельствуют со­став и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец года по сравнению с началом года; приращение собст­венного и заемного капитала и изменение рентабельности акти­вов за исследуемый период. Это позволит выявить причины от­клонений и оценить перспективы развития финансового положе­ния организации в будущем. Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния – анализ имущественного положения организации и выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться свое­временно по своим обязательствам (долгам).

Результаты анализа представим в таблице 10.

Таблица 10

Сравнительный аналитический баланс организации на 31.12.2010г. (тыс. руб.)

Наименование статей	Усл. обоз.	Величина статьи, тыс. руб.			Темп изменения, %	В % к валюте баланса
		н.г.	к.г.	изм.		н.г.	к.г.	изм.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Активы		1363412	1415896	52484	103,8	100	100	0
Оборотные активы, в том числе:		908812	1272322	363510	140,0	66,7	89,9	23,2
Денежные средства и их эквиваленты	А1	79452	405148	325696	509,9	5,8	28,6	22,8
Дебиторская задолженность	А2	779315	821338	42023	105,4	57,2	58,0	0,8
Товарно-материальные запасы	А3	9074	16523	7449	182,1	0,7	1,2	0,5
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		25822	737	-25085	2,9	1,9	0,1	-1,8
Прочие оборотные активы		85	83	-2	97,6	0,0	0,0	0,0
Внеоборотные активы, в том числе:	А4	469664	172067	-297597	36,6	34,4	12,2	-22,3
Основные средства		54767	64179	9412	117,2	4,0	4,5	0,5
Долгосрочные финансовые вложения		369043	69707	-299336	18,9	27,1	4,9	-22,1
Отложенные налоговые активы		41482	38052	-3430	91,7	3,0	2,7	-0,4
Баланс		1363412	1415896	52484	103,8	100	100	X
Пассивы
Краткосрочные обязательства, в том числе:		1280087	1172847	-107240	91,6	92,9	81,2	-11,7
Кредиторская задолженность	П1	654748	1156207	501459	176,6	47,5	80,0	32,6
Краткосрочные займы и кредиты	П2	599882	0	-599882	0,0	43,5	0,0	-43,5
Долгосрочные обязательства	П3	640	249587	248947	38998,0	0,0	17,3	17,2
Собственный капитал, в том числе:	П4	97749	21955	-75794	22,5	7,1	1,5	-5,6
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		64772	11187	-53585	17,3	4,7	0,8	-3,9
Баланс		1378476	1444389	65913	104,8	100	100	X
Величина собственных оборотных средств		-371275	99475	470750	-26,8	-26,9	6,9	33,8
Чистые активы		42008	205161	163153	488,4	3,0	14,2	11,2

Сведения о размере чистых активов общества приведены в таблице 11.

Таблица 11

Сведения о размере чистых активов общества

Показатели	2007	2008	2009	2010
I. Активы
Нематериальные активы	14	167	10	8
Основные средства	184 161	48 471	54 767	64 179
Незавершенное строительство	642	642	4 362	121
Долгосрочные финансовые вложения	358 312	390 785	369 043	69 707
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0
Запасы	10 920	12 549	9 074	16 523
Дебиторская задолженность	979 234	1 091 075	779 315	821 338
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	38 580	39 315	25 822	737
Краткосрочные финансовые вложения	91121	40915	71468	285649
Денежные средства	7 506	16 946	7 984	119 499
Прочие оборотные активы	83	83	85	83
Итого активы	1 670 573	1 640 948	1 321 930	1 377 844
II. Пассивы
Целевые финансирование и поступление
Заемные средства	715 845	892 290	599 882	0
Кредиторская задолженность	836 109	719 457	654 748	1 156 207
Расчеты по дивидендам	19 212	19 912	19 292	922
Резервы предстоящих расходов и платежей	0	0	0	0
Прочие пассивы	0	0	6000	15554
Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов	1571166	1631659	1279922	1172683
III. Стоимость чистых активов (1.11-2.7)	99 407	9 289	42 008	205 161
IV. Уставный капитал	5 000	5 000	5 000	5 000
V. Отношение чистых активов к Уставному капиталу (стр.3/стр.4)	19,9	1,9	8,4	41,0

Активы и обязательства, отраженные в балансе, делятся на четыре группы по степени их ликвидности:

I группа активов - А1 - наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

II группа активов - А2 - быстрореализуемые активы (готовая продукция, товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность);

III группа активов - A3 - медленно реализуемые активы (производственные запасы, долгосрочная дебиторская задолженность);

IV группа активов - А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы);

I группа пассивов - П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки оплаты по которым уже наступили);

II группа пассивов - П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы);

III группа пассивов - П3 - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

IV группа пассивов - П4 - постоянные (устойчивые) пассивы (собственный акционерный капитал, находящийся в постоянном распоряжении организации).

