Заключение

Проблема управления оборотным капиталом является актуальной для любой экономической системы. Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций – одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом. практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.

Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления оборотным капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления оборотным капиталом в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению оборотным капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление оборотным капиталом становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.

Объектом исследования является ООО «Башкиргаз».

Целью деятельности ООО "Башкиргаз" является обеспечение бексперебойной поставки газа покупателям Республики Башкортостан в соответствии с заключенными договорами, сбор платежей с покупателей газа, оперативное управление режимами газоснабжения, а также извлечение прибыли.

Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.

Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы

Выявлена низкая ликвидность баланса ООО «Башкиргаз», т.к. не соблюдаются первое, второе и четвертое неравенства, т.к. на конец 2010 г. не выполняются первое, третье и четвертое неравенства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости в начале года равен -0,409, в конце года равен -0,118, т.е. повысился на 0,291. Этот коэффициент меньше нормативного значения (>0,1). Это значит, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии этот коэффициент значительно ниже нормативного уровня, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства.

Не все показатели ликвидности удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения на предприятии финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов увеличился с 8,3 до 9,3 за отчетный период, что свидетельствует о ускорении оборачиваемости совокупных активов.

Оборачиваемость производственных запасов значительно уменьшилась на 450,65 раза: так в 2009 году она составляла 1260,8 раз; в 2010 оборачиваемость составила 810,2 раза, что говорит о замедлении оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в течение анализируемого периода возрос от 117 раз до 609,7 раз.

Величина дебиторской задолженности на начало 2010 г. составляла 794 379 тыс. руб., а на начало 2011 г. величина увеличилась и составила 849 831 тыс. руб. Удельный вес дебиторской задолженности повышается и на начало 2011 г. составил 58,84 %.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО «Башкиргаз» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;

- сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов;

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (сокращение расчетов наличными деньгами, открытие «кредитной линии» в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.

На основании проведенных исследований нами разработаны следующие рекомендации и мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами:

Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности.

Оптимизация дебиторской задолженности - это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.

1. Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «Башкиргаз» разработать досье на покупателей.

2. ООО «Башкиргаз» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.

Так, при учете векселей. у ООО «Башкиргаз» появятся дополнительные оборотные средства в сумме 97,75 тыс.руб. (100 тыс.руб. – 2,25 тыс.руб.).В активе баланса увеличится сумма краткосрочных вложений на 100 тыс.руб., в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 100 тыс.руб.

Так, при проведении зачета взаимных требований на сумму 354 тыс.руб. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 354 тыс.руб.

В результате заключения договора цессии у ООО «Башкиргаз» увеличится сумма денежных средств на 3300 тыс.руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 42 тыс.руб.

Полученную сумму денежных средств 3300 тыс.руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

4. Предоставление скидок не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. В случае, если денежную скидку заменить предоставлением на эту сумму материалов, то тогда в активе баланса запасы на конец 2009 г. составят 3412 тыс.руб. (5718 тыс.руб. – 2306 тыс.руб.), а остаток денежных средств – 2908 тыс.руб. (602 тыс.руб.+2306 тыс.руб.).

3. Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке.

4. ООО «Башкиргаз» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов.

5. Помимо этого, ООО «Башкиргаз» рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «Башкиргаз» характерен умеренный тип. В связи с мировым финансовым кризисом предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «Башкиргаз» рекомендуется:

- сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е до 1-3 месяцев;

- кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;

- ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.

Мероприятия по управлению запасами.

1. ООО «Башкиргаз» в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. Эта система предоставления скидок позволит ООО «Башкиргаз» избавится от «залежавшихся» материалов, когда при покупке, например, двух единиц материала третий выдается в подарок.

2. Применение модели управления запасами (модели Уилсона) позволит ООО «Башкиргаз» минимизировать суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, а также хранение материалов.

Согласно модели Уилсона были выявлены сверхнормативные запасы на сумму 2867 тыс. руб.

Мероприятия по управлению денежными средствами.

1. Предлагается нормировать денежные средства известными методами. В данной работе была построена модель Баумоля, согласно которой был определен «нормальный» остаток денежных средств, позволяющий поддерживать необходимый уровень ликвидности.

В результате предложенных мероприятий был получен прогнозный баланс и проведен расчет основных финансовых показателей.

Расчет прогнозного баланса позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «Башкиргаз» удастся улучшить структуру баланса. Так, доля собственного капитала увеличится и, соответственно, доля заемного капитала уменьшится на 3,30%. Существенно снизится сумма кредиторской задолженности с 28073 тыс.руб. до 24519 тыс.руб. или на 12,66%.

ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности). Дебиторская задолженность уменьшится с 15304 тыс.руб. до 11608 тыс.руб. или на 24,15%. Запасы предприятия сократятся на 2867 тыс.руб. или на 49,86 %, т.е. в 2 раза.

Расчеты показателей управления оборотными активами свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Так, ускорилась оборачиваемость оборотных активов с 3,07 оборотов до 3,33 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов на 4,15 оборотов и дебиторской задолженности на 0,54 оборота. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась с 71,16% до 68,69%. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 9 дней. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности с 84 дней до 74 дней. Срок хранения запасов сократился на неделю. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов выросла с 2,62% до 17,91%, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

Оценка влияния вышеизложенных мероприятий на значения финансовых показателей показала, что значения финансовых коэффициентов изменились в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, возрос с 0,07 до 0,13 при оптимальном значении более 0,2-0,3. Коэффициент срочной ликвидности возрос на 0,06 и принял значении 0,67 при оптимальном значении более 0,7-0,8.

Коэффициент автономии, показывающий в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, возрос с 0,43 до 0,46 при оптимальном значении более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, снизился с 1,32 до 1,16 при оптимальном значении менее 0,7.

Показатели абсолютной и срочной ликвидности удовлетворяют оптимальному значению. Коэффициент автономии вырос, но не достиг оптимального уровня. Коэффициент финансовой зависимости снизился, но также не достиг оптимального значения.

Итак, внедрение предложенных мероприятий позволит ООО «Башкиргаз» улучшить структуру оборотных активов и значительно повысить эффективность их использования. Предприятие при внедрении данных мероприятий станет предприятием с оптимальной абсолютной и срочной ликвидностью (платежеспособностью), финансово устойчивым и менее зависимым от заемного капитала, у него появятся возможности для финансового маневрирования.

Итак, в результате предложенных мероприятий ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов уменьшатся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности), значительно повысится доля низкорисковых активов (денежные средства). Заемные средства в результате проведенных мероприятий сократятся на значительную сумму. Также предоставляется возможность оптимизировать платежи по налогу на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам.