1 Представители классической школы поэтому утверждали, что повышение номинальной став­ки заработной платы нежелательно, так как может привести к росту безработицы.

а ) 6) в)

На рынке капитала (заемных средств) (рис. 3.3,6) "встречаются" инве­стиции (/) и сбережения (S) и устанавливается равновесная ставка процен­та (R). Спрос на заемные средства предъявляют фирмы, используя их для покупки инвестиционных товаров. Чем выше цена заемных средств (ставка процента), тем меньше величина инвестиционных расходов фирм, т.е. ин­вестиции находятся в обратной зависимости от ставки процента, поэтому кривая инвестиций имеет отрицательный наклон. Предложение кредитных ресурсов осуществляют домохозяйства, предоставляя взаймы свои сбереже­ния. Чем выше ставка процента, тем больший доход получают домохозяй­ства по сбережениям, т.е. зависимость прямая, поэтому кривая сбережений имеет положительный наклон.

Первоначально равновесие на рынке заемных средств устанавливается в точке А: при величине ставки процента Л, инвестиции равны сбережениям (/, = £,). Если сбережения увеличиваются (кривая сбережений 5, сдвигается вправо до S₂)> то ставка процента падает до Я,. При прежней ставке процен­та Л, часть сбережений, равная величине АС, не будет приносить дохода. Сберегатели (домохозяйства) как рационально действующие экономические агенты и ценополучатели предпочтут получать доход на все свои сбережения, пусть даже по более низкой ставке процента. При ставке процента Р^ кре­дитные средства будут использоваться полностью, так как при более низкой ставке процента инвесторы возьмут больше кредитов, и величина инвести­ций возрастет до /₂, т.е. /₂ = S₂ (точка В). Равновесие восстановлено, при­чем на уровне полной занятости ресурсов.

На рынке товаров (рис. 3.3,в) первоначально равновесие находится в точке А на уровне выпуска К*, являющегося потенциальным объемом вы­пуска, т.е. объемом выпуска при полной занятости ресурсов. При уровне цен Р_х величина совокупного предложения AS равна величине совокупного спроса AD_V Поскольку все рынки связаны друг с другом, то снижение но­минальной ставки заработной платы на рынке труда (W_x < W₂), т.е. умень­шение доходов домохозяйств, с одной стороны, и рост сбережений на рын­ке капитала, с другой стороны, обусловливают сокращение потребительских расходов, что, в свою очередь, уменьшает совокупный спрос. Кривая AD_{ сдвигается влево до AD₂, и уровень цен падает до Р₂. При уровне цен Р_х (точ­ка В) фирмы смогут продать не всю продукцию, а только ее часть, равную Y_v Однако в условиях совершенной конкуренции, являясь ценополучателями и рационально действующими экономическими агентами, они предпочтут продать весь произведенный объем производства по более низким ценам (Р₂). В результате рынок товаров вернется к равновесию на уровне потенциально­го выпуска У* (точка С).

Итак, все рынки уравновесились сами за счет гибкости цен, причем на уровне полной занятости. Изменились только номинальные показатели (но­минальный объем выпуска, номинальные доходы экономических агентов), а реальные (реальный объем выпуска, реальные доходы) остались без изме­нения. Таким образом, в классической модели номинальные показатели гиб­кие, а реальные — жесткие. Дело в том, что цены на всех рынках меняются пропорционально друг другу, поэтому Щ/Р_х = WJP_V а отношение номиналь­ной заработной платы к общему уровню цен (W/P) - это реальная заработ­ная плата. Падение номинального дохода не привело к изменению реально­го дохода рабочих, прибыль предпринимателей также не снизилась, несмо­тря на падение уровня цен, так как в той же пропорции уменьшились из­держки - расходы на оплату труда (номинальная ставка заработной платы). При этом падение совокупного спроса не приведет к сокращению производ­ства, так как снижение потребительского спроса будет скомпенсировано уве­личением инвестиционного спроса в результате падения ставки процента на рынке капитала. Равновесие установилось не только на каждом из рынков, но произошло и взаимное уравновешивание всех рынков.

Из положений классической модели следовало, что затяжные кризисы в экономике невозможны, а могут иметь место лишь временные диспропор­ции, которые постепенно ликвидируются автоматически в результате дейст­вия рыночного механизма — механизма изменения цен.

Но кризис 1929—1933 гг., начавшийся в США и охвативший ведущие страны мира, показал несостоятельность положений и выводов классиче­ской макроэкономической модели, и прежде всего идеи о саморегулирую­щейся экономике. Во-первых, кризис длился четыре с половиной года, и его невозможно было трактовать как временный сбой в действии механиз­ма автоматического рыночного саморегулирования. Во-вторых, о какой ог­раниченности ресурсов как главной экономической проблеме могла идти речь в условиях, когда, например, в США уровень безработицы составлял 25%, т.е. каждый четвертый был безработным (человеком, который хотел работать и искал работу, но не мог ее найти).

Причины этого кризиса, получившего название Великого краха, а в США — Великой депрессии, возможные пути выхода из него и меры по не­допущению в будущем подобных экономических катастроф были проанали­зированы и обоснованы в книге выдающегося английского экономиста Дж.М. Кейнса "Общая теория занятости, процента и денег", опубликован­ной в 1936 г. Результатом выхода в свет этой книги было то, что макроэко­номика выделилась в самостоятельный раздел экономической теории с соб­ственным предметом и методами анализа, появился новый подход к анали­зу экономических процессов, что получило название кейнсианской револю­ции (Keynesian revolution).

Следует иметь в виду, что несостоятельность положений классической школы состояла не в том, что ее представители в принципе приходили к не­правильным выводам, а в том, что эта теория разрабатывалась в XIX в. и ее основные положения отражали экономическую ситуацию того времени — эпохи совершенной конкуренции. Но эти положения и выводы не соответ­ствовали экономической ситуации первой трети XX в., характерной чертой которой стала несовершенная конкуренция.

Кейнсианская

макроэкономическая

модель

Дж.М. Кейнс начал с опровержения основных положений классической модели и показал следующее.

• Реальный и денежный секторы тесно взаимосвязаны. Принцип нейт­ральности денег был заменен принципом "деньги имеют значение" ("money matters"). Это означает, что деньги влияют на реальные показатели. Денеж­ный рынок стал макроэкономическим рынком, сегментом финансового рынка наряду с рынком ценных бумаг (заемных средств).

• На рынках труда и товаров действует несовершенная конкуренция.

• Цены (номинальные показатели) жесткие (rigid) или, по терминоло­гии Кейнса, липкие (sticky). Они "залипают" на определенном уровне и не изменяются в течение некоторого периода времени.

На рынке труда жесткость цены труда (номинальной ставки заработной платы) обусловлена:

существованием контрактной системы — контракт подписывается на срок от одного года до трех лет, и в течение этого периода оговоренная в нем номинальная ставка заработной платы меняться не может;

деятельностью профсоюзов, которые подписывают коллективные догово­ры с предпринимателями, оговаривая ставку номинальной ставки заработ­ной платы, меньше которой предприниматели не имеют права выплачивать рабочим и которая не может быть изменена до тех пор, пока условия кол­лективного договора не будут пересмотрены;

государственными законами о минимуме заработной платы, ниже кото­рого фирмы не могут платить рабочим.

Поэтому на графике рынка труда (рис. 3.3,а) при сокращении спроса на труд (сдвиг кривой L\ до L номинальная ставка заработной платы не сни­зится до W_v а останется ("залипнет") на уровне W_v

На товарном рынке жесткость цен объясняется тем, что на нем дейст­вуют фирмы — монополистические конкуренты, олигополии и монополии, которые имеют возможность фиксировать цены и являются ценодавателями (price-makers), а не ценополучателями (price-takers) как в условиях совер­шенной конкуренции. Поэтому на графике товарного рынка (рис. 3.3,в) при сокращении спроса на товары уровень цен не снизится до Р₂, а сохранится на уровне Р_{.

Ставка процента, по мнению Кейнса, формируется не на рынке капи­тала (заемных средств) в результате соотношения инвестиций и сбереже­ний, а на денежном рынке по соотношению спроса на деньги и предложения денег. Это положение Кейнс обосновывал тем, что при одном и том же уровне ставки процента фактические инвестиции и сбережения могут быть не равны, так как их делают разные экономические агенты, которые имеют разные цели и мотивы поведения. Инвестиции делают фирмы, а сбереже­ния — домохозяйства.

¹ Кейнс полагал, что оптимизм и пессимизм в настроении являются основным фактором в при­нятии экономических решений не только фирмами, но и домохозяйствами, т.е. определяет величину как совокупных инвестиционных, так и потребительских расходов.

Основным фактором, определяющим величину инвестиционных расхо­дов, по мнению Кейнса, является не уровень ставки процента, а ожидаемая внутренняя норма отдачи от инвестиций (internal rate of return — IRR), ко­торую Кейнс называл предельной эффективностью капитала (marginal effi­ciency of capital), понимая под ней субъективную оценку инвестором будущей доходности инвестиционного проекта, основанную на "природном чутье" (animal spirit), интуиции инвестора. По мнению Кейнса, величина совокуп­ных инвестиционных расходов в экономике определяется прежде всего на­строением инвесторов, пессимизмом или оптимизмом в отношении будущих доходов¹. Принимая решение, инвестор сравнивает величину предельной эф­фективности капитала со ставкой процента (R), по которой он берет кредит для финансирования своих инвестиционных расходов. Если первая величина превышает вторую (IRR > R), т.е. инвестор оптимистично оценивает будущее и ожидает высокую норму отдачи от инвестиций, полагая, что она будут вы­ше ставки процента, он будет финансировать инвестиционный проект неза­висимо от абсолютной величины ставки процента. Например, если оценка предельной эффективности капитала инвестором равна 101%, то кредит бу­дет взят им и по ставке процента, равной 100%, а если эта оценка состав­ляет 9%, то он не возьмет кредит и по ставке в 10%. Если в экономике кри­зис, то инвесторы настроены пессимистично в отношении своих будущих доходов и инвестиционные расходы будут сокращаться даже при низкой ставке процента.

Основным фактором, определяющим величину сбережений, Кейнс счи­тал величину располагаемого дохода. Он утверждал, что сбережения не зави­сят от ставки процента (если доход человека низкий и он едва сводит кон­цы с концами, то он не сможет делать сбережения, какой бы высокой ни была ставка процента) и даже отмечал (используя аргументацию француз­ского экономиста XIX в. Саргана, получившую в экономической литературе название "эффекта Саргана"), что между сбережениями и ставкой процента может существовать обратная зависимость, если человек хочет накопить фи­ксированную сумму к определенному сроку. Так, если человек хочет обеспе­чить к пенсии сумму в 10 тыс. дол., он при ставке процента 10% должен на­копить 100 тыс. дол., а при ставке процента 20% — только 50 тыс. дол.

AS

R

Рис. 3.4. Инвестиции и сбережения в кейнсианской модели

Графически соотношение инвестиций и сбережений в кейнсианской модели показано на рис. 3.4. Поскольку сбережения не зависят от ставки процента, то их график представлен вертикальной линией. Инвестиции сла­бо зависят от ставки процента, поэтому изображены линией, имеющей не­большой отрицательный наклон. Если сбережения увеличиваются до S_v то равновесную ставку процента определить невозможно, так как график инве­

стаций / и новая линия сбережений S₂ не имеют точки пересечения в первом квадранте. По мнению Кейнса, равновесную ставку процента (Д,) следует ис­кать на другом, а именно денежном рынке — по соотношению спроса на день­ги M^D и предложения денег M^s (рис. 3.5).

м

• Жесткость цен ведет к тому, что равновесие на рынках устанавлива­ется, но не на уровне полной занятости ресурсов. Так, на рынке труда (рис. 3.3,а) номинальная ставка заработной платы "залипает" на уровне W_v при которой фирмы предъявят спрос на количество рабочих L₂ (точка В). Раз­ница между L_Fn L₂ — это безработные. Причиной безработицы в данном случае является не отказ рабочих работать за номинальную ставку заработ­ной платы W_v а жесткость этой ставки. Безработица из добровольной пре­вращается в вынужденную. Рабочие согласны были бы работать и по более низкой ставке, например W_v но снизить ее предприниматели не имеют пра­ва. Безработица становится серьезной экономической проблемой.

На товарном рынке (рис. 3.3,в) цены жестко устанавливаются уровне Р_у Снижение совокупного спроса в результате уменьшения доходов из-за на­личия безработных и поэтому уменьшения потребительских расходов, ведет к невозможности продать всю произведенную продукцию (Y₂ < К*), порож­дая спад производства. Спад в экономике влияет на ожидания инвесторов относительно будущей внутренней отдачи от инвестиций, обусловливает пессимизм в их настроении, что ведет к снижению инвестиционных расхо­дов. Совокупный спрос сокращается в еще большей степени.

• Так как расходы частного сектора (потребительские расходы домо-хозяйств и инвестиционные расходы фирм) не в состоянии обеспечить величи­ну совокупного спроса, достаточную для того, чтобы потребить потенциальный объем выпуска У* то в экономике должен появиться макроэкономический агент, либо предъявляющий собственный спрос на товары и услуги и дополня­ющий недостаточный спрос частного сектора, либо стимулирующий спрос ча­стного сектора и таким образом увеличивающий совокупный спрос. Этим агентом должно стать государство. Так Кейнс обосновывал необходимость го-сударственного вмешательства и государственного регулирования экономики.

• Основной экономической проблемой в условиях неполной занятости ресурсов становится проблема совокупного спроса, а не совокупного предло­жения, так как фирмы готовы произвести столько товаров, сколько у них захотят купить. Главным рынком становится товарный рынок. Кейнсиан-ская модель - это модель, изучающая экономику со стороны совокупного спроса (модель "demand-side").

