Анализ структуры источников финансирования предпринимательской деятельности оао «Вимм-Билль-Данн».
ОАО «Вимм-Билль-Данн» — лидер рынка молочных продуктов и детского питания в России и один из ведущих игроков рынка безалкогольных напитков в России и странах СНГ. «Вимм-Билль-Данну» принадлежит более 35-ти перерабатывающих заводов в России, на Украине и в Центральной Азии.
Для того, чтобы проанализировать структуру источников финансирования предпринимательской деятельности необходимо рассмотреть финансовое состояние компании. Финансовое состояние характеризуется комплексом взаимосвязанных критериев как абсолютных (выручка, активы, обязательства, прибыль), которые представлены в отчетности, так и относительных (система финансовых коэффициентов), которые будут рассчитаны далее.
Для оценки финансового состояния предприятий источниками данных служат бухгалтерский баланс предприятия и отчет и прибылях и убытках (см. Приложения Отчеты).
1. Показатели платежеспособности и ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности
а.л.
=
К аб.лик. 2010 = (368915 + 1829116)/ 13638882 = 0,16
К аб.лик. 2011 = (888262 + 1180408) / 17485888 = 0,12
У ОАО «ВБД» К аб.лик. ниже минимального нормативного значения равного 0,2-0,25. Это говорит о том, что в 2010 году организация может погасить 16% кредиторской задолженности на момент составления отчетности, а в 2011 году всего 12%. Так как коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить на момент составления отчетности.
Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности)
б.л.=
К б.л. 2010 = (368915+1829116+6881872)/ 13638882 = 0,67
К б.л. 2011 = (888262 + 1180408+8069567) / 17485888 = 0,58
Данный показатель соответствует рекомендуемому значению = 0,5 до 0,8 как в 2009, так и в 2011 г. В 2010 году ликвидные средства организации покрывают 67% краткосрочной кредиторской задолженности, а в 2011 году 58%. Снижение коэффициента быстрой ликвидности связано с резким увеличением краткосрочных обязательств и дебиторской задолженности за рассматриваемый период. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочную кредиторскую задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности
K т.л. =
К тек.лик. 2010 = 13139804/13638882 = 0,963
К тек.лик. 2011 = 16788718/17485888 = 0,960
Рекомендуемое значение данного коэффициента – от 1 до 2. Нижний предел свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, как правило, это говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Как мы видим, у ОАО «ВБД» данный коэффициент ниже нормы, что показывает, что у предприятия недостаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
K обеспеченности
запасов и затрат =
Собственные оборотные средства 2010 = капитал и резервы (стр.490) – внеоборотные активы (стр. 190)= 16327039 – 17127781 = - 800742
Собственные оборотные средства 2011 = 17032110 – 21305656 = - 4273546
К об.зап.и зат.соб.ист. 2010 = -800742/ 3945434 = -0, 20
К об.зап.и зат.соб.ист. 2011 = - 4273546/ 6204686 = -0,69
Данный коэффициент показывает долю собственных оборотных средств, которые приходятся на финансирование запасов и затрат. У ОАО «ВБД» данный коэффициент отрицательный, что говорит о недостатке собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат. Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Однако есть примеры отраслей, где фирма может успешно работать даже с отрицательным показателем. В нашем случае данное негативное соотношение перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
K обеспеченности
запасов и затрат =
К об.зап.и зат.соб.ист. 2010 = -800742/ 30267585 = -0,03
К об.зап.и зат.соб.ист. 2011 = - 4273546/38094374 = -0,11
Это означает, что у ОАО «ВБД» недостаток собственных средств, так как показатели данного коэффициента отрицательны.
Коэффициент долгосрочной платежеспособности:
Кдол.плат-ти. =
Заемный капитал = Долгоср. Обяз. (займы и кредиты) + Краткоср.обяз. (займы и кредиты) – резервы предстоящих расходов = стр. 510+610 – 650
Собственный капитал = итог по Капиталам и резервам + доходы буд. периодов + резервы предстоящих расходов = стр. 490+640+650
Кдолг.платеж. 2010 = (79600+1190998-183710)/(16327039+38832+183710)= 1086888/16549581=0,07
Кдолг.платеж. 2011 = (3084894+1195218-209463)/(17032110+30903+209463)=
4070649/17272476 =0,24
В период с 2010 по 2011 гг. значение данного коэффициента возросло: в 2010 году- 7% долгосрочной задолженности может быть покрыто за счет собственных средств, в 2011 – 24%. Это увеличение связано с уменьшением доли собственных источников в структуре капитала предприятия и увеличения доли заемных средств.