Бухгалтерский баланс организации считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 <= П4.

Поскольку дебиторская задолженность предприятия носит краткосрочный характер, будем использовать стандартный подход к группировке активов и пассивов (см. табл. 12).

Таблица 12

Группировка активов и пассивов баланса ООО «Башкиргаз»

Группировка активов	2009	2010	Оптимальное соотношение	Группировка пассивов	2009	2010
Наиболее ликвидные активы А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	79452	405148	≥	Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность, задолженность по выплате доходов учредителям)	674040	1157129
Быстрореализуемые активы А2 (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы)	779400	821421	≥	Краткосрочные обязательства П2 (займы и кредиты, резервы предстоящих платежей, прочие краткосрочные обязательства)	605882	15554
Медленореализуемые активы А3 (запасы, НДС по приобретенным ценностям)	34896	17260	≥	Долгосрочные обязательства П3	640	249587
Труднореализуемые активы А4 (внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность)	484728	200560	≤	Постоянные пассивы П4 (Собственный капитал, доходы будущих периодов)	97914	22119
Итого	1378476	1444389			1378476	1444389

Таблица 9 свидетельствует о низкой ликвидности баланса ООО «Башкиргаз», т.к. не соблюдаются первое, второй и четвертое неравенства, т.к. на конец 2010 г. не выполняются первое, третье и четвертое неравенства.

Также следует отметить, что текущими активами признаются оборотные средства, а текущими пассивами - кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты. При этом разность текущих активов и текущих пассивов составляет собственный (чистый) оборотный капитал организации.

При анализе текущей деятельности организации и ее ликвидности по величине собственных оборотных средств можно судить о том, достаточными ли постоянными ресурсами обладает организация для финансирования постоянных активов. В случае если собственные оборотные средства больше нуля, то постоянные пассивы больше постоянных активов, а следовательно, организация использует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных затрат.

Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе организации (валюта баланса) за два года хозяйственной деятельности увеличилась с 1378476 до 1444389 тыс.руб., т.е. на 65913 тыс.руб. или на 4,8 %. Рост активов произошел только за счет увеличения оборотных активов на 363510 тыс.руб. или на 40 %. Сумма внеоборотных активов уменьшилась на 297597 тыс.руб. или на 63,4 %. В структуре внеоборотных активов основную часть занимают долгосрочные финансовые вложения величина которых соответственно уменьшилась на 81,1 %, а их доля в общей сумме активов снизилась с 27,1 % до 4,9 %, т.е. на 22,1 %.

Основные средства возросли на 9412 тыс.руб. или на 17,2 %, а их доля в общей сумме активов возросла с 4 % до 4,5 %, т.е. на 0,5 %.

Величина собственных оборотных средств (рабочего капитала) увеличилась в абсолютной сумме на 470750 тыс.руб. и в течение всего анализируемого периода сменилась с отрицательной величины до положительной. Это означает следующее: за анализируемый период произошло повышение ликвидности баланса, а величина собственных оборотных средств (рабочего капитала) была недостаточна на начало года -371275 тыс. руб., а на конец года она достаточна: 99475 тыс. руб. Это свидетельствует об улучшении фи­нансового положения организации.

Долгосрочные заемные обязательства организации в 2010 г. возросли на 248947 тыс.руб.

Соотношение темпов роста собственного и заемного капитала показывает, что собственный капитал уменьшился на 77,5 %, заемный капитал увеличился на 11,1 % (краткосрочные обязательства снизились на 8,4 %, а долгосрочные заемные обязательства возросли в 389,98 раза.