• Поскольку стабилизационная политика государства, прежде всего по­литика по регулированию совокупного спроса, воздействует на экономику в краткосрочном периоде и жесткость цен существует относительно недолго, то кейнсианская модель представляет собой модель, описывающую поведе­ние экономики в краткосрочном периоде (модель "short-run")¹.

Так как, по мнению Кейнса, в краткосрочном периоде все цены (номи­нальная заработная плата и цены на товары) жесткие, что соответствует си­туации, когда в экономике имеется большое количество безработных (как бы­ло в период Великой депрессии, на исследовании которой строил свою тео­рию Кейнс), кривая краткосрочного совокупного предложения SRAS (short-run aggregate supply curve) имеет горизонтальный вид (рис. 3.6).

SRAS

У

¹ Кейнс не считал нужным заглядывать далеко в будущее, изучать поведение экономики в дол­госрочном периоде, остроумно заметив: "В долгосрочном периоде мы все покойники" ("In long run we are all dead"). Однако при этом Кейнс признавал, что в долгосрочном периоде кривая совокупного предложения имеет вертикальный вид и объем выпуска находится на потенциальном уровне, опреде­ляемом количеством имеющихся в экономике ресурсов. Теория Кейнса была направлена на разработ­ку мер, которые помогли бы экономике достичь этого потенциального уровня выпуска и обеспечить уровень полной занятости ресурсов, чего может не наблюдаться в краткосрочном периоде.

Рис. 3.6. Кривая совокупного предложения в кейнсианской модели

Это объясняется тем, что в условиях высокой безработицы фирмы мо­гут нанимать дополнительных рабочих, не повышая номинальную ставку за­работной платы, следовательно, издержки фирм не меняются, и нет пред­посылок для изменения уровня цен на товары. Цены на товары остаются на постоянном уровне Р, при котором фирмы готовы произвести любое коли­чество продукции, которое они смогут продать. Таким образом, объем вы­пуска в этой ситуации определяется только тем, сколько товаров захотят приобрести покупатели. Поэтому главным фактором, определяющим вели­чину совокупного предложения, по мнению Кейнса, является совокупный спрос, т.е. совокупные расходы. Чем больше совокупный спрос, т.е. чем больше товаров готовы купить экономические агенты, тем больше продук­ции захотят произвести фирмы.

3.3

Совокупное предложе­ние в долгосрочном и краткосрочном периодах и его факторы

Предложение товаров и услуг в экономике обеспечивают фирмы. Пос­кольку цель экономической деятельности фирмы - максимизация прибыли, то желание фирм производить товары определяется соотношением между выручкой от продаж и издержками на их производство. Поэтому вид кри­вой совокупного предложения, каждая точка которой показывает величину совокупного выпуска, т.е. стоимость того количества товаров и услуг, кото­рое фирмы готовы предложить к продаже при каждом возможном уровне цен, зависит от соотношения скорости изменения цен на товары (что опре­деляет выручку фирм) и цен на ресурсы (что определяет издержки фирм) и скорости уравновешивания рынков.

Факторы долгосрочного совокупного предложения

В долгосрочном периоде меняются и цены на товары, и цены на ресур­сы (прежде всего номинальная заработная плата), все цены совершенно гибкие и изменяются пропорционально друг другу, и все рынки приходят во взаимное равновесие. Поэтому величина совокупного предложения не зависит от уровня цен. При любом уровне цен фирмы могут произвести ровно столь­ко продукции, сколько позволяют имеющиеся в экономике ресурсы. Кри­вая долгосрочного совокупного предложения LRAS (long-run aggregate supply curve) имеет вертикальный вид, как в классической модели (рис. 3.7).

Ресурсы используются на уровне полной занятости, и реальный выпуск всегда находится на своем потенциальном (естественном) уровне Y*. Потен­циальный объем выпуска — это такой объем выпуска, который может быть произведен при использовании всех имеющихся в экономике ресурсов (тру­да и капитала) и существующей технологии. Привлечение дополнительных ресурсов (прежде всего рабочей силы) в условиях их полной занятости требу­ет роста цен на ресурсы (номинальной заработной платы), что увеличивает издержки фирм и приводит к росту цен на товары. В долгосрочном периоде происходит взаимная адаптация и пропорциональное изменение всех цен в экономике и взаимное уравновешивание всех рынков, меняются ожидания экономических агентов, и экономика возвращается к потенциальному объе­му производства Y*.

а)

б)

Ценовые факторы

Неценовые факторы

Р

Р

LRAS

LRAS,

LRAS₂

Y

Y

V?

Рис. 3.7. Воздействие ценовых и неценовых факторов на совокупное предложение