Игровая ситуация №2 (1998г.)

Количество акций на бирже: 5

- НК Лукойл

- РАО ЕЭС

- РОСТЕЛЕКОМ

- ОАО Сургутнефтегаз

- ОАО Мосэнерго

Количество игроков:

- по видам акций

- НК Лукойл

- РАО ЕЭС

- РОСТЕЛЕКОМ

- ОАО Сургутнефтегаз

- ОАО Мосэнерго

Количество игровых периодов: 12

(помесячно)

Основные события года:

1998 г. стал для фондового рынка РФ чрезвычайно неудачным. Если, подводя итоги предыдущих 3 лет, можно было с гордостью констатировать успехи, которых добился рынок, подразумевая под ними и усиление законодательной базы и контроля со стороны регулирующих органов, и повышение организованности и цивилизованности рынка, и повышение доверия к ценным бумагам российских эмитентов иностранных инвесторов, и интеграцию российского фондового рынка в мировой, а также рост суммарной капитализации рынка и расширение списка бумаг предприятий, пользующихся вниманием инвесторов, увеличение количества профессиональных участников и рост их профессионализма, то разразившийся в 1998 г. финансовый кризис разом перечеркнул многие из этих достижений. В первую очередь, негативные изменения произошли в структуре фондового рынка и его «весе» в финансовой системе страны. Всего за год котировки акций «откатились» на 3 года назад, как и доверие инвесторов, уровень которого вернулся к 1995 г. Ситуация усугублялась внутренними проблемами России: не был принят бюджет на 1998 г., ухудшалась ситуация на рынке внутреннего госдолга, снижение мировых цен на основной экспортный товар России - нефть - способствовало снижению прибылей и ухудшению финансовых показателей нефтяных компаний. Ухудшились перспективы кредитного рейтинга РФ для заимствований на международных финансовых рынках, что подтвердили влиятельные международные рейтинговые агентства.

Факторы, влияющие на изменение курсов акций (помесячно):

*+\- - положительное\отрицательное влияние на курс акций

**l, All, st – локальные, общие, кратковременные влияния

Январь

• Ожиданиях инвесторов относительно возможного завершения азиатского кризиса и надеждах на приход на российский рынок иностранных инвесторов. + ALL

• Падение более чем на 20% курса индонезийской рупии по отношению к доллару США 21 января. - ALL

Февраль

• Повышение с 28 до 42% ставки рефинансирования ЦБ 2 февраля. - ALL

• Понижение ставки рефинансирования ЦБ с 42 до 39% 16 февраля.+ ALL

Март

• Принятие Госдумой проекта бюджета в четвертом чтении 4 марта. +ALL

• Рейтинговое агентство Fitch IBCA подтвердило кредитный рейтинг России на уровне BB+. +ALL

• Падение мировых цен на нефть до самого низкого уровня за последние 9 лет 13 марта. -ALL

• Отставка правительства 23 марта. -ALL

• Выдвижение кандидатуры С. Кириенко на пост премьер-министра 27 марта. +ALL

Апрель

• Первый тур голосования по кандидатуре С.Кириенко 10 апреля. -ALL

• Второй тур голосования по кандидатуре С.Кириенко 17 апреля. -ALL

• Утверждение С.Кириенко в должности премьер-министра 24 апреля. +ALL

• Назначение А.Чубайса на должность председателя правления РАО «ЕЭС России» 30 апреля. +L

Май

• 18 мая котировки акций вышли на самые низкие уровни за последние 1-1,5 года на фоне роста доходности ГКО. -ALL

• Повышение ставки рефинансирования ЦБ до 50% 18 мая. -ALL

• Повышение ставки рефинансирования ЦБ до 150% 27 мая. -ALL

Июнь

• Кризис срочного рынка и прекращение торгов на Российской бирже 1 июня -ALL

• Достижение договоренности с МВФ о выделении очередного транша кредита России 2-3 июня и понижение ставки рефинансирования ЦБ до 60% 4 июня. +ALL

• Падение на 207 пунктов индекса Dow Jones 15 июня. -ALL

• Рост мировых цен на нефть и завершение переговоров с МВФ по вопросу предоставления кредитов 24 июня. +ALL

Июль

• Обострение кризиса на рынке ГКО 7-8 июля. - ALL

• Объявление о выделении России стабилизационного кредита МВФ 13 июля. + ALL

• Падение цен валютных облигаций РФ 27 июля. - ALL

Август

• Письмо Дж. Сороса, опубликованное в газете Financial Times, в котором, в частности, предлагается девальвировать рубль на 15-25% и снижение кредитных рейтингов РФ13 августа. - ALL

• Официальное заявление правительства и Центрального банка о новой экономической политике 17 августа. - ALL

• Отставка правительства 23 августа. - ALL

• Опубликование схемы реструктуризации ГКО 25 августа. + ALL