66. Денежный рынок и его регулирование.

Деньги - это не товар, а эквивалент, который измеряет цену товара. Раньше деньги были товаром. Натуральный обмен. Сущность денег проявляется в их функциях:

1.Деньги как мера стоимости. Это приравнивание товара к опред сумме денег, что дает кол-венное соизмерение вел-ны стоимости товара. Стоимость товара, выраж-ая в деньгах, явл его ценой. Кол-во денег, наход-ся в обращении, м суще­ственно влиять на объем произв-ва, уровень цен и т.д. По­тому предложение денег, или объем ден массы, имеет ре­шающее макроэк-ое значение. Однако при измер-и самого объема денег возн-т немало труд-ей, связ-ых с тем, что считать деньгами и что, след-но, подлежит рег-ю. Эк-ты относят к деньгам не только монеты и бумаж деньги, но и все то, что вып-т 3 осн фун-и денег. Для этого исп понятия так наз-х ден агрегатов - М,, М₂, М₃, т.е. групп-к ликвидн акти­вов с целью подсчета их общей вел-ны. При этом кажд пос­лед-ий агрегат включает нов вид денег с меньшей, чем у предыдущего, степенью ликвидности. Следов-но, в основе ден агрегатов лежит ликвидн подход. Ден агрегат М, включает нал деньги + банк-ие счета до востреб-ия (чек-ые счета), т.е. чек-ые вклады, на кот в люб время мб выписаны чеки. Ден агрегат М₂ включает M_t + вклады на бесчековых сбер счетах (депозитные счета, сбер вкла­ды до востребования, мелкие срочн вклады). Ден агрегат М₃ включает М₂ + крупные срочн вкла­ды (в США 100.000 дол и более). Как и мелк срочн вклады, круп депозитные сертификаты (продаются банками единицами по 100.000 долларов и выше и покуп-ся в осн фирмами) м легко обратиться в чек-е вклады, хотя и с больш-и потерями. В наст время самым ши ден агрегатом на мир финанс рынке считается агрегат L. Он включает в себя М₃ + цен бумаги (облигации, векселя, банковские акцепты). Ден агрегаты мб представлены след образом:

М, = наличные деньги + чековые вклады;

М₂ = М, + вклады на бесчековых сберегательных счетах;

М₃ = М₃ + крупные срочные вклады;

L = М₃ + ценные бумаги с длительным сроком погашения.

В узк смысле слова под деньгами принято понимать со­ставляющие агрегата М,. Когда эк-ты говорят о необх-ти регул-ия ден массы, то они им-т в виду прежде всего М,. Спрос на деньги и предложение денег образуют ден рынок. Это рынок, на кот спрос на деньги и предложение денег опред-т процент ставку, т.е. плату или "цену" за пользование деньгами. Как и на рынке товаров, пересечение кривых спроса на день­ги и предложения денег определяет цену равновесия на ден рынке, т.е. равновесную ставку процента ("цену", уплач-ую за исп-ие денег). Центр банк контр-т предл-е денег, исходя из состояния эк-ки страны. Поэтому кол-во денег, наход-ся в об­ращении, не зависит от вел-ны ставок процента. Равновесная ставка процента, или "цена" денег - это Альтер-ая стоимость хранения денег, не приносящих про­центы. Равновесие ден рынка м нарушаться в связи с изменением, как предложения денег, так и спроса на них. Восста­новление нов равновесия происходит посредством изм-ия величины процентной ставки, кот, в свою очередь, зависит от изм-ий цен на облигации. Цены на облигации и процентные ставки изм-ся в об­ратном напр-ии. При равновесной ставке процента цены на облигации постоянны, а спрос на деньги и их предложение рав­ны. След-но, тенденция к неравновесному состоянию де­н рынка устр-ся в рез-те изм-ия цен на об­лигации. Умен-ие предложения денег создает врем их не­хватку на ден рынке. Люди и учр-ия (банки и т.д.) пытаются получить больше денег путем продажи облигаций. Поэтому предложение облигаций увел-ся, что понижает цену на облигации и поднимает этим самым процентную став­ку. При более высок процентной ставке кол-во денег, кот люди хотят иметь на руках, умен-ся. Это приводит к тому, что кол-во предложенных и треб-ых денег снова равно, но уже при более вы процентной ставке. Увел-ие предложения денег создает врем их избы­ток. Рез-м этого явл увел-ие спроса на облига­ции и повышение на них цен. Проц-ная ставка при этом пада­ет, а на ден рынке вновь восстанавливается равновесие, но при более низк процентной ставке. Изменение процентной ставки влияет на вел-ну частных инвестиций, а след-но, на объем совокупных расходов и равновесный уровень произв-ва. Поэтому гос-во, из­меняя предложение денег, м воздействовать на эк-ку в желаемом направлении. При увел-ии предложения денег возникает их кратковрем избыток. Люди стремятся уменьшить кол-во сво­их ден запасов путем покупки др финанс акти­вов. Спрос на них растет, цены, след-но, увел-ся, а процентная ставка, наоборот, падает (она нах-ся в обратной зависимости от цен на облигации). Тк ликвидность становится менее дорогой, населе­ние и фирмы постоянно увел-т кол-во нал-ти и чек вкладов, кот они готовы держать на руках, и вос­станавливается равновесие на ден рынке при большем предложении денег и меньшем проценте. При умен-ии предложения денег равнов-е на ден рынке восстанав-я при меньшем (чем первоначаль­ное) кол-ве денег в обращ-и и больш ставке процента Сокр-ие предлож-я денег при сущ-ей ставке процента (R_E) приведет к превыш-ю спроса на деньги над их предлож-ем. Для получ-я необх-го кол-ва денег банки, население, фирмы начнут продавать облигации. Рост предложения облигаций приведет к сниж-ю их рын цены, а след-но, к повышению процентной ставки. Из сказанного можно сделать следующие выводы:

1.Чем больше предложение денег, тем меньше ставка про­цента, и наоборот.

ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ.

Дефляция-изъятие из обращения излишних денег. Нулификация - изымание старых денег из обращения. Деноминация - изменение масштаба цен в опред-м соотн-и. 61г. - 1/10, 98г. - 1/1000. В таком же соотн-ии изм-я цены, тарифы, з/п, срок для обмена короткий. Девальвация – изм-е курса нац. валюты по отношению к иностр-й или изм-е металлич. содержания ден. единицы. Ревальвация - повышение курса ден. ед. по отношению к иностр. Реформы - кардинал изм-е масштаба цен. Глав условием проведения реформы явл подъем производства. Валютная интервенция - введение в обращение параллельной твердой валюты