3.3. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий

Произведем расчет экономической эффективности от предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами в ООО «Башкиргаз».

Вначале рассмотрим структуру имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, описанных в пункте 3.1 настоящей работы. В расчет берутся результаты внедрения следующих мероприятий:

1. Учет векселей. Рассмотрим последствия применения учета векселей на примере. Так, например, в ООО «Башкиргаз» природный газ стоимостью 100 тыс.руб. поставлен ООО «Макстрейд» 15 ноября, срок оплаты наступает через 45 дней – 30 декабря. Учетный процент банка – 18%. Предприятию необходимы денежные средства раньше поступления платежа. Если предприятие применит учет векселей, то у него будут в наличии дополнительные оборотные средства. Произведем расчет дисконта:

тыс.руб.

Таким образом, у ООО «Башкиргаз» появятся дополнительные оборотные средства в сумме 97,75 тыс.руб. (100 тыс.руб. – 2,25 тыс.руб.).

В активе баланса увеличится сумма краткосрочных вложений на 100 тыс.руб., в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 100 тыс.руб.

2. Проведение зачета взаимных требований на сумму 354 тыс.руб. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 354 тыс.руб.

3. Заключение договора цессии. В результате заключения договора цессии у ООО «Башкиргаз» увеличится сумма денежных средств на 3300 тыс.руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 42 тыс. руб.

Полученную сумму денежных средств 3300 тыс. руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

В результате в пассиве баланса кредиторская задолженность сократится на 3300 тыс.руб., нераспределенная прибыль на 42 тыс.руб., в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс.руб.

4. Предоставление скидок не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. В случае, если денежную скидку заменить предоставлением на эту сумму материалов, то тогда в активе баланса запасы на конец 2009 г. составят 3412 тыс.руб. (5718 тыс.руб. – 2306 тыс.руб.), а остаток денежных средств – 2908 тыс.руб. (602 тыс.руб.+2306 тыс.руб.).

5. Реализация излишних товарно-материальных ценностей по балансовой стоимости.

В результате реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей, ООО «Башкиргаз» повысит выручку от реализации и остаток денежных средств на 2867 тыс.руб., уменьшит запасы на 2867 тыс.руб. При этом в активе баланса остаток денежных средств – 3469 тыс.руб. (2908 тыс.руб. + 561 тыс.руб.), а запасы - 2851 тыс.руб. (5718 тыс.руб. - 2867 тыс.руб.)

Итак, в результате вышеизложенных мероприятий изменения в структуре имущества и обязательств следующая:

- запасы 13656 тыс.руб. (16 523 – 2867);

- дебиторская задолженность 846135 тыс. руб. (849831 – 354 – 3342);

- краткосрочные финансовые вложения 285749 тыс. руб. (285649 + 100);

- денежные средства 119499 тыс. руб.;

- оборотные активы 1265859 тыс. руб. (1272322 – 6463);

- нераспределенная прибыль 11145 тыс. руб. (11187 – 42);

- собственный капитал 21913 тыс. руб. (2955 – 42);

- кредиторская задолженность 1152653 тыс. руб. (1156207– 354 + 100 – 3300-2867).

Структура имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, приведена в таблице 28.

Таблица 28

Структура имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий

Показатель	до		после		Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	(+,-)	(%)
АКТИВ
I. Внеоборотные активы, всего	172 067	11,91	172067	11,97	0	0,05
Нематериальные активы	8	0,00	8	0,00	0	0,00
Основные средства	64179	4,44	64179	4,46	0	0,02
Незавершенное строительство	121	0,01	121	0,01	0	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	69 707	4,83	69 707	4,85	0	0,02
Отложенные налоговые активы	38052	2,63	38052	2,65	0	0,01
II. Оборотные активы, всего	1 272 322	88,09	1 265 859	88,03	-6 463	-0,05
Запасы	16 523	1,14	13 656	0,95	-2 867	-0,19
НДС по приобретенным ценностям	737	0,05	737	0,05	0	0,00
Дебиторская задолженность	849 831	58,84	846 135	58,84	-3 696	0,01
Краткосрочные финансовые вложения	285649	19,78	285749	19,87	100	0,10
Денежные средства	119 499	8,27	119 499	8,31	0	0,04
Прочие оборотные активы	83	0,01	83	0,01	0	0,00
БАЛАНС	1 444 389	100,00	1 437 926	100	-6 463	0,00
Показатель	до		после		Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	(+,-)	(%)
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	21 955	1,520	21 913	1,524	-42	0,004
Уставный капитал	5 000	0,346	5 000	0,348	0	0,002
Добавочный капитал	6 610	0,458	6 610	0,460	0	0,002
Нераспределенная прибыль	11 187	0,775	11 145	0,775	-42	0,001
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-842	-0,058	-842	-0,059	0	0,000
IV Долгосрочные обязательства	249587	17,280	249587	17,357	0	0,078
Отложенные налоговые обязательства	1589	0,110	1589	0,111	0	0,000
Прочие долгосрочные обязательства	247998	17,170	247998	17,247	0	0,077
V. Краткосрочные обязательства	1 172 847	81,200	1 166 426	81,119	-6 421	-0,082
Кредиторская задолженность	1 156 207	80,048	1 149 786	79,961	-6 421	-0,087
Доходы будущих периодов	164	0,011	164	0,011	0	0,000
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	922	0,064	922	0,643	0	0,579
Прочие краткосрочные обязательства	15 554	1,077	15 554	1,082	0	0,005
БАЛАНС	1 444 389	100	1 437 926	100	-6 463	0

