25. Основные задачи линейных и топ менеджеров в процессе управления экспатриантами.

Экспатриант – работник компании, не являющийся гражданином страны, в которой он работает, но являющийся гражданином страны, где располагается головной офис компании.

Все задачи управления экспатриантами могут быть объединены в два главных процесса: приспособление и вовлечение. Топ-менеджмент в первую очередь должен выполнить эти задачи, некоторые из которых можно делегировать линейным менеджерам. Главное – сделать так, чтобы экспатриант был так же эффективен, как и у себя дома, и делился своими знаниями с коллегами.

Топ-менеджмент:

• Обеспечивать видение и перспективы развития

• Определить возможности и перспективы экспатрианта

• Сформулировать цели, в т.ч. не только связанные с работой

• Объяснить организационные нужды и приоритеты

• Минимизация риска – страхование жизни

• Работа с изменившимся для экспатрианта законодательством

Линейный менеджмент:

• Стать тренером (коучем) для экспатрианта

• Создание и поддержание отношений с новыми коллегами

• Обучение языку, кросс-культурные тренинги

• Обеспечивать методами, ресурсами и всем необходимым для эффективного развития

• Помощь в трудоустройстве супруга

26. Международный валютный рынок: структура, функции, основные участники. Спот-рынок. Виды валютных котировок. Кросс-курсы и треугольный валютный арбитраж. Форвардные котировки.

Валютный рынок - система устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют, использованию банковских депозитов в иностранной валюте, выдаче кредитов в иностранной валюте, финансированию международных торговых операций, торговле опционными и фьючерсными контрактами в иностранной валюте, а также операции по использованию валютных свопов.

Или

Рынок, созданный для обеспечения взаимного конвертирования различных валют

Международный валютный рынок представляет собой механизм, посредством которого участники осуществляют перемещение покупательной способности между странами, привлекают денежные средства или обеспечивают гарантии для осуществления международных торговых сделок, а также минимизируют подверженность рискам изменения процентных ставок.

Делится на спот- и форвард- рынок.

Выделяют 3 ключевые функции международного валютного рынка:

• Обеспечение международной торговли. Перемещение покупательной способности между странами. В международной торговле и операциях с капиталом участвуют стороны, у которых разные национальные валюты. Однако счет по сделке может быть выставлен только в одной валюте. Таким образом, одна из сторон имеет дело с иностранной валютой.

• Финансовые инструменты. Обеспечение гарантий для международных торговых сделок. Движение товаров между странами требует времени, товарно-материальные запасы требуют финансирования. Международный валютный рынок обеспечивает гарантии посредством специализированных инструментов, таких как банковское поручительство, аккредитивы.

• Хеджирование. Минимизация подверженности риску изменения процентных ставок. Международный валютный рынок дает возможность хеджирования посредством перемещения валютного риска на того, кто готов принять больший риск.

Международный валютный рынок можно рассматривать как двухуровневый. Один уровень – это межбанковский рынок, другой – клиентский рынок. В целом международный валютный рынок (МВР) (как спот, так и форвардный) представляет собой внебиржевой рынок. Дело в том, что МВР представляет собой широкую сеть взаимодействия банковских валютных трейдеров, небанковских участников, и брокеров (помогают в организации сделки, соединяя дилера с покупателем или продавцом; за свою деятельность они получают гонорар и практически не несут валютного риска). . Выделяют пять групп участников, которые осуществляют операции на МВР:

1. Конечные пользователи валюты: фирмы, индивидуальные участники, государства, которым нужна валюта для приобретения продуктов, услуг и финансовых активов из-за рубежа.

2. Маркет-мейкеры. Крупные международные банки, которые держат валюту для обеспечения деятельности рынка и которые получают доход за счет спреда между ставками при покупке и продаже валюты (bid-ask спред).

3. Спекулянты и хеджеры. Целью спккулянтов не является минимизация риска – наоборот, они получают доход за счет принятия рыночных рисков и играют на угадывании движения рынка. Хеджеры, в свою очередь, наоборот пытаются застраховаться от рыночных рисков (например, посредством фьючерсных или форвардных контрактов).

4. Арбитражеры. Финансовые институты, получающие доход за счет покупки на одном рынке и немедленной продажи на другом, получая преимущество за счет небольших несоответствий, возникающих между рынками.

5. Центральные банки. действуют через валютные интервенции, используя валютные резервы, чтобы регулировать курс национальной валюты

Спот-рынок

На данном рынке происходит почти моментальная покупка или продажа иностранной валюты. Поставка, как правило, осуществляется в течение двух рабочих дней. На спот рынке выделяют два вида валютных котировок: прямая котировка – количество национальной валюты за единицу иностранной. По традиции котировки даются в долларовых терминах (прямая котировка с точки зрения США). Например, USD 0,0102/JPY или $0,6250/CHF; обратная котировка – количество иностранной валюты за единицу национальной: JPY 97.895/USD или CHF 1,6000/$. Также выделяют межбанковские котировки – bid и ask. Bid – цена, по которой брокер купит базовую валюту в обмен на котирующуюся. Это цена, по которой мы продаем. Ask – цена, по которой брокер продаст базовую валюту. Это цена, по которой мы покупаем. Bid-ask spread – разница между ними, максимальная теоретически возможная прибыль трейдера.

Спред выше если валюта торгуется редко или риски, связанные с торговлей ею возрасли.

Спред снижается при усилении конкуренции Спред снижается при увеличении числа крупных игроков на рынке

Форвардные котировки - котировки сейчас для сделки, которая произойдёт в будущем.

Ф орвардная премия – форвардная ставка больше спот Форвардный дисконт (скидка) – форвардная ставка ниже спот. Считать:

Кросс-курсы – это обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из них к третьей валюте, обычно доллару США. Например, $/£ = $2.00 in London $/SF = $0.40 in New York Кросс-курс: £/SF = ($/SF)/($/ £) = 0,4/2 = 0.2 Выражения для кросс-курсов:

S (¥/£) = S($/£)/S($/¥) S (¥/£) = S (¥/$)/S(£/$) S (¥/£) = S($/£)*S (¥/$) S (¥/£) = S($/¥)*S(£/$)

Арбитраж – одновременная покупка и продажа актива, приносящая безрисковую прибыль благодаря разнице в ценах (неэффективности рынка). Спекулянты получают прибыль, принимая на себя риск и удерживая валютные позиции. Треугольный арбитраж – процесс обращения первой валюты во вторую, второй в третью и третьей в первую в течение очень короткого времени для получения безрисковой прибыли за счет несоответствия можду кросс-курсом и котировкой. Например: Во Франкфурте £/SF = 0,2 В Нью-Йорке $/SF = 0,4 В Лондоне $/£ = 1.9 Котировка в Лондоне должна быть равна двум (0,4/0,2). Таким образом, трейдеру выгодно купить фунты в Лонодне, т.к. там они дешевле. Сначала следует купить фунты (1 млн) в Лонодне по ставке 1.9 за $1 900 000 ($1 mln*1,9), затем покупаем франки по £/SF = 0,2 и получаем 5 000 000 SF. Наконец, покупаем доллары в Нью-Йорке по $/SF = 0,4, получаем 5 mln*0,4 = $2 000 000 => прибыль 100 000 за счет треугольного арбитража.