25. Понятие инвестиционного портфеля. Доход и риск по портфелю

Портфельные инвестиции представляют собой средства вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода( в форме прироста дивидендов, % от других денежных выплат) и диверсификации рисков.

Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение, принадлежащих различным эмитентам, ценных бумаг и других активов. Инв. портфель выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.

Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленная сформировавшаяся в соответствии с определенной инвестиционной стратегией, совокупность вложений в инвестиционные объекты.

Основной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики, путем подбора более эффективных и надежных инвестиционных вложений.

Инвестиционный портфель (ИП) - это совокупность различных инвестиционных инструментов для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Главная цель инвестора - достичь оптимального соотношения между риском и доходом. Оптимальный фондовый портфель - когда риск минимален, а доход вложений максимален.

  

Доходность инвестиционного портфеля рассчитывается как средневзвешенная величина ожидаемых доходностей всех активов, включенных в портфель:

E(rp) = ∑E(ri)xi  ,

E(rp) - уровень доходности портфеля в целом;

E(ri) - ожидаемая доходность г-го актива;

xi - доля стоимости i -го актива в общей стоимости портфеля.

   расчет уровня риска портфеля с учетом систематических и несистематических рисков:

JPn= ∑JCPi*Ji+ JHPn

JPn – уровень риска инвестиционного портфеля

JCPi – уровень систематического риска отдельных финансовых инструментов

Ji – удельный вес отдельных фин. инструментов совокупной стоимости инв. портфеля.

JHPn - уровень несистематического риска портфеля достигнутого в процессе его диверсификации.

26.Сущность и роль денежных средств в деятельности предприятия. Управление денежными средствами: цели, содержание процесса.

Денежные средства предприятию необходимы для оплаты закупочных материальных ресурсов, транспортных услуг, коммунальных услуг. выплаты заработной платы, погашение кредиторский задолженности.

Состав денежных средств: деньги в кассе, на р/с, валютных и депозитных счетах в банках.

Значение данного вида активов характеризуются признаками:

1. рутинностью, денежные средства используются для погашения текущих фин. обязательств, поэтому между входящими и исходящими денежными потоками существует разрыв во времени.

2. спекулятивностью, постоянно существует вероятность того, что неожиданно появится возможность для выгодного инвестирования

3. предосторожность, денежная наличность необходима для покрытия непредвиденных платежей(необходимо создавать страховой запас)

Система эффективного управления денежными средствами выделяют 4 блока.:

1. расчет производственных и финансовых циклов.

продолжительность производственного цикла складывается из продолжительности оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, в дебиторскую задолженность.

Длительности фин. цикла. продолжительность производственного цикла+ период оборачиваемости кредиторской задолженности.

2. анализ движения денежных средств

Позволяет определить сальдо денежного потока, в результате инвест. текущ и фин. деятельности.

Результатом анализа является построение для денежного потока обычного балансового уравнения.

ДСн-ДСп-ДСв= ДСк

ДСн- остаток средств на начало отчетного периода

ДСп- поступление денежных средств в течение отчетного периода

ДСв- выбыло денежных средств в течение отчетного периода

ДСк – остаток денежных средств на конец отчетного периода

В международной учетно - аналитической практике используется 1. прямой метод- исходными элементами является движение средств выявляемое по данным счетов бух. учета.

2. косвенный метод – корректировка полученной предприятие чистой прибыли.

3. Прогнозирование денежных потоков

определяется умножением достигнутого уровня показателя на планируемый