Анализ данных таблицы 28 позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «Башкиргаз» удастся улучшить структуру баланса. Так, доля собственного капитала увеличится и, соответственно, доля заемного капитала уменьшится на 0,004%. Существенно снизится сумма кредиторской задолженности с 1 156 207 тыс.руб. до 1149786 тыс.руб. или на 6421 тыс.руб.

ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности). Дебиторская задолженность уменьшится с 849831 тыс.руб. до 846135 тыс.руб. или на 3 696 тыс.руб. Запасы предприятия сократятся на 2867 тыс.руб. или на 17,35 %.

Далее произведем расчет некоторых показателей, характеризующих эффективность использования оборотных активов предприятия. Результаты расчетов представим в таблице 29.

Таблица 29

Показатели до и после внедрения мероприятий

Показатели	до	после	изменение
Выручка от продаж, тыс.руб.	13 386 628	13 389 189	2561
Средняя величина оборотных активов, тыс.руб.	1 417 737	1 269 091	-148 647
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	9,44	10,55	1,11
Продолжительность оборота оборотных активов, дни	39	35	-4
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб.	907 088	847 983	-1 848
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	14,76	15,79	1,03
Период погашения дебиторской задолженности, дни	25	23	-2
Средняя величина запасов, тыс.руб.	16 638	15 090	-1 434
Коэффициент оборачиваемости запасов	804,58	887,32	82,74
Срок хранения запасов, дни	0,454	0,411	-0,042
Доля денежных средств в общем объеме оборотных активов, %	9,39	9,44	0,048

Данные таблицы 29 свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Так, ускорилась оборачиваемость оборотных активов с 9,44 оборотов до 10,55 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов на 82,74 оборотов и дебиторской задолженности на 1,03 оборота. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 4 дня. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности с 25 дней до 23 дней. Срок хранения запасов сократился 0,042 дня. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов выросла с 9,39% до 9,44%, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

Проведем оценку влияния вышеизложенных мероприятий на значения финансовых показателей по данным таблицы 30.

Таблица 30

Финансовые коэффициенты до и после внедрения мероприятий

Показатели	до	после	изменение	Оптимальное значение
Коэффициент автономии	0,01520	0,01524	0,00004	более 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	0,98480	0,98476	-0,00004	менее 0,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3454	0,3474	0,00199	0,2-0,3
Коэффициент срочной ликвидности	1,0457	1,04841	0,00267	0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	1,06052	1,06082	0,00030	более 1-2

Таким образом, по данным таблицы 30 видно, что значения финансовых коэффициентов изменились в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, возрос с 0,3454 до 0,3474 при оптимальном значении более 0,2-0,3. Коэффициент срочной ликвидности возрос на 0,00267 и принял значении 1,04841 при оптимальном значении более 0,7-0,8.

Коэффициент автономии, показывающий в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, возрос с 0,01520 до 0,01524 при оптимальном значении более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, снизился с 0,98480 до 0,98476 при оптимальном значении менее 0,7.

Показатели абсолютной и срочной ликвидности удовлетворяют оптимальному значению. Коэффициент автономии вырос, но не достиг оптимального уровня. Коэффициент финансовой зависимости снизился, но также не достиг оптимального значения.

