36. Анализ инвестиционной деятельности организац

Инвест-ци в общепринят.смысле–это долгосроч.вложения средств в произв-во товаров (работ, услуг) или иную деят-сть с целью получ-я конкрет. рез-в.

Гл.цель–мобилизация дополн.средств для ведения хозяйств.деят-ти,достиж.фин.показат-й,харак-х рентабельн.и растущий бизнес,ликвидация риска банкротства.Под инвестиц.проектом поним-ся целенапрвл-я деят-сть по достиж.поставл.цели.Срок окупаемости-период вр.от момента начала его реализ-и до момента эксплуатации объекта,в который доходы от эксплуатации станов-ся равными затратам капитала.

К ожидаем.затратам отн-ся изд-ки связ-е с инвест-м,расходы на приобр-е оборуд-я,мат-в,эксплуат-е расходы. Возм-е выгоды от инвест-й:-снижение изд-к произ-ва;-доп.доходы;-эконом-я на налогах;-ден.средства от продажи активов, подлеж-х замене.

Соврем.методы оценки эфф-ти инвест.проектов: Прост.методы-оперируют отд.точеч.знач-ми исх.данных без учета срока жизни проекта и неравнознач-ти ден.потоков. 1.прост.норма прибыли:ROI=Pr/I,гдеPr-чист.прибыль за период вр.;I-общ.Vинвест.затрат.(норматив 10-20%); 2. период окуп-ти:PR=Io/P,Io - первонач.инвестиц.; P-чист.год.поток ден.средств. Слож.методы-прим-ся для глуб.анализа проектов, исп-т мат.модели повед-я врем.рядов.

Операц.-производств.деят-сть:Внутр.нормадоход-ти:IRR=d₁+(d₂-d₁)*NPV₁/NPV₁-NPV₂.,где d₁,d₂ – коэф.дисконтир-я при кот-м NPV₁>0 и NPV₂<0,соответ-но.Если IRR > барьер.коэф-та (СС),то проект приним-ся; IRR<СС-проект отверг-ся; IRR=СС-проект м/б принят или отвергнут. Дисконтирование - переведение денег.

Чист.текущ. привед.стоимостьпроекта с учетом сниж-я ценности ден.потоков с пом-ю дисконт-я при однократном влож-ии: NPV= Р _t /(1+d)^t – Io, где Р _t-V генерир-х проектом ден.средств в периоде t; d-норма дисконта; n-прод-ть периода;Io-первонач.инвестиц.затраты. Если осущ-ся ряд лет: NPV= Р _t /(1+d)^t-I _t /(1+d) ^t. I _t-инвестиц.затраты в период t. NPV>0-принимается, NPV<0-отверг-ся, NPV= 0-неубыточно,но нет прибыли. Индекс рент-ти инвестиц.: PI=CF_i/(1+r)ⁱ/IC, где IC - первонач. инвестиц.,CF_i-ежегод.поступ средств с1-го по n-год. PI >0-принимается, PI <0-отверг-ся, PI = 0-м/б принят или отвергнут.Срок окупаемости: CF>= IC, PP=min n.

Внутр.норма доход-ти-эта такая ставка дисконта,при кот-м эффект от инвест-й,т.ё. чист.наст.стоим-ть(NPV)=0.Внутр.норма доход-ти нах-ся обычно методом итерац-го подбора знач-й ставки срав-я дисконта при вычисл-ии NPV.Выбир-ся2знач-я нормы дисконта и расчит-ся NPV,при одном знач. NPV>0,а при др. NPV<0. А- амортиз-я, П_к=К*СК/100-плата за кредит.ресурсы., П_ком=К*СКВ/100-раз-р комиссион.выплат, П_у=(К+ЮУ+ПК)/Т_л-раз-р доп.услуг, Т_л –таможн.пошлины, К-вел-на прив-го кредита,СК-ставка за польз-е кредитом,СКВ-ставка комис-го вознагражд-я,ЮУ-юрид.услуги,ПК-провед.консульт-й, Т_л-срок лизинга.

В= П_к+П_ком+П_у-выручка по лизинг-й сделке.Величина лизинг.взносов:а) ежегод.выплата: Лв=Лп/Т_л; б)ежекварт: Лв=Лп/Т_л:4;в)ежемесяч.: Лв=Лп/Т_л:12.

Методика опред-я лизинг.платежей:Л_п=А+П_к+П_ком+П_у+НДС +Т_п,

37. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность — это задолженность каких-либо предприятий и лиц в пользу данного предприятия.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами:

-видом продукции, за которую ведутся расчеты

-емкостью рынка

-степенью насыщенности рынка данным видом продукции

-применяемыми формами безналичных расчетов за эту продукцию

При анализе следует установить динамику дебиторской задолженности, т.е. изменение ее размера за анализируемый период; рассмотреть ее состав, т.е. за какими конкретно предприятиями и лицами она числится и в каких суммах; выяснить сроки возникновения задолженности.

Анализ дебиторской задолженности можно осуществлять либо сплошным, либо выборочным методом. Это зависит от размеров задолженности, от количества расчетных документов и от количества самих дебиторов.

Существует ряд показателей, как абсолютных, так и относительных, характеризующих дебиторскую задолженность.

Прежде всего, здесь используется абсолютный показатель просроченной дебиторской задолженности, приводимый в приложении к балансу (ф.5). Просроченной принято считать такую задолженность, по которой истек трехмесячный срок с момента наступления даты ее погашения.

Важным показателем является оборачиваемость дебиторской задолженности, определяемая последующей формуле:

Выручка от реализации продукции, работ, услуг при последующей оплате (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов) делить на среднюю величину дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает количество оборотов, совершаемых этими средствами за отчетный период (как правило, за год).

Следующим показателем является период ее погашения.

Период погашения дебиторской задолженности = число дней в период (в году — 360) делить на оборачиваемость дебиторской задолженности (количество оборотов за данный период).

Необходимо принять во внимание, что чем больше период просрочки дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Тенденция к увеличению этого показателя свидетельствует о снижении ликвидности.

Кредиторская задолженность — это задолженность данного предприятия другим предприятиям и лицам: по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, поставщикам, подрядчикам, персоналу и другим кредиторам. В широком смысле к кредиторской задолженности можно отнести также и задолженность банкам и другим предприятиям по погашению полученных от них кредитов и займов (как краткосрочных, так и долгосрочных).

Показателями, характеризующими кредиторскую задолженность, являются следующие. Это абсолютный показатель просроченной кредиторской задолженности, который отражается в приложении к балансу (ф.5). Он показывает величину задолженности, по которой истек трехмесячный срок после даты ее погашения.

Относительным показателем является коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который отражает количество оборотов этой задолженности в течение определенного периода.

Другим относительным показателем является период погашения кредиторской задолженности, иначе — продолжительность ее оборота в днях. Он определяется по следующей формуле:

Число дней в данном периоде (в году — 360) делить на оборачиваемость кредиторской задолженности(количество оборотов за данный период).

Если предыдущий показатель выражается отвлеченным числом (количеством оборотов) то последний показатель измеряется в днях. Оба они характеризуют оборачиваемость кредиторской задолженности.

Таким образом, анализ дебиторской и кредиторской задолженности имеет важное значение для характеристики устойчивости финансового состояния предприятия.