Дебиторская задолженность за год значительно увеличилась с 779315 до 821338 тыс.руб. на 42023 тыс.руб. или на 5,4 %, а ее доля в валюте баланса увеличилась с 57,2 до 58 % на 0,8 %.

Все это, конечно, отража­ется на финансовом положении организации, которая имеет на конец года свободные денежные средства (405148 тыс. руб.) и в любое время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.

Данные баланса позволяют оценить действующие на пред­приятии условия расчетов с дебиторами и кредиторами и их финансовые последствия. На начало года балансовые остатки дебиторской задолженности выше балансовых остатков кредитор­ской задолженности, что составило 124567 тыс. руб., а на конец года, наоборот, дебиторская меньше кредитор­ской задолженности на 334869 тыс.руб. Т.е. предприятие в 2010 г. фактически пользуется бесплатным кредитом у своих кредиторов.

Проведем анализ изменения в структуре активов и пассивов.

Таблица 13

Оценка имущественного состояния организации за 2010 г.

Актив баланса	Абсолютная сумма, тыс.руб.		Удельный вес, %		Изменение
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	тыс. руб.	уд. веса,%
Стоимость имущества	1 378 476	1 444 389	100	100	65 913	0
в том числе:
недвижимое имущество	469 664	172 067	34,1	11,9	-297 597	-22,2
оборотные средства	908 812	1 272 322	65,9	88,1	363 510	22,2
из них:
производственные запасы	9 074	16 523	0,7	1,1	7 449	0,5
денежные средства	79 452	405 148	5,8	28,0	325 696	22,3
средства в расчетах	805 137	822 075	58,4	56,9	16 938	-1,5
прочие оборотные средства	85	83	0,0	0,0	-2	0,0

Как свидетельствуют данные таблицы 13, к концу года в составе активов наибольшую долю (89,9 % к валюте баланса) занимают оборотные активы, остальная часть активов приходится на внеоборотные активы (12,2 %). Причем ситуация в начале года была такой же: оборотные активы занимали наибольшую долю: 66,7%, а внеоборотные активы наименьшую: 34,4 %. Увеличение суммы и доли оборотных активов связано с увеличением объемов производства.

Характеризуя состояние управления имуществом (табл. 14) на предприятии следует заметить, что оборотный капитал (текущие активы) занимают в структуре активов организации большую долю, причем его доля на конец года увеличилась на 22,2 %.

Таблица 14

Изменения в источниках имущества организации за 2010г.

Пассивы	Абсолютная сумма, тыс.руб.		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в тыс. руб.	уд.ве- са, %
Всего источников имущества	1 378 476	1 444 389	100	100	65 913	0
в том числе:
Собственный капитал	97 749	21 955	7,1	1,5	-75 794	-5,57107
из них
собственный капитал в обороте	-371 915	-150 112	-27,0	-10,4	221 803	16,6
Заемный капитал	1 280 727	1 422 434	92,9	98,5	141 707	5,571072
из них:
долгосрочные займы	640	249587	0,0	17,3	248 947	17,2
краткосрочные займы	599 882	0	43,5	0,0	-599 882	-43,5
кредиторская задолженность	654 748	1 156 207	47,5	80,0	501 459	32,6

При этом следует отметить, что удельный вес средств в расчетах (дебиторской задолженности) в оборотных активах занимает на начало и на конец года значительную долю: 58,4 % и 56,9 %, хотя он несколько понизился по сравнению с началом года на 1,5 %. Далее перейдем к анализу структуры и динамики собственного и заемного капитала фирмы (см. табл. 11).

Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

К11 = (стр.490 - стр.190) (форма N 1)Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Сумма кредиторской задолженности повысилась на 501459 тыс. руб., а ее доля в валюте баланса увеличилась на 32,6%.

Характеризуя состояние управления финансами на предприятии по данным таблицы 15 следует заметить, что коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,362 пункта и находится на уровне больше нормативного значения.

Таблица 15

Оценка ликвидности организации в 2010 г.

Показатели	Норматив	На начало года	На конец года	Изменение
Коэффициент текущей ликвидность	Более 2,0	0,698	1,061	0,362
Коэффициент срочной ликвидности	1,4	0,671	1,046	0,375
Коэффициент абсолютной ликвидности	Более или равно 0,2	0,062	0,345	0,283
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(>0,1	-0,409	-0,118	0,291

Коэффициент текущей ликвидности позволяет уста­новить, в какой кратности текущие активы покрывают крат­косрочные обязательства. Это главный показатель платежеспо­собности. Коэффициент текущей ликвидности – отношение всех оборотных активов к текущим обязательствам, т.е. предприятие при условии погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов покрывает 106,1% текущих обязательств при нормативном значении 200%.

Коэффициент быстрой ликвидности (Коэффициент срочной ликвидности) - финансовый показатель, отражающий способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами. При этом, в составе краткосрочных обязательств не учитываются материально-производственные запасы, представляющие собой наименее ликвидные из оборотных средств предприятия, то есть при вынужденной реализации материально-производственных запасов убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Коэффициент срочной ликвидности анализируемой организации также меньше оптимального значения 1,4: в начале года он равен 0,671, в конце года 1,046, т.е. он повысился на 0,375, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства. Текущая задолженность предприятия на конец 2010 г. может быть погашена за счет дебиторской задолженности на 104,6% при нормативном значении 140%.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений к краткосрочной задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к повышению: с 0,062 в начале года до 0,345 в конце года при нормативном значении 20%. В конце отчетного периода организация могла оплатить 34,5 % своих краткосрочных обязательств, т.е. коэффициент соответствует нормативному значению и даже выше его.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Как видно из рассчитанных данных, коэффициент обеспеченности собственными средствами в начале года равен -0,409, в конце года равен -0,118, т.е. повысился на 0,291. Этот коэффициент меньше нормативного значения (>0,1). Это значит, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии этот коэффициент значительно ниже нормативного уровня, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства.

Значения вышеназванных коэффициентов ниже нормативного значения, что говорит о неудовлетворительной структуре баланса.

Если структура баланса признается неудовлетворительной (один из коэффици­ентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами - имеет значение ниже нормативного), рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный 6 месяцам:

Квп=

где К , К - значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

К - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К =2);

6 - период восстановления платежеспособности, в месяцах;

Т отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12). Если в работе анализиру­ется годовой бухгалтерский баланс, то Т=12.

Если структура баланса по приведенным показателям признается удовлетворительной (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собствен­ными средствами находятся в пределах нормы), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Kуп) за период, равный 3 месяцам:

Куп=

3 – период утраты платежеспособности, в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равным 6 месяцам, свидетельствует о наличии ре­альной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше единицы, это свидетельствует об утрате платежеспособности предприятия, другими словами о том, что предприятие, вероятно, в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

По данным ООО «Башкиргаз» (см. табл. 16) коэффициент восстановления платежеспособности значительно выше своего нормативного уровня, т.е. организация сможет за шесть месяцев расплатиться по всем обязательствам.

Таблица 16

Оценка структуры баланса организации в 2010 г.

Показатель	На начало периода	На конец периода	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	0,698	1,061	2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,409	-0,118	(>0,1)
Коэффициент восстановления платежеспособности		1,15

На следующем этапе проведем анализ состава и динамики прибыли по данным таблицы 17.

Таблица 17

Состав и динамика прибыли организации за 2009-2010 гг. (тыс. руб.)

Показатель	Предшествующий год	Отчетный год	Отклонение, +/-	Темп изменения, %
1	2	3	4	5
Выручка от продаж	11440798	13386628	1945830	117,0
Себестоимость продаж	11112048	12877840	1765792	115,9
Валовая прибыль (убыток)	328750	508788	180038	154,8
Коммерческие расходы	102442	123099	20657	120,2
Управленческие расходы	133617	163866	30249	122,6
Прибыль (убыток) от продаж	92691	221823	129132	239,3
Проценты к уплате	32414	20449	-11965	63,1
Превышение прочих доходов над прочими расходами (прочих расходов над прочими доходами)	-28132	-119916	-91784	426,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	32145	81458	49313	253,4
Налог на прибыль	0	53561	53561	-
Чистая прибыль (убыток)	32145	27897	-4248	86,8
Использование чистой прибыли	-32 627	16 710	49337	-51,2
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	64 772	11 187	-53585	17,3

На чистую прибыль организации повлияло увеличение выручки от продаж: за счет этого она повысилась на 1945830 тыс.руб., за счет роста себестоимости чистая прибыль понизилась на 1765792 тыс.руб., за счет увеличения коммерческих расходов понизилась на 20657 тыс.руб., за счет роста управленческих расходов уменьшилась на 30249 тыс.руб.

Снижение убытка от прочей деятельности положительно повлияло на чистую прибыль организации – она повысилась на 91784 тыс.руб. За счет роста налога на прибыль произошло снижение чистой прибыли организации на 53561 тыс.руб.

Нераспределенная прибыль на начало 2010 года – 64772 тыс. руб., на конец 2010 года – 11187 тыс.руб., т.е. снизилась на 53585 тыс.руб. или на 82,7%.

Показатели рентабельности представлены в таблице 18.

Таблица 18

Показатели рентабельности организации (%)

Показатель	Среднеотраслевое значение	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Рентабельность реализации	7-12 %	-0,85	0,81	1,66
Рентабельность активов	5-10%	-2,16	2,36	2,15
Рентабельность чистых активов		-67,07	142,00	24,58
Рентабельность собственного капитала		-45,47	45,79	50,76
Рентабельность заемного капитала		-2,28	2,50	2,48

Показатели рентабельности свидетельствуют о том, что все показатели по итогам трех лет хозяйственной деятельности повысились.

Периоды оборачиваемости средств организации длительные, что связано со спецификой деятельности организации (см. табл. 19).

Таблица 19

Показатели оборачиваемости средств организации за 2009-2010гг.

Показатели	Абсолютная сумма, тыс.руб.			Коэффициент обора­чиваемости			Срок оборачивае­мости, дни
	2009 год	2010 год	Измене­ния (+/-)	2009 год	2010 год	Изме­нения (+/-)	2009 год	2010 год	Изме­нения (+/-)
Объем реализации (без НДС)	11440798	13386628	1945830
Всего активы	1378476	1444389	65913	8,3	9,3	1,0	44	39	-5
Оборотные активы	908812	1272322	363510	12,6	10,5	-2,1	29	35	6
Запасы	9074	16523	7449	1260,8	810,2	-450,7	0	0	0
Дебиторская задолженность	779315	821338	42023	14,7	16,3	1,6	25	22	-2
Кредиторская задолженность перед поставщиками	160644	529204	368560	71,2	25,3	-45,9	5	14	9
Собственный капитал	97749	21955	-75794	117,0	609,7	492,7	3	1	-3

Ускорение периода оборачиваемости активов является позитивной тенденцией.

Анализ оборачиваемости показывает уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 2,1 и замедление оборачиваемости на 6 дней. При этом запасы оборачиваются очень быстро: коэффициент оборачиваемости составил в 2009 г. 1260,8 раз, а в 2010 г. 810,2 раза. Негативное влияние на оборачиваемость оборотных активов оказало снижение оборачиваемости дебиторской задолженности с 16,3 раз до 1,6 раз, а период оборачиваемости возрос с 25 дней до 22 дней.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась, что говорит о снижении активности использования денежных средств.

Обобщение основных показателей деятельности организации представлено в таблице 20.

Таблица 20

Обобщение основных показателей деятельности организации

Показатели	Анализируемой организации
	2009г.	2010г.	Отклонение (+,-)
1 группа. Показатели финансовой устойчивости и ликвидности
Коэффициент автономии	0,0005	0,175465	0,174965
Обеспеченность собственным оборотным капиталом	-0,41	-0,12	0,29
Коэффициент текущей ликвидности	0,70	1,06	0,36
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,35	0,28
2 группа. Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости активов	8,3	9,3	0,97
Коэффициент оборачиваемости запасов	1260,8	810,2	-450,65
Коэффициент оборачиваемости собственных средств	117,0	609,7	492,69
3 группа. Показатели рентабельности
Рентабельность активов	-2,16	2,36	4,51
Рентабельность продукции	-0,85	0,81	1,66
Чистая рентабельность собственного капитала	-45,47	45,79	91,26
Рентабельность заемных средств	-2,28	2,50	4,78

Показатели финансовой устойчивости и ликвидности организации ниже установленных нормативов и намного хуже, чем у конкурентов.

Показатели деловой активности также показывают также низкие значения. Позитивным фактором является повышение показателей рентабельности. Однако все показатели рентабельности низкие.