Итак, внедрение предложенных мероприятий позволит ООО «Башкиргаз» улучшить структуру оборотных активов и значительно повысить эффективность их использования. Предприятие при внедрении данных мероприятий станет предприятием с оптимальной абсолютной и срочной ликвидностью (платежеспособностью), финансово устойчивым и менее зависимым от заемного капитала, у него появятся возможности для финансового маневрирования.

Далее рассмотрим последствия предоставления покупателям скидок с цены. Допустим ООО «Башкиргаз» продаст продукцию на условиях 2/10 до 30. Это означает, что если оплата производится в течение 10 дней после выставления счета, то предоставляется скидка в размере 2% с цены продукции; если покупатель скидкой не пользуется, то он должен оплатить товар в течение 30 дней со дня получения соответствующего счета.

Для расчета выгодности (для дебитора) предоставления скидки, т.е для определения стоимости кредита, часто используется следующая формула (5).

(5)

Эта формула (5) позволяет рассчитать приблизительные годовые процентные издержки при использовании коммерческого кредита и сравнить их с банковскими процентными ставками. Первая дробь дает возможность рассчитать процентную ставку за период, вторая - количество периодов [21, с.12].

Рассчитаем для нашего случая стоимость кредита:

Таким образом, предоставление скидки в размере 2% на названных условиях, означает, что 20-дневный кредит оборачивается 18 раз в году, каждому периоду оборота соответствует ставка 2,041% (2/98*100%) и стоимость кредита с 10-го по 30-й день равна 36,7% годовых.

Поэтому, если фирма-дебитор может взять в банке кредит дешевле (например, банковская ставка для краткосрочных кредитов 25% годовых), и рассчитаться с кредитором в течение 10 дней, это будет выгоднее, чем пользоваться деньгами кредитора в течение еще 20 дней.

Можно считать, что дебиторская задолженность подразделяется на бесплатный коммерческий кредит (в течение действия скидок) и дорогостоящий коммерческий кредит (по окончании льготного периода в течение последующих 20 дней). Покупатель начинает платить за кредит только после того, как истечет срок действия скидки. Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности.

В заключении произведем расчет экономического эффекта при условии формирования ООО «Башкиргаз» резерва по сомнительным долгам. Согласно подп.7 п.1 ст.265 НК РФ, расходы на формирование резерва по сомнительным долгам, уменьшают налогооблагаемую прибыль. Причем чем больше просроченная задолженность, тем в большей сумме можно создать резерв. А после 90дней просрочки резерв можно сформировать уже на всю сумму долга.

Таким образом, в данной ситуации можно уже через три месяца после неоплаты долга отнести всю сумму задолженности в уменьшение налогооблагаемой прибыли.

На конец 2010 г. у предприятия числилась сомнительная дебиторская задолженность по ранее отгруженным, но не оплаченным материалам сроком от 45 дней до 90 дней в сумме 1567 тыс.руб., сроком более 90 дней в сумме 1103 тыс.руб. Бухгалтерия предприятия сможет списать данную задолженность как безнадежную задолженность только по истечении срока исковой давности, т.е. только через три года. Итак, если резерв не создается, то суммы безнадежных долгов учитываются только после их списания с баланса. Обычно это происходит по истечении срока исковой давности, т.е. через три года после образования долга. Формируя резерв, организация может учесть эту сумму намного раньше – в момент признания долга сомнительным, а не безнадежным. Это позволит уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

При условии формирования резерва по сомнительным долгам у предприятия появляется возможность списать всю сумму сомнительного долга сроком более 90 дней и половину сомнительного долга сроком от 45 дней до 90 дней, т.е. 1886,5 тыс.руб. Налоговая база по налогу на прибыль в конце 2009 года составила 2 196 тыс.руб. Налогооблагаемая прибыль после списания задолженности составит 309,5 тыс.руб., а налог на прибыль – 74 тыс.руб. ((2196 – 1886,5) * 20% = 74). Если же предприятие не спишет дебиторскую задолженность как сомнительную, то налог на прибыль составит 527 тыс.руб. (2196 * 20% = 527 тыс.руб.). Таким образом, списав долг, предприятие сэкономит 453 тыс.руб. (527– 74 = 453). Учитывая, что безнадежных долгов у предприятия достаточно, преимущество резерва очевидно.

Итак, в результате предложенных мероприятий ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов уменьшатся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности), значительно повысится доля низкорисковых активов (денежные средства). Заемные средства в результате проведенных мероприятий сократятся на значительную сумму. Также предоставляется возможность оптимизировать платежи по налогу на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам.